Hvorfor Trump kan blokere Comcast fra at købe WBD

Wall Street-analytikere mener, at Trump-administrationen vil skabe betydelige regulatoriske forhindringer for Comcast Corp ( NASDAQ: CMCSA ), hvis den rent faktisk fortsætter med de nyligt rapporterede planer om at købe Warner Bros Discovery Inc ( NASDAQ: WBD )

WBD har officielt åbnet døren for opkøbsforhandlinger, hvor David Zaslav – dets administrerende direktør – for nylig bekræftede "interesse fra flere parter."

Ifølge de seneste medierapporter er CMCSA blandt dem, der undersøger en aftale.

Politisk modvind kan dog komplicere dens vej fremad. I skrivende stund er Comcast-aktien steget næsten 200% i forhold til det laveste niveau i april.

Hvad Trump kan have imod en Comcast-WBD-aftale

Eksperter er ikke helt overbeviste om, at en potentiel Comcast-WBD-fusion vil lykkes med at sikre regulatorisk godkendelse under Trump-administrationen.

Hvorfor? Fordi præsidentens foragt for virksomheden og dens medadministrerende direktør, Brian Roberts, er veldokumenteret.

I april kaldte Trump Roberts for en "lowlife" og fordømte Comcast som "en skændsel for radio- og tv-udsendelsernes integritet" på Truth Social – fjendskab, som analytikere mistænker for at kunne udmønte sig i lovgivningsmæssig modstand.

Blair Levin fra New Street Research fortalte for eksempel klienter i sit seneste forskningsnotat, at "det er næsten sikkert, at Trumps justitsministerium ikke ville tillade CMCSA at købe WBD, og resultatet ville blive afgjort i retten."

Trumps kritik synes at have rod i hans opfattelse af, at Comcasts medieejendomme – især MSNBC og CNN – er venstreorienterede eller fjendtlige over for hans administration.

Betyder det, at CMCSA ikke ville byde på WBD?

Ikke nødvendigvis. Comcast-ledere mener angiveligt, at de førnævnte regulatoriske risici faktisk er overvurderede eller for tidlige.

Faktisk afvejer virksomheden ifølge anonyme kilder sine muligheder. En potentiel løsning kunne være at udelukke CNN fra handlen eller afhænde den efter opkøbet.

Comcasts donation til Trumps 300 millioner dollars ballroom-initiativ i Det Hvide Hus via Trust for the National Mall kan også være en strategisk gestus for at opbygge goodwill.

I mellemtiden er det Nasdaq-noterede firma allerede ved at udskille MSNBC til Versant – et træk, der yderligere kan hjælpe med at afbøde bekymringerne.

I betragtning af den strategiske værdi af WBD-aktiver kan Comcasts ledelse også satse på, at præsident Trumps ry som en forhandler i sidste ende vil tilsidesætte hans offentlige klager.

Er Comcast-aktien værd at købe uden WBD?

Investorer bør dog bemærke, at Comcast-aktier fortsat er værd at eje på vej ind i 2026 – selv uden WBD – i betragtning af at virksomhedens fundamentale forhold fortsat er overbevisende.

Torsdag rapporterede massemedie- og underholdningskonglomeratet markedsslående regnskaber for sit tredje kvartal med en stigning på 45% år-til-år i det frie cash flow til $4,9 milliarder.

CMCSA-aktien går i øjeblikket efter en fremadrettet pris-til-indtjening (P/E) multipel på mindre end 7, hvilket gør den endnu mere attraktiv for langsigtede investorer.

Et lukrativt udbytte på 4,87% udgør endnu en god grund til at investere i Comcast i dag.

Wall Street har også i øjeblikket en konsensus-"overvægt"-rating på CMCSA med et gennemsnitligt mål på omkring $39, hvilket indikerer en potentiel upside på næsten 50% herfra.