Jio IPO kan drive teletakststigninger, låse op for værdi; PT'er foreslår 27% upside

Aktien i Reliance Industries (RIL) fortsatte deres fald mandag og faldt med næsten 0,4% efter deres fald på 2% fredag efter selskabets 48. årlige generalforsamling (AGM), hvor selskabets chef Mukesh Ambani annoncerede sin plan om at børsnotere selskabets telekommunikationsarm Jio i første halvdel af 2026.

På trods af markedsreaktionen er de fleste analytikere fortsat optimistiske med hensyn til olie-til-telekom-konglomeratets langsigtede udsigter.

De nævnte den planlagte børsnotering af Jio, koncernens hurtige detailekspansion og dens aggressive fremstød i kunstig intelligens (AI) og nye energiforetagender som strukturelle vækstdrivere.

Jio IPO bliver Indiens største børsnotering

Som afslutning på mange års spekulationer bekræftede Ambani fredag, at Reliance Jio vil debutere på det indiske aktiemarked i første halvdel af 2026, med forbehold for godkendelser.

Noteringen, der forventes at rejse mere end 6 milliarder dollars gennem et salg på 5 % af aktierne, kan overgå Hyundai Motors Indias børsnotering på 3,3 milliarder dollars i 2024 og blive landets største børsnotering nogensinde.

"Jio træffer alle foranstaltninger for at indgive en børsnotering. Vi sigter mod at børsnotere Jio i første halvdel af 2026," sagde Ambani til aktionærerne.

"Dette vil demonstrere, at Jio er i stand til at skabe det samme kvantum af værdi som vores globale modstykker."

Ambani havde først i 2019 indikeret, at både Jio og Reliance Retail ville blive børsnoteret inden for fem år.

Meddelelse om børsnotering kan føre til prisstigninger for telekommunikation og frigøre aktionærværdi

Analytikere ser IPO-køreplanen som et kritisk skridt for at frigøre aktionærværdi og give større gennemsigtighed i Jios forretningsresultater.

Mæglerhusene fastholdt stort set deres opadgående holdning til RIL, hvor kursmålene tyder på op til 27% opside fra de nuværende niveauer.

Citi fastholdt sin "køb"-rating med et kursmål på 1.690 INR, hvilket kaldte tidslinjen for Jio-noteringen for højdepunktet på generalforsamlingen.

JP Morgan, som har en "overvægtig" rating og et mål på 1.695 INR, sagde, at børsnoteringsmeddelelsen øger sandsynligheden for teletakststigninger, et træk, der kan øge Reliances indtjening.

Jefferies gentog synspunktet og forventede en kumulativ takststigning på 20 % for Jio inden FY27. Det bibeholdt et "køb"-opkald med et mål på ₹1.670.

Macquarie, med en "outperform"-rating og et mål på 1.650 INR, kaldte børsnoteringsklarheden for en "vigtig positiv" og bemærkede flere væksthåndtag på tværs af Reliances portefølje.

JM Financial gentog sit "køb" med et højere mål på 1.700 INR, hvilket fremhævede Jios vækstpotentiale, Reliances AI-indtog gennem sin nye enhed "Reliance Intelligence" og igangværende partnerskaber med Meta og Google.

JM Financial mener, at stigninger kan komme allerede i 2025, hvilket vil gavne både Reliance og rivalen Bharti Airtel.

Motilal Oswal forventer, at Jio vil levere en 19% Ebitda CAGR mellem FY25 og FY28, understøttet af takststigninger, abonnentvækst og udvidelse af bredbånd til hjemmet og virksomhedstjenester.

Mæglerhuset pegede også på Reliance Retails fortsatte opskalering og RCPL's voksende fodaftryk som stærke bidragydere til fremtidig indtjening.

O2C og nye energivirksomheder er fortsat vigtige

Mens Jio og Retail fortsat er det centrale fokus, holder analytikere også øje med udviklingen i RIL's olie-til-kemikalier (O2C) og nye energiforretninger.

JM Financial markerede Reliances O2C-udvidelse på 75.000 milliarder INR og dens hurtige fremskridt inden for vedvarende energi, som begge forventes at understøtte virksomhedens ambitiøse plan om at mere end fordoble Ebitda inden 2027.

Motilal Oswal forventer, at indtjeningsopsvinget i O2C efter et afdæmpet FY25, selvom selskabet forventer, at den konsoliderede Ebitda fra O2C og E&P vil forblive 4% lavere end FY24-niveauerne i FY28.

Ikke desto mindre forudser den en CAGR på 11% i konsolideret Ebitda og overskud efter skat i løbet af FY25-28.