JEPI ETF giver 7,9%: Er det en god udbyttefond til pension?

JPMorgan Equity Premium Income ETF (JEPI)-aktien er steget fra $48 i april til $56,76 og svæver tæt på sit højeste niveau nogensinde på $57,10.

JEPI ETF har også tiltrukket betydelige tilstrømninger i år, hjulpet af den igangværende dille af dækkede callfonde, der giver de største udbytteafkast på Wall Street. Så er JEPI ETF en god fond at investere i?

Sådan fungerer JEPI ETF

JEPI er den største børshandlede fond (ETF) i sin kategori af dækkede callfonde med over $41 milliarder. Det har haft nettotilstrømninger på over 4 milliarder dollars i år, hvilket fortsætter en tendens, der har stået på siden starten.

JEPI ETF genererer sit afkast på to hovedmåder. Først skaber teamet en portefølje bestående af virksomheder fra forskellige sektorer. I dette tilfælde er de fleste af dets virksomheder i teknologisektoren, efterfulgt af finans, sundhedspleje, industri og forbrugsgoder.

De største virksomheder i fonden er kendte mærker som Alphabet, Mastercard, Amazon, Meta Platforms, Nvidia og Visa. I dette tilfælde drager virksomheden fordel af deres præstationer, som har været i en opadgående bane i de seneste par år.

JEPI supplerer derefter deres stærke afkast ved at bruge en strategi kendt som et covered call, hvor det indleder en handel med købsoptioner knyttet til blue-chip SandP 500-indekset, hvor alle disse virksomheder hører hjemme.

Ved at gøre dette genererer fonden en indkomst gennem købsoptionspræmien, som den derefter bruger til at udlodde til investorer som udbytte. Den eneste begrænsning er, at optionshandlen begrænser dens mulighed for at tjene penge, når der er et stærkt tyreløb, og strikeprisen er nået.

JEPI ETF har været meget givende for investorer, da udbyttet har været over 7,8% siden starten. Dette er et meget højere afkast end hvad andre fonde, herunder de populære VOO og SPY, tilbyder.

Er JEPI et godt køb?

En amerikansk investor på aktiemarkedet har tre hovedmuligheder. Først kan de vælge aktier og oprette en portefølje. Denne mulighed har fungeret for mange mennesker i det sidste årti.

Den anden mulighed er at investere i passive fonde, der følger velkendte indekser som SandP 500 og Nasdaq 100. Denne mulighed er elsket på grund af dens lavere omkostninger og den lange rekord med at generere stærke afkast, der slår inflationen.

Den tredje mulighed er at gå efter aktiv forvaltning, hvor ETF'er som JEPI og JEPQ findes. Investorer flytter til fonde som JEPI og JEPQ på grund af de enorme summer af afkast, de giver.

Et nærmere kig viser dog, at de, der investerer i SandP 500-indekset, klarer sig bedre end dem, der jagter dets høje udbytte. Ifølge Bloomberg har JEPI underpræsteret SandP 500-indekset med omkring 58% siden starten, når man overvejer det samlede afkast. Diagrammet nedenfor viser det treårige samlede afkast af JEPI og VOO ETF.

Faktisk fortalte Hamilton Reiner, der driver JEPI, publikationen, at dens mål var at tilbyde indkomst og minimere volatilitet, ikke at maksimere afkastet. Som investor bør man overveje en investering, der giver et bedre samlet afkast over tid.

Værre for JEPI er højere skatteineffektivitet, fordi de derivatbaserede udbetalinger ikke får den fortrinsbehandling som kvalificeret udbytte. I stedet beskattes de med den almindelige indkomstsats, hvilket ikke er en idé.