MSTR-aktiekursen står over for et uhøfligt wake-up call, da NAV styrtdykker

Michael Saylors MSTR-aktiekurs steg med over 2% mandag, da kryptomarkedet steg igen. Disse gevinster kunne dog være kortvarige, da Bitcoin genoptog sit krak, hvilket er et tegn på, at mandagens stigning var et dødt opsving.

MSTR-aktiekursens tekniske oplysninger peger på et stejlere krak

Det daglige diagram afslører, at MicroStrategy-aktiekursen forbliver på kanten på trods af at den er faldet med 36% fra sit højeste punkt i år. Den har bevæget sig fra et højdepunkt på $456 i juni til $292 i dag.

MSTR-aktiekursen har bevæget sig under det vigtige modstandsniveau på $360, hvilket var det laveste punkt i maj. Den faldt i første omgang under dette niveau i august og testede den derefter igen i september. Et break-and-re-test mønster er et af de mest almindelige bearish fortsættelsestegn.

Strategi-aktiekursen har holdt sig under 50-dages og 100-dages eksponentielle glidende gennemsnit (EMA). Den har også bevæget sig mellem under- og mellemsiden af Bollinger Bands-mønsteret.

Værre er det, at aktien har dannet et dødskrydsmønster, hvilket sker, når de 50- og 200-dages glidende gennemsnit krydser hinanden, når de vender nedad.

Trend Strength Index (TSI) er fortsat med at falde og nærmer sig nu det oversolgte niveau. Derfor er det mest sandsynlige scenarie, hvor aktien fortsætter med at falde i de kommende måneder. Hvis dette sker, er der en risiko for, at MSTR-aktiekursen vil falde til det vigtigste støtteniveau på $200.

Den nedadgående MSTR-aktiekursprognose vil blive ugyldig, hvis den bevæger sig over nøglemodstandsniveauet på $360.

Hvorfor MicroStrategy-aktien er i fare

Der er et par grunde til, at MSTR-aktiekursen risikerer yderligere nedadgående. En af de vigtigste risici er, at den præmie, som virksomheden længe har nydt godt af, falder hurtigt. mNAV-multipelen er faldet fra 3,3 i november sidste år til 1,2 i dag.

Denne faldende mNAV er risikabel for virksomheden, da den betyder, at den vil få svært ved at rejse kapital på kort sigt. Historisk set havde virksomheden en politik, der forhindrede den i at sælge aktier, når multipelen var under 2,5.

Saylor ændrede denne politik i august, da NAV-tallet fortsatte med at falde. Som følge heraf bliver de fleste af Bitcoin-købene nu finansieret af dets ATM-kapitalrejsningsmekanisme, hvilket har ført til en betydelig udvanding af dets aktionærer.

En anden vigtig risiko er, at Bitcoin-prisen ikke klarer sig godt. Som diagrammet nedenfor viser, har mønten dannet et dobbelt-top-mønster på de ugentlige og daglige diagrammer. Det betyder, at den kan fortsætte med at falde, potentielt til $100.000 og derunder.

I tråd med det første punkt er der tegn på, at de fleste virksomheder i Bitcoin-finansindustrien mister deres NAV-multipler. Japans Metaplanet-aktiekurs er styrtdykket, hvilket bringer dens EV NAV-multipel til under 1.

Der er også tegn på, at efterspørgslen efter MSTR og andre Bitcoin-finansvirksomheder er aftagende. Et nærmere kig på de fleste virksomheder i branchen styrtdykker. Dette inkluderer populære navne som Trump Media og GameStop. En af grundene til dette er, at de fleste virksomheder, der har hævet deres statsobligationer, kæmpede og så tilgangen som en nem udvej.

Derfor er det mest sandsynlige scenarie, hvor MSTR-aktiekursen fortsætter med at falde i år og derefter stiger igen, efterhånden som investorerne køber faldet.