Hvorfor Costco-aktien faldt efter 4. kvartal: 3 grunde plus 5 til at købe faldet

Investorerne vælger forsigtighed med hensyn til Costco Wholesale Corp ( NASDAQ: COST ) her til morgen, selvom den store detailhandler, der kun er for medlemmer, kom ind foran Street-estimaterne for sit regnskabsmæssige 4. kvartal.

Inklusive dagens fald er COST-aktien faldet næsten 15% i forhold til deres højeste niveau fra år til dato.

Hvorfor faldt Costco-aktien efter indtjeningen i 4. kvartal?

Mens overskriftstallene forblev rimeligt stærke i fjerde kvartal, er Costco-aktien under pres fredag på grund af følgende tre årsager:

1. Costcos sammenlignelige salgsvækst ramte et lavpunkt i seks kvartaler – hvilket signalerer en afdæmpning eller aftagende indenlandsk vækstmomentum.
2. Costco-aktier er prissat til perfektion. Tegn på opbremsning kan derfor udløse profittagning og investorbekymring.
3. Flere analytikere fastholdt deres neutrale vurdering, mens en endda sænkede sit kursmål på COST-aktier efter indtjeningsmeddelelsen.

Hvorfor COST-aktier er værd at købe på faldet efter indtjeningen

På den anden side er der dog rigelig grund til, at langsigtede investorer også overvejer at købe faldet i detailaktien efter indtjeningen. Disse omfatter:

1. Solide tilbagevendende indtægter og kundeloyalitet takket være en stærk medlemsmodel. I 4. kvartal steg indtægterne fra medlemskontingenter med 14 %, og fornyelsesraten holdt sig stærk på 90 % globalt.
2. Fortsat opside i sammenligneligt salg på trods af en vis opbremsning. Salget i samme butik i USA steg med 5,1% i fjerde kvartal – en modstandsdygtig opvisning midt i forsigtigt forbrug.
3. Prisledelse i stor skala. En stigning på 13 basispoint i bruttomarginen i 4. kvartal afspejler Costcos evne til at opretholde prisdisciplin og værdi gennem Kirkland og sourcing-effektivitet.
4. Plads til fremtidig udvidelse. COST sluttede regnskabsåret 2025 med 914 varehuse efter at have åbnet 27 nye lokationer. Den planlægger at tilføje yderligere 35 i regnskabsåret 2026, hvilket viser det globale vækstpotentiale.
5. Robuste kontante afkast og fleksibilitet. Pengestrømmen fra driften ramte $13,33 milliarder for året med $14,16 milliarder i kontanter. Udbyttet blev hævet med 12% til $1,30 pr. aktie i april.

Kan Costco klare toldrisici?

Costco-aktier er fortsat værd at eje på nuværende niveauer, også fordi de ser ud til at være godt positioneret til at navigere i toldmodvind takket være virksomhedens størrelse, sourcing-smidighed og private label-styrke.

På indtjeningsopkaldet for 4. kvartal bemærkede CFO Gary Millerchip, at omkring en tredjedel af det amerikanske salg stammer fra importerede varer, men virksomheden har aktivt afbødet eksponeringen.

I nogle tilfælde har det byttet toldramte varer med Kirkland Signature-alternativer – og udnyttet sit betroede private label til at bevare værdien.

Derudover justerer Costco sit varemix ved at indkøbe flere amerikansk-fremstillede produkter og læne sig ind i lavere risikokategorier som sundhed og skønhed.

Disse strategiske omdrejningspunkter, kombineret med en disciplineret omkostningsstruktur, tyder på, at COST-aktien kan absorbere toldpres uden at gå på kompromis med sin prisledelse.

Sådan anbefaler Wall Street at spille COST-aktien

På trods af præmieværdiansættelse og en indtjeningsmeddelelse, der ikke helt behagede investorerne på alle fronter, fortsætter Wall Street med at se en betydelig yderligere opside i Costco-aktien.

Konsensusvurderingen på COST forbliver på "overvægt" med det gennemsnitlige mål på omkring $1.086, hvilket indikerer en potentiel upside på næsten 18% herfra.