Reliance AGM: Mukesh Ambani bekræfter Jio IPO i første halvdel af 2026, der forventes at blive Indiens største børsnotering

Milliardæren Mukesh Ambani, formand for Reliance Industries Ltd (RIL), bekræftede fredag, at Reliance Jio vil debutere på de indiske børser i første halvdel af 2026.

I en tale på konglomeratets 48. årlige generalforsamling, der virtuelt deltog af mere end 4,4 millioner aktionærer, sagde Ambani, at forberedelserne til den længe ventede børsnotering allerede er i gang.

"Jio træffer alle foranstaltninger for at indgive en børsnotering. Vi sigter mod at børsnotere Jio i første halvdel af 2026, med forbehold for alle nødvendige godkendelser," sagde Ambani.

"Jeg forsikrer jer om, at dette vil demonstrere, at Jio er i stand til at skabe det samme kvantum af værdi som vores globale modstykker. Jeg er sikker på, at det vil være en meget attraktiv mulighed for alle investorer," tilføjede han.

Meddelelsen afsluttede mange års spekulationer om Jios markedsdebut, som først blev antydet af Ambani tilbage i 2019, da han sagde, at både Jio og Reliance Retail ville blive børsnoteret inden for fem år.

Jio's vurderet til $115 milliarder

Reliance Jio har hurtigt udvidet sin forretning siden lanceringen i 2016 og transformeret Indiens telekommunikationssektor med billige data og aggressiv prissætning.

I FY25 havde virksomheden en omsætning på Rs 1,28,218 crore ($15 milliarder), en stigning på 17% år-til-år, mens EBITDA steg til Rs 64,170 crore ($7,5 milliarder).

Ambani fremhævede disse tal som bevis på Jios "enorme værdi, der allerede er skabt" og antydede, at der ligger endnu større værdiskabelse forude.

Reliance Industries ejer en andel på 66,5 % i Jio Platforms Ltd, som kontrollerer Reliance Jio Infocomm.

Investeringsbanken BofA Global Research vurderede for nylig Jio til 115 milliarder dollars, tæt på rivalen Bharti Airtels indiske forretning på 124 milliarder dollars, ifølge LSEG-data.

Airtel, med en markedsværdi på $128,7 milliarder, handles til en pris-til-indtjening-multipel på 31,92.

Salg af andele kan indbringe omkring 6 mia. dollars, det største i indisk historie

Mens indiske IPO-regler kræver, at virksomheder skal flyde mindst 25 % af deres egenkapital, undersøger Reliance angiveligt et mindre offentligt udbud.

Bloomberg rapporterede for nylig, at RIL har henvendt sig til Securities and Exchange Board of India (SEBI) for at tillade en reduceret float med henvisning til begrænset markedsdybde for at absorbere en massiv aftale.

Diskussionerne har centreret sig om et muligt salg af 5% af aktierne, hvilket kunne rejse omkring $6 milliarder ved de nuværende værdiansættelser.

En sådan børsnotering ville overgå Hyundai Motors Indias børsnotering på 3,3 milliarder dollars i 2024, hvilket gør den til den største i indisk historie.

Det ville også overgå dette års største globale liste, Contemporary Amperex Technologys debut i Hong Kong til 5,3 milliarder dollars.

Indiens regulator ser ud til at bevæge sig i den retning.

Den 21. august foreslog SEBI at lempe normerne for meganoteringer, hvilket gjorde det muligt for virksomheder til en værdi af over 1 billion rupees at sælge så lidt som 2,75 % i en børsnotering, og dem, der er vurderet til over 5 billioner rupees, kun at tilbyde 2,5 %.

Investorafgange og markedsappetit

Børsnoteringen vil også give en exit-rute for Jios globale investorer.

I 2020 investerede Meta Platforms og Alphabets Google over 20 milliarder dollars i Reliances digitale arm, hvilket værdisatte Jio Platforms til 58 milliarder dollars på det tidspunkt.

Analytikere mener, at børsnoteringen vil udkrystallisere gevinster for disse investorer, samtidig med at den vil tilbyde detail- og institutionelle købere en andel i Indiens største udbyder af digitale tjenester.

Der er dog stadig spørgsmål om, hvorvidt Indiens hjemmemarkeder fuldt ud kan absorbere en børsnotering af et sådant omfang.

Hyundai Motors Indias offentlige float, på trods af at den var overtegnet mere end to gange, oplevede svag detaildeltagelse, hvor størstedelen af efterspørgslen kom fra institutionelle investorer.

Ambani skitserer Jios fempunktsvision

Ud over børsnoteringen lagde Ambani en ambitiøs køreplan for Jios vækst. Han lovede, at virksomheden ville:

Forbind alle indere via mobil- og hjemmebredbånd.

Udstyr husstande med digitale tjenester, herunder Jio Smart Home, JioTV+ og Jio OS.

Digitaliser virksomheder i alle størrelser med skalerbare platforme.

Kør Indiens AI-revolution under banneret "AI overalt for alle."

Udvid aktiviteterne globalt ved at eksportere Jios hjemmelavede teknologi til udlandet.

"Jeg er yderst sikker på, at vejen fremad for Jio er endnu lysere end dens rejse indtil videre," sagde Ambani til aktionærerne.

Markedsreaktionen blandet

På trods af den længe ventede meddelelse faldt Reliance Industries' aktier med næsten 1,5% fredag.

Analytikere sagde, at investorerne måske havde håbet på en tidligere tidslinje eller større klarhed over børsnoteringsstrukturen.

Alligevel, med Jio klar til at iscenesætte Indiens største børsnotering nogensinde, vender opmærksomheden sig nu mod SEBI's beslutning om, hvorvidt man skal lempe reglerne for offentlig float, og hvordan globale investorer reagerer på udbuddet.