Rupee trodser regional svaghed og stiger i forhold til dollaren

Den indiske rupee steg onsdag, hvilket gik imod den forsigtige stemning på de asiatiske markeder, hvor handlende pegede på en aftagende nedadgående stemning i optionsområdet.

Den lokale enhed blev noteret til 88,00 mod den amerikanske dollar, hvilket er en stigning på 0,18% på dagen på trods af et rally i dollarindekset til 98,50 og svaghed i regionale peers.

Valutahandlere sagde, at optionsmarkedet ikke længere afspejler en skarp nedadgående bias for rupeeen.

En måneds USD/INR-risikovending, som kortvarigt viste dollaropfordringer til en præmie til put-værdier, efter at rupeen brød 88-mærket i fredags, er nu fladet ud.

Det indikerer en lavere efterspørgsel efter sikring mod yderligere afskrivninger.

"Den lille skævhed, der favoriserede dollaropkald, er forsvundet, hvilket ikke er overraskende, når man tænker på prisudviklingen efter fredagens udbrud," sagde en valutaderivathandler i en bank i den private sektor i en Reuters-rapport.

Markedet absorberer brud på rekordlavt niveau

Rupeen ramte et nyt rekordlavt niveau på 88,33 mandag, men bevægelsen blev beskrevet af handlende som velordnet og fri for panik.

Tirsdag steg valutaen kortvarigt til 87,85, før den trak sig tilbage, og onsdag svævede den tilbage omkring 88, hvilket understregede et begrænset handelsmønster.

Bruddet på 88-niveauet i sidste uge var drevet af frygt for skrappere amerikanske handelsforanstaltninger og vedvarende udstrømning af udenlandske midler.

Stemningen forværredes yderligere, efter at den amerikanske præsident Donald Trump indførte en stejl told på 50 % - fordelt mellem generel told og tillægstold - på indisk eksport den 27. august.

Nogle analytikere hævder, at den politiske reaktion kan indebære at acceptere en svagere rupee.

"I betragtning af den måde, hvorpå told er blevet pålagt Indien af USA, kunne der være en tanke om, at en lille depreciering af rupeen vil hjælpe eksportører," sagde en valutamarkedsanalytiker til The Indian Express.

"En vis svækkelse kan accepteres for at ophæve toldpåvirkningen."

Eksportører kan drage fordel af svagere rupee

En faldende rupee har en tendens til at øge eksportørerne ved at gøre indiske varer billigere for udenlandske købere.

Med Indiens valutareserver på $690,72 milliarder har Reserve Bank of India (RBI) tilstrækkelig ildkraft til at håndtere volatiliteten og samtidig tillade gradvis depreciering for at understøtte konkurrenceevnen.

Markedsdeltagerne mener, at RBI har forsvaret visse niveauer i valutaen, men det er usandsynligt, at den vil modstå depreciering uden for sin komfortzone.

"Bruddet på det kritiske 88-mærke i sidste uge overraskede handlende, hvor mange bemærkede, at centralbanken valgte ikke at gribe kraftigt ind," sagde Jigar Trivedi, senioranalytiker hos Reliance Securities.

RBI oplevede aftagende fald

RBI har gentaget, at dens rolle er at bremse overdreven volatilitet, ikke at målrette mod specifikke valutakurser.

Analytikere antyder, at centralbanken vil fortsætte med at udjævne udsvingene, mens den tillader rupeen at justere sig gradvist i overensstemmelse med handelsrealiteterne.

"Når handelskrigen er i gang, bliver valuta et våben, fordi du er nødt til at beskytte dine eksportører i det omfang, det er muligt," sagde Anindya Banerjee fra Kotak Securities.

"De vil gribe ind for at styre tempoet i afskrivningerne, men de er måske ikke særlig aggressive."

Dipti Chitale, administrerende direktør for Mecklai Financial Services, tilføjede, at indtil handelsfriktionerne aftager, kan en svagere rupee være uundgåelig.

"Denne tilgang virker fornuftig, især da USA, en vigtig handelspartner, har indtaget en konfrontatorisk holdning til told," sagde hun.