Nvidia-aktien vakler efter Hugging Face-aftale, analytikere ser over 30% potentiale

Nvidia-aktien gav de fleste af sine tidlige gevinster op torsdag og lå omkring 0,6% i plus efter at være steget op til 2,5% ved åbningen.

Den volatile bevægelse følger selskabets meddelelse om, at det har indgået en aftale om at overtage den open-source AI-platform Hugging Face for $12,9 milliarder.

Aftalen, som var ventet efter at The Information rapportrede det i sidste uge, er Nvidias næststørste opkøb nogensinde og tilføjer en bredt anvendt AI-udviklingsplatform til dets voksende portefølje.

Nvidias CEO Jensen Huang sagde, at Hugging Face vil forblive en åben platform for det bredere AI-økosystem efter opkøbet.

“Sammen vil vi skalere Hugging Faces platform, styrke dens infrastruktur og udvide adgangen til AI for udviklere og institutioner verden over,” skrev Huang i et blogindlæg, hvor aftalen blev annonceret.

Nvidia bevæger sig ud over chips

Opkøbet understreger Nvidias bestræbelser på at opbygge et bredere AI-økosystem omkring sin dominerende position inden for grafiske processorenheder.

Nvidia er blevet verdens mest værdifulde selskab, da efterspørgslen efter dets GPU'er er eksploderet i kølvandet på bølgen af generativ AI.

Men Hugging Face-aftalen viser, at selskabet i stigende grad søger at indfange værdi ud over den hardware, der driver AI-workloads.

Hugging Face leverer værktøjer og infrastruktur, som udviklere og institutioner bruger til at bygge, dele og implementere AI-modeller.

Nvidia oplyste, at platformen vil forblive åben efter transaktionen.

Den $12,9 milliarder store aftale er Nvidias næststørste opkøb, efter dets $20 milliarder køb af aktiver fra chipproducenten Groq i december.

Før den transaktion var Nvidias største opkøb det næsten $7 milliarder store køb af den israelske chipproducent Mellanox i 2019.

Morningstar vurderer, at AI-efterspørgslen varer længere

Opkøbet følger kort efter, at Nvidia leverede bedre end forventede resultater for det fiskale andet kvartal, hvorefter Morningstar hævede sin fair value-vurdering for aktien til $310 fra $280.

Den reviderede vurdering svarer til en opside på omkring 30% fra aktiens nuværende markedspris på cirka $226.

Nvidia rapporterede $96 milliarder i omsætning for det fiskale andet kvartal, en stigning på 106% år-til-år og over sin vejledning på $91 milliarder.

Selskabet forventede en omsætning i oktober-kvartalet på $108 milliarder, også højere end FactSet-konsensus på $105 milliarder.

Morningstar fremhævede Nvidias udsigter for fiskal 2028 som den mest betydningsfulde del af regnskabet.

Selskabet forventer en omsætningsvækst på 70% næste år, hvilket indebærer næsten $700 milliarder i total omsætning sammenlignet med Morningstar og FactSets skøn på cirka $570 milliarder.

Morningstar bemærkede, at Nvidia beskrev prognosen som kapacitetsbegrænset, hvilket betyder, at omsætningen kan blive højere, hvis leverandører udvider kapaciteten hurtigere end forventet.

Analysehuset sagde, at Nvidias indsigt i AI-efterspørgslen og dets historik med at overgå og hæve vejledninger kan gøre 70%-væksten til en konservativ fremskrivning.

Hukommelsesomkostninger presser marginerne

Hovedsvagheden i Nvidias seneste resultater var ifølge Morningstar udsigten til bruttoavancen.

Nvidia rapporterede en bruttoavance på 75% i juli-kvartalet, men forventer, at tallet falder til 74% i oktober, 71,5% i januar og 72,5% i fiskal 2028.

Morningstar tilskrev presset til markant højere hukommelsespriser, som er en vigtig komponent i Nvidias AI-systemer.

På trods af marginpresset sagde Morningstar, at efterspørgslen efter Nvidias AI-infrastruktur sandsynligvis vil forblive stærkere i længere tid og fastholdt, at aktien syntes undervurderet, selv efter de seneste gevinster.

Hugging Face-opkøbet tilføjer endnu en dimension til den tese.

Nvidia lægger sig ikke længere udelukkende til væksten i AI-acceleratorer; selskabet bygger i stigende grad et økosystem, der spænder over chips, infrastruktur, software og udviklingsværktøjer til AI.