DXY-indeks: Hvorfor den amerikanske dollar er styrtdykket, og hvorfor den kan stige igen

Det ubarmhjertige frasalg af det amerikanske dollarindeks (DXY), der blev oplevet tidligere i år, er forsvundet, og mange hedgefonde satser på dets comeback i fjerde kvartal. DXY-indekset handlede til $98,7 torsdag morgen, hvilket er en stigning fra det laveste niveau fra år til dato på $96,24.

Hvorfor det amerikanske dollarindeks er styrtdykket i år

Det amerikanske dollarindeks har været i en stærk nedadgående tendens i år. Efter at have toppet på $110 tidligere i år, faldt indekset til et lavpunkt på $96,22.

Dette dyk skete, efter at Donald Trump blev indsat som USA's præsident tidligere i år. I interviews nævnte han, at den stærke dollar påvirkede økonomien og antydede, at han foretrak, at den var svag, et træk, der ville gavne eksportørerne.

Nogle af Trumps politikker har ført til et svagere amerikansk dollarindeks. For eksempel har han overvejet at fyre Jerome Powell fra sin stilling som Federal Reserve-formand. Han fyrede også for nylig Lisa Cook, en proces, der i øjeblikket er i retssystemet.

Manglen på Fed-uafhængighed ville have en negativ indvirkning på den amerikanske dollar. Et godt eksempel på dette er den tyrkiske lira, som har været i et ubarmhjertigt udsalg i årtier på grund af Erdogans magt til at fyre og udnævne chefen for CBRT.

Det amerikanske dollarindeks styrtdykkede også, da centralbankerne flyttede til andre aktiver. Et godt eksempel på dette er guldet, som har været i et ubarmhjertigt tyreløb, så det har krydset det vigtige modstandsniveau på $4.000 i denne uge.

DXY-indekset styrtdykkede også, efter at Trump implementerede betydelige toldsatser mod andre lande. Den er faldet med næsten 6 % efter Donald Trumps toldsatser på befrielsesdagen i april i år.

Senest faldt den, efter at Federal Reserve sænkede renten på det seneste møde. Den sænkede renten med 0,25 % på det sidste møde.

Hvorfor DXY-indekset snart kan komme tilbage

DXY-indekset kan snart stige igen af to hovedårsager. For det første viser optionsmarkedet, at hedgefonde favoriserer dollaren, da de satser på, at det igangværende opsving mod de fleste jævnaldrende vil strække sig ind i slutningen af året.

For eksempel har EUR/USD-put-optioner, der udløber ved udgangen af året, og som stiger i værdi, når valutaen falder, haft tre gange flere volumener end opkald i de seneste par dage. Det samme synspunkt er sket på andre valutaer som sterling, newzealandsk dollar og australsk dollar. I et nyligt notat sagde en analytiker:

Det daglige tidsrammediagram viser, at det amerikanske dollarindeks har dannet et dobbeltbundsmønster på $96,41 og er steget til de nuværende $98,72. En dobbelt-bund er et meget almindeligt bullish vendingsmønster i teknisk analyse.

Indekset er også steget over det 50-dages eksponentielle glidende gennemsnit (EMA), mens Relative Strength Index (RSI) har peget opad.

Derfor er det mest sandsynlige scenarie, hvor indekset fortsætter med at stige, og hvor tyrene retter sig mod nøglemodstanden på $100,16, hvilket er det højeste punkt i august. Denne pris falder sammen med halsudskæringen i dobbeltbundsmønsteret og det laveste punkt i september.