Klarna slutter sig til børsnoteringsbølgen med en værdiansættelse på $15,1 mia.

Klarna Group PLC vil få sin debut på Wall Street på onsdag med en stærk investorappetit, der driver dets børsintroduktion (IPO) over forventningerne.

Det finansielle teknologiselskab prissatte sine aktier til $40 hver sent tirsdag, hvilket er højere end det forventede interval på $35 til $37.

Med omkring 34,3 millioner solgte aktier rejste Klarna omkring 1,37 milliarder dollars i frisk kapital, hvilket værdisætter virksomheden til cirka 15,1 milliarder dollars baseret på 378 millioner udestående aktier.

Aktien begynder at handle onsdag på New York Stock Exchange under ticker-symbolet "KLAR".

Den succesfulde prissætning kommer på et tidspunkt, hvor virksomheder med stærk navnegenkendelse er blevet godt modtaget på børsnoteringsmarkedet.

De seneste debutanter, herunder Figma Inc. og Circle Internet Group Inc., så deres aktier stige betydeligt i den tidlige handel.

Mens begge aktier senere trak sig tilbage fra deres højdepunkter, understregede deres præstationer fornyet interesse for børsnoteringer efter en afdæmpet periode.

Andre fintech-peers IPO

Klarnas notering inviterer til sammenligninger med Affirm Holdings Inc., en anden stor aktør inden for køb-nu-betal-senere (BNPL) området.

Affirm, som blev børsnoteret i begyndelsen af 2021, har oplevet betydelig volatilitet siden debuten.

Aktien handles i øjeblikket til næsten halvdelen af deres højdepunkt i pandemitiden, men har genvundet momentum i de seneste måneder, efterhånden som rentabiliteten blev forbedret, og nye produkter vandt indpas.

Affirms markedsværdi ligger på omkring $29 milliarder.

Både Klarna og Affirm konkurrerer om at sikre en dybere rolle i forbrugernes økonomiske vaner og udvider ud over BNPL til tilbud som betalingskort og andre betalingsprodukter.

Virksomhederne er dog forskellige i tilgang. Klarna lægger vægt på "betal i fire" afdragsordninger, mens Affirm læner sig mere op ad rentebærende produkter. Analytikere siger, at dette har udmøntet sig i en stærkere profitprofil for Affirm.

I de 12 måneder, der sluttede i juni, genererede Klarna $3,1 milliarder i omsætning sammenlignet med Affirms $3,2 milliarder.

På trods af lignende toplinjeresultater rapporterede Klarna et nettotab på $100 millioner, mens Affirm havde $52 millioner i nettoindkomst.

Mizuho-analytiker Dan Dolev fremhævede divergensen i rentabiliteten og bemærkede, at Affirms forretningsmodel har givet mere gunstige resultater til dato.

Vækstudsigter og investorudsigter

Klarnas børsnoteringsprospekt understreger, hvad ledelsen kalder en "bevidst balance mellem vækst og rentabilitet", især i sin amerikanske ekspansion.

Virksomheden, der blev grundlagt i Sverige og nu er hjemmehørende i Storbritannien, havde registreret 14 år i træk med nettoindkomst fra 2005 til 2018, før internationale vækstinitiativer tyngede indtjeningen.

Selvom det ikke er rentabelt i henhold til International Financial Reporting Standards (IFRS), peger Klarna på sin positive transaktionsmargin, en måling i betalingsbranchen, der afspejler omsætning efter transaktionsomkostninger.

Administrerende direktør Sebastian Siemiatkowski understregede virksomhedens positionering som et forbrugervenligt alternativ til traditionelle banker og kritiserede revolverende kreditprodukter, der er afhængige af forsinkelsesgebyrer og bøder.

Morningstar-analytiker Niklas Kammer betragter børsnoteringspriserne som konservative og tildeler en dagsværdi på $45 pr. aktie, hvilket indebærer en opside på 12,5% i forhold til udbudskursen.

Kammer bemærkede, at Klarna har lagt et stærkt fundament forud for børsnoteringen, med henvisning til nylige partnerskaber med betalingstjenesteudbydere, der kan udvide virksomhedens rækkevidde væsentligt i de kommende år.

Fremadrettet forventer Morningstar, at rentabiliteten kan forbedres betydeligt, efterhånden som Klarna skalerer og forbedrer sine forsikringsmodeller med forventninger om en driftsmargin på 30 % i 2034.