Kohl's aktie stiger 24% efter indtjeningen i 2. kvartal, men analytikernes stemning er fortsat blandet

Kohl's aktie eksploderede højere onsdag og steg så meget som 24% efter at selskabet leverede en rapport for andet kvartal, der fik analytikerne til at kæmpe for at hæve deres kursmål.

Indtjeningstakten var blot en del af historien, da ledelsens optimistiske fremadrettede prognose virkelig fik investorerne begejstrede for, hvad der kommer næste gang.

Den massive stigning repræsenterer et dramatisk skift i stemningen for en aktie, der har været igennem vridningen på det seneste.

Investorerne har siddet på sidelinjen i flere måneder og er usikre på, om Kohl's kunne navigere i sin ledelsesmæssige omvæltning, mens de håndterede trægt salg og de bredere udfordringer, der hamrer detailaktierne over hele linjen.

Kohl's aktie: Indtjeningen slår og hævede udsigter driver momentum

Kohl's knuste forventningerne i andet kvartal, hvilket gav investorerne grund til at tro, at detailhandlerens turnaround-indsats endelig betaler sig.

Selskabet havde en nettoindkomst på $153 millioner, eller $1,35 pr. aktie, for kvartalet, der sluttede den 2. august, hvilket er mere end det dobbelte af $66 millioner eller $0,59 pr. aktie fra samme periode sidste år.

Resultaterne blæste forbi, hvad Wall Street forventede. Selv den justerede indtjening på $0,56 pr. aktie kom et godt stykke over analytikernes prognoser, hvilket viser, at dette ikke kun var et engangsløft fra regnskabsmæssige justeringer.

Det, der virkelig fanger opmærksomheden, er, hvor meget bedre Kohl's er til at styre sine omkostninger. Virksomheden reducerede sine salgs-, general- og administrationsomkostninger med 4,1 %, mens salget voksede, præcis hvad du ønsker at se fra en virksomhed, der tager sig sammen.

Driftsmarginerne steg fra 4,5 % til 7,9 % af omsætningen, hvilket er en massiv forbedring, der viser, at ledelsen eksekverer på sin genopretningsplan.

Salgstallene var ikke kønne, da omsætningen faldt med 5,1%, og det sammenlignelige salg faldt med 4,2%, men Wall Street havde forventet værre, så Kohl's formåede faktisk at klare den lave barre, som analytikerne havde sat.

Når du har at gøre med forbrugere, der skærer ned på udgifterne, går det nogle gange ikke at miste så meget som forventet, for gode nyheder.

Den virkelige historie er i marginalerne. På trods af at de solgte færre ting, forbedrede Kohl's faktisk sin bruttomargin til 39,9 %, hvilket er en stigning fra, hvor den var for et år siden.

Virksomheden har arbejdet på at have mindre lagerbeholdning, da de sidder på 5 % mindre varer end sidste år, hvilket betyder, at de ikke sidder fast med en masse varer, de skal sætte kraftigt ned for at slippe af med.

Hvad siger analytikere?

Wall Streets reaktion på Kohls store dag har været over hele kortet, selvom de fleste analytikere synes villige til at give virksomheden noget kredit for endelig at levere resultater, der ikke skuffer.

Gordon Haskett tog det største skridt, da han skubbede Kohl's fra "Reduce" til "Hold" efter at have set, hvor godt ledelsen præsterede på marginfronten.

De er imponerede over de operationelle forbedringer, selvom de ikke er klar til at blive helt optimistiske endnu.

JPMorgan tog en lignende tilgang, da de stadig ikke er fans af aktien med deres "Undervægt"-vurdering, men de kunne ikke ignorere det bedre rentabilitetsbillede og flyttede deres kursmål fra $8 til $10.

Det er dog ikke alle, der hopper ombord. Telsey Advisory og Baird er fortsat forsigtige med "Market Perform" og "Neutral" opkald og påpeger, at salget stadig er på vej i den forkerte retning, og at alle ledelsesændringerne gør det svært at vide, hvad der virkelig er bæredygtigt her.

Goldman Sachs er endnu mere skeptisk og holder fast i deres "Sælg"-vurdering, fordi de mener, at salgsproblemerne er større, end de operationelle rettelser kan løse.