Intuitive Surgical-aktien stiger efter optimistisk indtjening: skal du købe?

Aktierne i Intuitive Surgical steg med mere end 17% i førmarkedshandelen onsdag, efter at robotkirurgispioneren rapporterede en stærkere end forventet indtjening i tredje kvartal, drevet af den stigende anvendelse af dets flagskib da Vinci-system og den voksende globale efterspørgsel efter robotassisterede procedurer.

Det californiske selskab offentliggjorde en justeret indtjening på $2,40 pr. aktie, hvilket overgik konsensusestimatet på $1,99 blandt analytikere adspurgt af FactSet.

Omsætningen steg til $2,51 milliarder, hvilket slog forventningerne på $2,41 milliarder.

Intuitive placerede 427 da Vinci kirurgiske systemer i kvartalet sammenlignet med 379 i samme periode sidste år.

Dens globale installerede base steg 13 % til 10.763 systemer.

Antallet af procedurer, der blev udført ved hjælp af da Vinci- og Ion-platformene, voksede med 20 % fra år til år, med særlig stærk optagelse af Ion-bronkoskopiplatformen, som bruges til lungebiopsiprocedurer.

Aktierne begyndte at stige efter tirsdagens indtjeningsmeddelelse og fortsatte med at stige onsdag.

Futures, der følger SandP 500-indekset, var flade, hvilket understreger styrken af Intuitives rally i forhold til det bredere marked.

ISRG bevarer sin medtech-ledelse, siger analytikere

Analytikere hos Mizuho sagde, at den stærke optagelse af da Vinci 5 i USA mere end opvejede svagheden på markeder som Japan, Kina og Storbritannien.

"Tredje kvartal viser, at Intuitive Surgical kan bevare sin bellwether medtech-vækststatus," sagde de og kaldte præstationen en beroligelse for investorer, der havde frygtet markedsmætning i USA.

Intuitive hævede sin prognose for den verdensomspændende da Vinci-procedurevækst for hele året til et interval på 17 % til 17,5 %, op fra tidligere prognose på 15,5 % til 17 %.

Væksten i 2024 var 17 %, hvilket tyder på fortsat momentum på markedet for minimalt invasiv kirurgi.

Mens nogle konkurrenter som det privatejede Restore Robotics forsøger at forstyrre rummet ved at videresælge renoveret da Vinci-tilbehør til lavere priser, siger analytikere, at Intuitives størrelse, brandgenkendelse og dybe integration med hospitalssystemer giver det en varig konkurrencefordel.

Kommentarer omkring potentielle virkninger af ændringer i USA's sundhedspolitik - herunder Medicaid-nedskæringer og Affordable Care Act-præmier - forblev neutrale.

Analytikere bemærkede, at Intuitive er fokuseret på at hjælpe sundhedsudbydere med at administrere omkostninger og kapacitet, hvilket opvejer potentiel kapitalforbrugsmodvind.

ISRG-værdiansættelsesdebatten blusser op igen efter rally

Efter det kraftige aktiekurshop satte nogle investorer spørgsmålstegn ved, om Intuitive Surgicals aktie er blevet overvurderet.

Ifølge Trefis handles ISRG-aktien i øjeblikket til omkring 71 gange den rapporterede indtjening for de efterfølgende tolv måneder, hvilket er lidt under det fireårige gennemsnit på 75 gange.

Korrigeret for forventet vækst er værdiansættelsen fortsat i overensstemmelse med historiske normer.

"Samlet set tilbyder ISRG-aktien en unik mulighed: monopollignende høje marginer til en nedsat pris," sagde Trefis.

"Virksomhedens kernestyrke ligger i dens prisfastsættelseskraft og vedvarende rentabilitet, som genererer konsistente, forudsigelige overskud og pengestrømme. Denne stabilitet reducerer risikoen betydeligt og giver mulighed for kontinuerlig kapitalgeninvestering - kvaliteter, som markedet har en tendens til at belønne," tilføjede den.

Analysefirmaet advarede dog også om, at Intuitives præmieværdiansættelse gør det følsomt over for markedsnedgang.

Aktien er historisk faldet mere stejlt end SandP 500 i perioder med markedsstress.

Under inflationschokget i 2022 faldt ISRG-aktien 50% fra deres højdepunkt sammenlignet med et fald på 25% for det bredere marked.

Tilsvarende faldt aktien i de tidlige stadier af COVID-19-pandemien over 40 % sammenlignet med et fald på 34 % for SandP 500.

"Disse historiske mønstre tyder på, at ISRG's præmieværdiansættelse gør den særlig modtagelig for bredere markedsvolatilitet og økonomisk usikkerhed," tilføjede Trefis.

Langsigtede udsigter: Skal du købe?

På trods af bekymringer om værdiansættelsen ser de fleste analytikere Intuitives vækstbane som bæredygtig i betragtning af den accelererende indførelse af robotkirurgi på verdensplan.

Virksomhedens konsekvente rekord med at slå forventningerne, hæve forventningerne og opretholde stærke fortjenstmargener understreger styrken af dens konkurrencedygtige voldgrav.

Med stigende hospitalsanvendelse af da Vinci 5-systemet og øget brug af Ion-platformen ser Intuitive ud til at være godt positioneret til at udnytte det globale skift mod præcision, minimalt invasiv sundhedspleje.

"Mens aktiens præmieværdiansættelse kræver vedvarende eksekvering, tyder kombinationen af stærk procedurevækst, voksende markedsmuligheder og dokumenteret operationel ekspertise på, at ISRG forbliver en attraktiv langsigtet investering på trods af den seneste stigning," sagde Trefis.