Anywhere Real Estate stiger 58% på Compass-fusionsaftale for at skabe en platform på $10 milliarder

Anywhere Real Estate-aktien steg med mere end 58% mandag, efter at Compass meddelte, at det ville erhverve det Madison, New Jersey-baserede selskab i en aktietransaktion.

Aftalen, der værdisætter Anywhere til omkring 1,46 milliarder dollars, vil skabe en boligejendomsplatform på 10 milliarder dollars, ifølge virksomhederne.

I henhold til aftalen vil Anywhere-aktionærerne modtage 1.436 aktier i Compass klasse A ordinære aktier for hver aktie i Anywhere ordinære aktier, hvilket svarer til en værdi på $13,01 pr. aktie.

Efter gennemførelsen af transaktionen vil de nuværende Compass-aktionærer eje ca. 78 % af det sammenlagte selskab på fuldt udvandet basis, mens Anywhere-aktionærerne vil eje ca. 22 %.

Compasss aktie faldt dog mere end 9% efter meddelelsen.

Fusionen, som forventes at blive afsluttet i anden halvdel af 2026, vil være en af de største i den amerikanske boligmæglerbranche i de seneste år.

Opbygning af en ejendomsplatform til 10 milliarder dollars

Transaktionen forventes at diversificere Compass ved at tilføje mere end 1 milliard dollars i omsætning fra Anywheres franchise-, titel-, escrow- og flyttevirksomheder.

Compasss fusion med Anywhere kan også hjælpe med at udvide sin strategi om at tilbyde eksklusive lister.

Compass opfordrer mange boligsælgere til at gøre deres annoncer tilgængelige for Compass-agenter og deres kunder først, i stedet for straks at dele annoncen med det bredere marked.

På nogle markeder starter størstedelen af Compass-annoncerne som eksklusive noteringer, har virksomheden sagt.

Tilsammen håndterede de to virksomheder ca. 1,2 millioner transaktioner tilsammen i det seneste år.

Den kombinerede platform vil samle omkring 340.000 ejendomsmæglere i 120 lande og territorier.

"Ved at samle to af de bedste virksomheder i vores branche, samtidig med at vi bevarer den unikke uafhængighed af Anywheres førende brands, har vi nu ressourcerne til at bygge et sted, hvor ejendomsmæglere kan trives i de kommende årtier," sagde Compass CEO Robert Reffkin i en erklæring.

Reffkin vil fortsætte med at lede det kombinerede selskab, efter at fusionen er gennemført.

Compass har opnået et finansieringstilsagn på 750 millioner dollars fra Morgan Stanley Senior Funding, Inc.

Efter lukningen forventer Compass at prioritere nedgearing med målet om at nå en nettogearing på ~1,5x justeret EBITDA ved udgangen af 2028.

Anywheres vej til opkøb

Anywhere, der opererer gennem mere end 30.000 tilknyttede agenter i 119 lande, har længe været en stor aktør på det amerikanske boligmarked.

Virksomheden, der tidligere var kendt som Realogy, har båret en tung gældsbyrde i de seneste år og havde en markedsværdi på omkring 800 millioner dollars før handlen.

Tidligere i år var Anywhere selv i opkøbstilstand og afgav et bud på Douglas Elliman, en luksusejendomsmæglervirksomhed, selvom der ikke blev indgået nogen aftale.

En fragmenteret branche i modvind

Det amerikanske boligmarked har været under pres, siden realkreditrenterne steg i 2022, hvilket førte til et kraftigt fald i boligsalget.

Salget af eksisterende boliger er på vej mod et af de svageste år i årtier, hvilket har fået mange mindre mæglerhuse til at sælge ud til større rivaler.

Selv med dette opkøb vil Compass og Anywhere tilsammen kontrollere mindre end en fjerdedel af landets boligsalg målt i volumen.

Branchen er fortsat meget fragmenteret med mere end 100.000 virksomheder, der opererer over hele landet, ofte med et stærkt lokalt eller regionalt fokus.

Compass har lænet sig kraftigt op ad opkøb for vækst, og sidste år indgik de en aftale på 444 millioner dollars om at købe Christie's International Real Estate og @properties.

Virksomheden siger, at dens teknologidrevne tilgang har hjulpet agenter med at arbejde mere effektivt og tiltrække flere eksklusive fortegnelser.