MSFT, META-aktien synker på AI-udgiftsplaner: analytiker ser kun én som køb

Tech-investorer kæmper med et paradoks i dag: To af de største AI-navne – Meta Platforms Inc (NASDAQ: META) og Microsoft Corp (NASDAQ: MSFT) – rapporterede et bedre end forventet kvartal, men begge aktier handles lavere.

Synderen? Eskalerende kapitaludgifter knyttet til deres AI-ambitioner.

På trods af solid salgsvækst og indtjeningsoverpræstation undersøger markedet de langsigtede omkostninger ved at skalere AI-infrastruktur, især da synligheden af indtægtsgenerering fortsat er uklar.

META og MSFT's aktiekursudvikling understreger en voksende spænding mellem kortsigtet rentabilitet og langsigtede strategiske væddemål på kunstig intelligens.

Her er, hvordan Wall Street anbefaler at spille på de to AI-aktier midt i planerne om fortsat aggressivt forbrug.

Hvordan spiller man Meta-aktier efter 3. kvartals indtjening?

Meta afsluttede sit regnskabsmæssige tredje kvartal med $7,25 pr. andel af indtjeningen baseret på $51,24 milliarder i omsætning, hvilket er behændigt over $6,69 pr. aktie og $49,41 milliarder, som analytikerne havde forudsagt.

Men de stærke overskriftstal bliver overskygget af virksomhedens reviderede prognose for kapitaludgifter.

Meta forventer nu, at dens capex vil falde mellem $70 milliarder og $72 milliarder i 2025, op fra det tidligere guidede interval på $66 milliarder til $72 milliarder, da det fordobler AI-infrastrukturen.

Udgiftsstigningen udløste en bølge af analytikernedgraderinger og kursmålsnedsættelser den 30. oktober.

Oppenheimer nedgraderede for eksempel META-aktien her til morgen til "perform" og fjernede sit kursmål på $696 med henvisning til bekymringer over tempoet og omfanget af investeringerne.

"Betydelige investeringer i Superintelligence på trods af ukendte indtægtsmuligheder afspejler Metaverse-udgifterne for 2021-2022," fortalte det kunderne i et forskningsnotat torsdag.

Investeringsselskabet advarede om, at Metas værdiansættelse er svær at retfærdiggøre, før der er klarere synlighed i 2027-indtjeningen, især da Googles mere forudsigelige indtjeningsprofil tilbyder et mere overbevisende alternativ.

"Implicit 4Q opex/capex begge 7% foran Street og vejledende FY26 capex dollarvækst 'betydeligt større end 2025' og udgifter 'betydeligt hurtigere' end 2025's +23%, begge foran Street."

META-aktien åbnede omkring 12% ned torsdag, men er fortsat steget med omkring 10% i forhold til starten af dette år.

Hvordan spiller man Microsoft-aktier efter indtjening i 1. kvartal?

Fortsat momentum i Azure fik Microsoft til at tjene $3,72 pr. aktie i sit første finansielle kvartal på $77,67 milliarder i omsætning.

Men aktien faldt 2% her til morgen, efter at Amy Hood, virksomhedens finanschef, sagde, at kapitaludgifterne for regnskabsåret 2026 ville overstige dem fra året før, da MSFT presser på for at øge sit AI-fodaftryk.

For 1. kvartal registrerede titanen $34,9 milliarder i capex, et tal, der afspejler dens aggressive infrastrukturudbygning.

I modsætning til Meta fastholder Wall Street-analytikere dog deres konstruktive syn på Microsoft-aktier.

JPMorgan gentog for eksempel sin "overvægtige" vurdering af AI-aktien og hævede sit kursmål til $575.

"Selvom vi anerkender kvartalsvise svingninger i Azure og andre dele af virksomheden, ser vi, at MSFT's fundamentale forhold udvikler sig i den rigtige retning," skrev investeringsselskabet.

JPM fremhævede flere positive ting, herunder stærke bookinger og RPO-målinger, og understregede, at de øgede udgifter har til formål potentielt at fordoble virksomhedens datacenterfodaftryk i løbet af de næste to år.

I modsætning til Meta blev Microsofts udgiftsplaner mødt med mere tålmodighed fra analytikere, som ser investeringerne som nødvendige for at imødekomme den stigende efterspørgsel.

Divergensen i stemningen afspejler forskellige niveauer af tillid til hver virksomheds evne til at omsætte AI-infrastruktur til bæredygtig omsætningsvækst.

MSFT-aktien er i øjeblikket steget omkring 50% i forhold til sit laveste niveau fra år til dato.