Intel-aktien stiger 4% efter BofA støtter foundry-strategi trods udvanding

Intel-aktien INTC steg 4% onsdag efter den nylige aktieudstedelse på 20 milliarder USD (ca. 130,3 milliarder kr.).

Selvom Bank of America sagde, at aktieudstedelsen kan udvande indtjeningen på kort sigt, ser analytikeren tiltaget som et udtryk for voksende tillid til chipproducentens langsigtede foundry-strategi.

BofA vurderer, at de ekstra aktier udstedt gennem kapitalrejsningen kan udvande Intels indtjening per aktie (EPS) med cirka 4–5%.

På trods af den kortsigtede påvirkning fastholdt mægleren sin købsanbefaling på aktien, samtidig med at den sænkede sit kursmål til $145 fra $160.

BofA vurderer, at langsigtede foundry-gevinster opvejer udvanding

BofA beskrev kapitalrejsningen som en "god førende indikator" på ledelsens voksende overbevisning om Intel Foundry.

Samtidig anerkendte firmaet, at udstedelse af nye aktier vil presse kortsigtet EPS, men at udvidelse af foundry-forretningen og tiltrækning af flere kunder i sidste ende kan opveje udvandingen gennem stærkere omsætningsvækst og operationelle effektiviseringer.

Mægleren sænkede primært sit kursmål for at afspejle den forventede EPS-udvanding fra udbuddet og den seneste omvurdering blandt AI-compute-virksomheder, som har presset værdiansættelsesmultiplerne højere i hele halvledersektoren.

Intel meddelte tidligere på ugen, at selskabet havde forøget det planlagte aktieudbud fra 15 milliarder USD (ca. 97,8 milliarder kr.) til 20 milliarder USD (ca. 130,3 milliarder kr.), og fastsatte prisen per aktie til $95.

Selskabet forventer nettoprovenu på cirka 19,7 milliarder USD (ca. 128,4 milliarder kr.), mens garanterne også har en 30-dages option på at købe yderligere aktier til en værdi af 3 milliarder USD (ca. 19,6 milliarder kr.).

Intel fremhæver investorinteresse og AI-mulighed

Intel-direktør Lip-Bu Tan sagde, at investorernes appetit oversteg forventningerne og noterede i et opslag på X, at udbuddet var "overtegnet mere end fem gange" selskabets oprindelige 15 milliarder USD (ca. 97,8 milliarder kr.) mål.

Selskabet udtalte, at kunder fortsat signalerer et "stærkt og bæredygtigt efterspørgselsmiljø" drevet af hidtil usete investeringer i AI-databehandling.

Intel identificerede fysisk AI, formålsbygget silicium, avanceret pakning og eksterne wafers som nøgleområder for vækst og tilføjede, at provenuet vil støtte disse investeringer samtidig med, at selskabet bevarer en stærk finansiel stilling og opretholder sin investment-grade kreditvurdering.

Den amerikanske regering, som ejede en 9,9% andel før udbuddet, deltog efter sigende ikke i transaktionen.

Ifølge tidligere rapporter godkendte handelsminister Howard Lutnick udbudsplanen efter drøftelser med Intels administrerende direktør.

Analytikere: Stærkere finansiel stilling medfører højere forventninger

Seeking Alpha skrev, at den udvidede kapitalrejsning styrker Intels finansielle position og giver yderligere kapital til at fremskynde udvidelsen af produktionen, og beskrev timingen som gunstig trods aktieudvanding.

Rapporten bemærkede, at Intel løbende har øget antal udstedte aktier over de sidste to år for at finansiere sin turnaround, og at det seneste udbud forventes at løfte det proforma antal aktier til cirka 5,35 milliarder aktier.

Proforma kontantbeholdning forventes at stige til omkring 53 milliarder USD (ca. 345,4 milliarder kr.), hvilket i vid udstrækning opvejer selskabets gældsbyrde.

Intel fortsætter med at investere massivt i sin foundry-forretning, herunder ved at udvide produktionskapaciteten og tilbagekøbe en 49% ejerandel i sin fabrikationsenhed i Irland.

Selskabet meldte også forbedret finansiel performance i andet kvartal, med omsætningen stigende til 16,1 milliarder USD (ca. 104,9 milliarder kr.), understøttet af stærk vækst i dets datacenter- og foundry-aktiviteter.

Seeking Alpha advarede dog om, at selskabets genopretning stadig er i de tidlige stadier.

Det bemærkede, at selvom rentabiliteten er forbedret og den operationelle gearing er styrket efter personalereduktioner, forbliver Intels salgsudsigter moderate, og aktien handles nu til væsentligt højere værdiansættelsesmultipler end i tidligere år.

Rapporten konkluderede, at investorer er blevet mere optimistiske omkring Intels turnaround, men at gennemførelsen fortsat er afgørende.

Selvom kapitalrejsningen styrker tilliden til selskabets langsigtede strategi, står Intel stadig over for udfordringen med at levere vedvarende vækst og forbedrede marginer for at retfærdiggøre den højere værdiansættelse.