Klarna-aktien steg efter børsnoteringen, men historien peger på et krak

Klarna-aktien steg i første omgang efter den længe ventede børsnotering. KLAR steg til over $57 og lukkede derefter på $45, hvilket gav den en markedsværdi på over $17 milliarder. Denne artikel undersøger, om det er sikkert at købe Klarna-aktien nu.

Klarna er en virksomhed i vækst

Klarna, en svensk teknologivirksomhed, der tilbyder køb-nu, betal-senere-løsninger primært i Europa og USA, blev børsnoteret og rejste millioner af dollars.

De seneste resultater viste, at virksomhedens forretning voksede. Dens omsætning steg fra $661 millioner i andet kvartal af 2024 til $823 millioner i år. Det meste af denne omsætning kom fra transaktions- og servicesegmentet, som indtjente over 604 millioner dollars.

Transaktions- og serviceafdelingen er, hvor virksomheden betales af sælgere, når virksomheder bruger dens betalingsmulighed. Dens renteindtægter steg til $219 millioner, op fra $164 millioner i samme periode sidste år.

De fleste af Klarnas tjenester er gratis for kunderne, idet de køber produkter og derefter betaler i fire lige store rater. Det tilbyder også andre løsninger, der opkræver renter for større køb og længere varighed.

Virksomhedens bruttovareværdi (GMV) steg til 31,2 milliarder dollars fra 25 milliarder dollars, mens antallet af aktive forbrugere steg fra 85 millioner til 111 millioner, og dets forhandlere nærmer sig 800.000.

Udfordringen er dog, at Klarna ikke er rentabel, da det fokuserer på vækstmuligheder i en stærkt konkurrencepræget branche. Det havde et tab på over $53 millioner, op fra $18 millioner i samme periode sidste år.

Klarna var rentabel for et par år siden, men ledelsen besluttede at øge udgifterne, da konkurrencen med AfterPay og Affirm blev intensiveret.

Er Klarna-aktien et godt køb?

Nogle analytikere mener, at Klarna-aktien er et godt køb, med henvisning til dens stærke markedsandel i BNPL-industrien og det store samlede adresserbare marked. Med stigende inflation henvender flere mennesker sig til BNPL-platforme for forenklet shopping.

En analytiker, der er optimistisk med hensyn til Klarna-aktien, er Jim Cramer, den populære CNBC-ekspert. Han roste virksomheden og pegede på dens tidligere rentabilitet, værdiansættelse og det faktum, at den tilbyder andre produkter. Han sagde:

Jim Cramer har i vid udstrækning ret, da Klarna er vurderet meget lavere end Affirm, som har en markedsværdi på over 27 milliarder dollars.

De to virksomheder er af samme størrelse, hvor Affirm havde en omsætning på $876 millioner i sidste kvartal sammenlignet med Klarnas $823 millioner. Den største forskel er, at Affirm opnåede et nettooverskud på $69 millioner i kvartalet.

Klarna er større end Affirm i nogle aspekter, herunder i antallet af kunder og handlende. Affirm har 23 millioner brugere sammenlignet med Klarnas 111 millioner.

Alligevel er det historisk set ikke altid den bedste strategi at købe nyligt børsnoterede virksomheder. I de fleste tilfælde stiger disse aktier i første omgang efter børsnoteringen, derefter styrtdykker de og stiger derefter.

Et godt eksempel på dette er Circle-aktiekursen, som steg forbi efter børsnoteringen og nu er faldet med over 50% fra sit højeste niveau nogensinde. På samme måde steg Bullish-aktien i første omgang kort efter børsnoteringen og faldt derefter med over 47% til et rekordlavt niveau på $33.

En af grundene til dette er, at hypen omkring børsnoteringen normalt slutter. Investorerne begynder også at fokusere på lockup-udløbet, som sker seks måneder efter en børsnotering.

Derfor er det mest sandsynlige scenarie, hvor Klarna-aktiekursen trækker sig tilbage i løbet af de næste par måneder og derefter stiger igen. På lang sigt vil aktien sandsynligvis stige til over $100.

Læs mere: Klarna IPO kommer: vil aktien være et godt køb?