Reliance-Meta AI JV: hvad det betyder for Indiens AI-spil og konglomeratets fremtid

Aktien i Reliance Industries Ltd (RIL) steg mere end 2% den 27. oktober, efter at det blev afsløret, at Meta Platforms Inc.'s Facebook Overseas vil have en andel på 30% i Mukesh Ambani-ledede RIL's kunstige intelligens-satsning.

Meddelelsen markerer et betydeligt samarbejde mellem Indiens største konglomerat og et af Silicon Valleys største teknologifirmaer.

Ifølge virksomhedens børsregistrering har Reliance Intelligence, en enhed af RIL, investeret 2 millioner INR som den første tegning af 2 millioner aktier på 10 INR hver i sit datterselskab, Reliance Intelligence Enterprises Ltd (REIL).

Enheden vil senere blive joint venture-selskab med Facebook Overseas i henhold til en ændret aftale.

Begge virksomheder har forpligtet sig til en samlet startinvestering på 855 crore INR (ca. 100 millioner dollars), hvor Reliance Intelligence har en andel på 70 % og Facebook Overseas ejer de resterende 30 %.

Partnerskab skal drive Indiens AI-drevne digitale vækst

Mæglerfirmaet Investec beskrev samarbejdet som et "stort skridt i Indiens AI-drevne digitale vækst."

Joint venturet kombinerer Reliances enorme digitale og infrastrukturaktiver med Metas ekspertise inden for kunstig intelligens med det formål at levere overkommelige, sikre og skalerbare AI-tjenester i Indien.

"Dette er et strategisk samarbejde, der placerer Indien på forkant med anvendt AI," bemærkede Investec og tilføjede, at virksomhedernes komplementære styrker kan skabe et kraftfuldt økosystem for AI-udvikling og -implementering.

Meddelelsen styrker også Reliances bredere ambition om at transformere sig selv fra en energigigant til et diversificeret teknologi- og digitalt kraftcenter.

Hvordan Reliances AI-forretning kan værdiansættes til omkring 30 mia. dollars i 2027

Morgan Stanley-analytikere anslår, at Reliance kunne implementere mellem 12 milliarder og 15 milliarder dollars til at bygge AI-infrastruktur, herunder et 1-gigawatt datacenter - et af de største i Asien.

Omkring 25 % af kapaciteten vil blive garanteret af Reliance selv, mens den resterende forventes at blive udlejet som "Datacenter as a Service" til hyperscalers og AI-modeludbydere.

"Vi estimerer en ROCE på ca. 11% på disse indledende investeringer, baseret på de seneste token-priser fra LLM-udbydere," sagde Mayank Maheshwari hos Morgan Stanley.

Firmaet forventer årlige indtægter på 1,5-1,6 millioner dollars pr. megawatt for Reliances datacentertjenester.

Ifølge Morgan Stanley er værdiansættelsesargumentet for AI-vertikalen overbevisende.

"Vi mener, at det kan værdiansættes til mindst 2x P/B, hvis ikke højere, i betragtning af værdiansættelserne af globale peers såsom GDS i Asien (amerikanske spillere som CoreWeave og Equinix, der handles til endnu rigere multipler)," bemærkede Morgan Stanley.

På dette grundlag forventer eksperter, at Reliances AI-forretning kan blive vurderet til omkring 30 milliarder dollars i 2027.

Integration af kunstig intelligens med udvidelse af ren energi og telekommunikation

Reliances strategi hviler på to indbyrdes forbundne spor: udvidelse af dets AI-datacenterkapacitet og udnyttelse af dets rene energiøkosystem til at drive disse faciliteter bæredygtigt.

Virksomheden planlægger at bruge sin oprindelige 100 megawatt generative AI-datacenterkapacitet til at betjene virksomhedernes efterspørgsel, mens den skalerer mod 1 gigawatt over to år gennem Meta-partnerskabet og alliancer med Google og Microsoft Azure.

Samtidig positionerer Reliance sin afdeling for vedvarende energi som en nøgleleverandør til sine AI-operationer.

Morgan Stanley anslår, at RIL vil garantere over 20 gigawatt internt strømbehov for at understøtte 100 gigawatt solpanelkapacitet og 30-40 gigawattimer batterilagring - hvilket gør datacenterets energibehov til et bundet marked for sin grønne energivertikal.

Markedstillid og værdiansættelsesudsigter

Markedets respons har været positiv, hvor RIL-aktien er steget efter meddelelsen.

Data indsamlet af LSEG viser, at 34 analytikere i øjeblikket vurderer Reliance som et "køb" med et mediankursmål på 1.680 INR.

Hvorvidt Reliances AI-satsning opnår en værdiansættelse på 30 milliarder dollars vil afhænge af udførelsen, og hvor succesfuldt den fanger Indiens nye AI-infrastrukturmulighed.

Indtil videre virker investorerne optimistiske om, at virksomhedens kombination af dyb kapitaladgang, energiinfrastruktur og digital rækkevidde vil hjælpe den med at etablere en dominerende position i landets AI-økosystem.