SpaceX-aktien: Derfor kan Elon Musks SPCX snart falde kraftigt

SpaceX-aktien er steget i de seneste par uger, fra årets laveste niveau på $104 til nu $142. Denne stigning mister dog fart, og aktien står over for en række betydelige risici, som kan påvirke kursudviklingen i de kommende måneder.

SpaceX-aktiens tekniske indikatorer peger på tilbagetrækning

En af de største risici for SPCX-aktien er dens tekniske billede. Fire-timers grafen viser, at momentum er svundet i de seneste dage, idet Average Directional Index (ADX) er faldet til 14,5 fra august-højden på 30,7. I de fleste tilfælde er et faldende ADX et tegn på, at et aktiv mister momentum.

Samtidig er der tegn på, at aktien har dannet en stigende kileformation, bestående af to opadgående og konvergerende trendlinjer. Denne formation fører ofte til et nedadgående gennembrud. 

Percentage Price Oscillator (PPO) har dannet en bearish divergens, hvilket opstår, når en oscillator falder, mens aktivet er i en optrend. Derfor er der en risiko for et nedadgående gennembrud, muligvis tilbage til årets lavpunkt på $104. 

SPCX-aktiekort | Kilde: TradingView

Frigivelsen af SpaceX-aktier ventes at fortsætte

En anden væsentlig risiko er, at millioner af aktier forventes frigivet i de kommende måneder. 319 millioner aktier frigives den 9. september efterfulgt af 59 millioner dagen efter. I alt frigives over 2,62 milliarder aktier i år, og mange flere ventes næste år.

Et lockup-udløb påvirker ofte en aktiekurs negativt, fordi det øger antallet af aktier tilgængelige for handel. Det har også en tendens til at udløse insider-salg, hvilket kan lægge yderligere pres på kursen.

LÆS MERE: SpaceX-aktien stiger, efter Bernstein fastholder optimistisk udsigt

Fri pengestrøm fortsat under pres

SpaceX-aktien står også over for betydelig risiko, da dens frie pengestrøm kommer under pres som følge af udgifterne. Dens seneste resultater viste, at rumforretningen havde over $1,17 billion i kapitaludgifter, lidt op fra $1,05 billion i andet kvartal sidste år.

AI-segmentet brugte over $15,8 billion i kapitaludgifter, op fra $7,7 billion i samme kvartal sidste år. Det brugte $23 billion i de første seks måneder af året, mens det fortsatte udrulningen af datacentre. 

Denne udgift vil sandsynligvis fortsætte, efterhånden som selskabet søger at konkurrere med virksomheder som CoreWeave, Nebius og Meta Platforms. Desuden oplever segmentet betydelige forsinkelser, der påvirker forretningen, og som har medført udskiftninger i ledelsen.

Positivt er det, at forretningen oplever stærk efterspørgsel fra virksomheder som Anthropic og Google. 

En yderligere risiko er, at Grok, selskabets AI-chatbot, mister markedsandele til virksomheder som OpenAI og Anthropic. En nylig rapport viste, at de to modeller har den største andel i USA. Grok og andre modeller møder også betydelig konkurrence fra kinesiske platforme som Kimi og DeepSeek. 

Derudover er der tegn på, at selskabet er stærkt overvurderet, med en markedsværdi, der nærmer sig $1,95 trillion.