Hvorfor Nvidia-aktien er i rødt i dag, selvom denne analytiker fortsat er stærkt opadgående

Nvidia-aktien faldt i den tidlige torsdagshandel og forlængede et beskedent fald efter en stort set flad præstation i løbet af den seneste måned, på trods af store forpligtelser til kunstig intelligens-infrastruktur.

Aktien faldt 2,1% til $173 i den tidlige handel efter et fald på 0,8% onsdag, da investorerne vejede både kortsigtet modvind og langsigtet vækstpotentiale.

Tilbagetrækningen kommer efter, at teknologivirksomheder signalerede betydelige AI-relaterede udgifter, hvilket fremhævede Nvidias centrale rolle i branchen.

Analytikere hos Yardeni Research beskrev fortællingen omkring chipproducenten som "rodet" og bemærkede, at mens Nvidia har rigelige kontanter til at finansiere disse initiativer, er dets økonomiske resultater i stigende grad knyttet til de mindre virksomheder, det støtter.

"Så længe virksomheder [...] kan fortsætte med at rejse milliarder af dollars fra Nvidia og andre til at bygge datacentre, bør Nvidias chips forblive efterspurgte," skrev Yardeni-analytikere.

"Men den dag, der stopper, skal du passe på."

Nvidias massive AI-investeringer

I denne uge annoncerede Nvidia planer om at investere op til 100 milliarder dollars i OpenAI for at hjælpe AI-laboratoriet med at bygge datacentre, der er i stand til at understøtte avancerede arbejdsbelastninger på Nvidias AI-optimerede chips.

Investeringen er en del af en bredere strategi, som også omfatter en andel på 5 milliarder dollars i Intel med fælles processorudvikling, cirka 2,7 milliarder dollars i Storbritanniens AI-start-up-økosystem og en investering på 500 millioner dollars i den britiske datacenteroperatør Nscale.

Disse tiltag har til formål at sikre, at Nvidia forbliver central for AI-infrastrukturen og understøtter både beregnings- og netværksfunktioner, der er afgørende for AI-implementering.

Ved at finansiere og samarbejde med mindre virksomheder søger Nvidia at fastholde sin teknologi i hjertet af et ekspanderende globalt AI-økosystem.

AI-loopet bekymrer sig

Nvidias nylige investering på flere milliarder dollars i OpenAI vil kanalisere betydelig kapital til AI-startup'en, selvom meget af det forventes at dække brugen af Nvidias avancerede chips.

Aftalen, der er vurderet til op til 100 milliarder dollars, vil blive udbetalt, efterhånden som AI-supercomputerfaciliteter kommer online i løbet af de kommende år, med den første forventet i anden halvdel af 2026.

Vigtige detaljer – herunder tidspunktet for udbygningen og omkostningerne ved hvert datacenter – er stadig uklare.

Medierapporter tyder på, at OpenAI planlægger at betale for Nvidias grafikbehandlingsenheder gennem leasingaftaler i stedet for forhåndskøb.

Mens aftalen understreger omfanget af AI-investeringer, har den rejst investorernes bekymringer over sektorens bæredygtighed.

Nogle markedsdeltagere er bekymrede over den "cirkulære karakter" af sådanne ordninger, der øger indtjeningen på papiret uden at skabe mærkbare nye resultater.

Wall Street-analytiker forbliver optimistisk

Barclays-analytiker Tom O'Malley sagde, at Nvidia kunne være den primære modtager af mere end 2 billioner dollars i forventede AI-infrastrukturudgifter i løbet af de næste fem år.

Heraf forventer han, at 1,5 billioner dollars vil gå til computer- og netværksteknologier, hvor Nvidia er førende på markedet, hvilket indebærer køb af næsten 19 millioner GPU'er.

"Vi ser, at dette [AI spending] stort set flyde ind i Nvidia PandL i løbet af de næste 5+ år, hvilket flytter tallene væsentligt højere og gør dette til det mest attraktive navn i vores rum," sagde O'Malley.

Han hævede sit kursmål til $240 fra $200, hvilket indikerer en potentiel opside på 37%, mens han bibeholdt en overvægtig vurdering.

Det reviderede mål afspejler en 35-gange indtjeningsmultipel, op fra 29, hvilket medregner potentielle gevinster fra AI-momentum og datacenterudvidelser.