AES Corp.-aktien stiger efter rapporteret BlackRock-støttet bud på $38 mia.

Aktien i det amerikanske forsyningsselskab AES Corp. steg med mere end 12% i førmarkedshandelen onsdag efter rapporter om, at BlackRock-ejede Global Infrastructure Partners (GIP) forbereder et overtagelsestilbud til en værdi af omkring $38 milliarder.

Hvis transaktionen gennemføres, vil den være blandt de største infrastrukturopkøb i historien.

Financial Times rapporterede først, at GIP, der er specialist i infrastrukturinvesteringer, er tæt på at nå frem til en aftale om at købe AES.

Buddet ville værdisætte virksomheden, inklusive dens betydelige gældsbyrde, til omkring 38 milliarder dollars.

Værdiansættelse og markedskontekst

AES, der driver vedvarende aktiver og forsyningsselskaber i Indiana og Ohio og administrerer import af flydende naturgas i Mellemamerika og Caribien, lukkede tirsdag med en markedsværdi på 9,5 milliarder dollars.

Virksomheden har omkring 29 milliarder dollars i gæld, hvilket giver den en virksomhedsværdi lige under 41 milliarder dollars, ifølge FactSet.

Forsyningskoncernen har kæmpet med investorernes stemning i de seneste år.

Aktierne er faldet 34% i løbet af de seneste 12 måneder og næsten halveret i de sidste tre år, hvilket afspejler en bredere afkøling mod investeringer i vedvarende energi.

En mangel på politisk støtte vejede også tungt: Trump-administrationen signalerede begrænset entusiasme for vedvarende energi, og Kongressen fjernede skattefradrag for grøn energi i juli, hvilket yderligere pressede værdiansættelserne i sektoren.

På trods af denne modvind var AES steget omkring 40 % fra sommerens lavpunkter på grund af spekulationer om overtagelsesinteresse.

Bloomberg rapporterede først, at GIP og Brookfield Asset Management sandsynligvis var bejlere.

Strategisk rationale bag handlen

BlackRocks interesse for AES understreger den stigende betydning af energiinfrastruktur midt i skyhøje strømkrav fra datacentre.

Hyperscale-teknologivirksomheder som Microsoft, Meta og Alphabet udvider hurtigt deres datacenterkapacitet, hvilket kræver enorme mængder elektricitet til at drive kunstig intelligens og cloud computing-operationer.

AES, et af de største børsnoterede forsyningsselskaber i USA, har investeret kraftigt i vedvarende energinet - et område, der kan være afgørende for at imødekomme de voksende forbrugsbehov for digital infrastruktur.

Analytikere antyder, at GIP's potentielle opkøb ikke kun vil rationalisere AES' komplekse aktiviteter, men også positionere virksomheden til at drage fordel af det langsigtede skift fra fossile brændstoffer til vedvarende energi.

GIP selv har en stærk track record inden for infrastruktur.

Investeringsfirmaet blev opkøbt af BlackRock for 12,5 milliarder dollars i 2024 og forvalter næsten 200 milliarder dollars i aktiver på verdensplan.

Selskabet ejer andele i Gatwick Lufthavn i London og rørledningsnetværk i hele USA og Mellemøsten.

Sidste år indgik det en aftale på 6,2 milliarder dollars om at tage det offentlige forsyningsselskab Allete privat, hvilket understreger dets appetit på store transaktioner i energisektoren.

Analytikernes stemning og markedsimplikationer

Størrelsen af den potentielle transaktion kan afskrække konkurrerende bud og reducere sandsynligheden for en langvarig overtagelseskamp.

Mens diskussionerne rapporteres at være på et fremskredent stadium, advarede kilder om, at en endelig aftale ikke er garanteret.

Af de analytikere, der blev adspurgt af FactSet, var der kun én, der anbefalede at sælge AES-aktier, selvom konsensusmålkursen forblev beskeden på $13,90, hvilket indikerer en begrænset opside før nyheden om det mulige opkøb.

Hvis handlen gennemføres, vil den give AES opbakning fra en af verdens største infrastrukturinvestorer på et tidspunkt, hvor den globale energisektor står over for hidtil usete ændringer i efterspørgselsmønstre.

For BlackRock repræsenterer opkøbet en strategisk satsning på skæringspunktet mellem vedvarende energi og den accelererende vækst af kunstig intelligens-drevne datacentre.