Hvorfor er Nvidia-aktien steget over 4% i dag?

Nvidia stock NVDA climbed over 4% on Wednesday as a stærkere end forventet indtjeningsrapport fra Dell Technologies gav nyt bevis for, at investeringerne i AI-infrastruktur forbliver solide.

Bevægelsen kom også, da de bredere amerikanske markeder hentede sig efter tre sammenhængende sessioner med tab.

The S&P 500 was up about 0.7%, while the Dow Jones Industrial Average gained roughly 0.9% and the Nasdaq Composite advanced about 0.5%.

Dell rapporterede et stærkere end forventet kvartal tirsdag og hævede sine helårsprognoser for omsætning og indtjening for anden gang i år.

Selskabet forventer nu fiscal 2027-omsætning på $192 billion, markant op fra den tidligere prognose på $167 billion.

Dets justerede forventning til indtjening pr. aktie steg til $25.50 fra $17.90.

The Infrastructure Solutions Group, which includes Dell's data-center hardware operations, generated $31.78 billion in quarterly revenue, an 89% increase from a year earlier and above the $29.61 billion consensus estimate.

AI-optimized servers generated $16.40 billion in revenue, slightly ahead of expectations and twice the level recorded a year earlier.

Endnu mere bemærkelsesværdigt var styrken i den fremtidige efterspørgsel.

Dell oplyste, at ordrer på AI-servere nåede $60.9 billion i kvartalet, mens virksomhedens AI-relaterede backlog steg til $95 billion fra $51.3 billion i den foregående regnskabsrapport.

Dell hævede også sin fiscal 2027-prognose for omsætning fra AI-optimerede servere til $74 billion fra $60 billion.

"The AI momentum spoke for itself," sagde analytikere hos J.P. Morgan og pegede på Dells rekordordre på $60 billion og backlog på $95 billion.

Hvorfor Dells tal betyder noget for Nvidia

Resultaterne er vigtige for Nvidia, fordi Dells AI-servere indbygger Nvidias processorer og bliver købt af kunder som AI-cloud-udbydere Nscale og CoreWeave til at bygge beregningsklynger, der bruges til at træne og køre AI-modeller.

Det giver en vigtig indikation for Nvidia.

Dells voksende ordrepipeline antyder, at efterspørgslen efter infrastrukturen omkring Nvidias acceleratorer forbliver stærk og ikke kun er begrænset til et par hyperscalers.

Dell har fortsat med at udvide sin portefølje omkring Nvidias nyeste teknologi.

Selskabet lancerede sidste år servere drevet af Nvidias Blackwell Ultra-chips og har sagt, at dets systemer vil understøtte Nvidias Vera CPU'er, som forventes at afløse Grace-serverprocessoren.

Dell planlægger også at understøtte Nvidias Vera Rubin-platform, hvilket udvider samarbejdet til fremtidige generationer af AI-infrastruktur.

Analytikere fra Morgan Stanley ledet af Erik Woodring, leder af US technology hardware equity research, sagde, at Dells resultater viser, at AI-udgifterne forbliver stærke og i stigende grad varige.

Analytikerne noterede, at Dell reelt ingen AI-relaterede indtægter havde for fire år siden, men nu forventer $74 billion i årlige indtægter alene fra AI-servere.

Det skifte illustrerer, hvor hurtigt AI-infrastruktur er bevæget sig fra et fremvoksende marked til en væsentlig kilde til hardwareefterspørgsel.

Dells resultater kommer kort efter Nvidias egne fiscal second-quarter earnings, hvor chipproducenten gav investorerne et usædvanligt stærkt langsigtet udsyn.

Nvidia sagde, at det forventer en omsætningsvækst på 70% i fiscal 2028, betydeligt over analytikernes forventninger på omkring 45% vækst.

Nvidia udvider udover egne chips med MediaTek-aftale

Nvidia udvider også sin indflydelse over AI-infrastrukturstakken gennem et nyt partnerskab med MediaTek.

Nvidia planlægger at investere $3.5 billion i konvertible obligationer udstedt af Taiwan-baserede MediaTek, mens MediaTek vil tage Nvidias NVLink Fusion-platform i brug.

Teknologien gør det muligt for kunder at udvikle skræddersyede processorer, der kan forbindes til Nvidias NVLink-baserede rack-scale AI-systemer.

Partnerskabet kan hjælpe Nvidia med at deltage i det voksende marked for custom-chips uden at skulle designe hver accelerator selv.

Supply-chain-analytiker Ming-Chi Kuo sagde, at MediaTek kan udvikle skræddersyede chips for kunder, mens Nvidia leverer den nødvendige connectivity og rack-scale-infrastruktur til at integrere disse processorer i AI-systemer.

De to selskaber vil også fortsætte samarbejdet om fremtidige generationer af Nvidias RTX Spark- og DGX Spark-platforme samt teknologier til AI-drevne køretøjer.

"Nvidia is just covering all its bases here & abroad," sagde Paul Meeks, chef for teknologiforskning hos Freedom Capital Markets i en MarketWatch-rapport.

Han tilføjede, at Nvidia "fortsætter med at øge sin indflydelse i AI-infrastrukturekosystemet, også ud over sine GPU'er."

JPMorgan hæver NVDA-akties kursmål, 35 analytikere hæver estimater

Samtidig modtog Nvidia for nylig en ny positiv kommentar fra JPMorgan, den mest konservative bank, som hævede sit kursmål til $320 fra $280, samtidig med at banken fastholdt en Overweight-rating.

JPMorgan-analytikeren Harlan Sur mødtes for nylig med Nvidias Toshiya Hari, vicepræsident for investor relations og strategisk finans, som sagde, at 70%-vækstrammen afspejlede bred efterspørgsel på tværs af disse kundesegmenter.

Selskabet sagde også, at det havde givet en out-year-prognose, fordi det ser et betydeligt gab mellem Wall Street-estimater og dets egne interne projektioner.

Nvidias seneste finansielle resultater bekræfter den tillid.

Omsætningen er vokset 83% over de seneste 12 måneder, mens 35 analytikere har hævet indtjeningsestimaterne for den kommende periode.

Måske endnu vigtigere beskriver Nvidia fortsat sin forretning som supply-constrained frem for demand-constrained.

Hari indikerede, at uden begrænsninger i forsyningen kunne Nvidias forretning potentielt mere end fordobles år-til-år.

Sammensætningen af AI-workloads ændrer sig også.

Hari sagde, at blandingen mellem training- og inference-indtægter var cirka 50/50 for omkring 18 måneder siden.

Nvidia mener nu, at inference er blevet den større del af forretningen og forventer, at dens andel vil fortsætte med at stige.

Det skifte kan forlænge AI-infrastruktursyklussen, fordi inference indebærer gentagen brug af trænede modeller til applikationer fra AI-agenter til virksomhedsssoftware og forbrugertjenester.

Implikationen for Nvidia er, at efterspørgslen i stigende grad kan komme ikke blot fra at bygge stadig kraftigere AI-modeller, men fra at implementere dem i stort omfang.