Oracle-aktien stiger 5%, analytikere ser stort opadpotentiale

Oracle-aktien ORCL steg 5% torsdag og udbyggede en gevinst på 3% fra forrige session, mens investorer vurderede et blandet sæt analytikervurderinger forud for selskabets regnskabsresultater for første kvartal.

Oracle forventes at offentliggøre sine resultater den 8. september.

Aktien har mødt bekymring om de store kapitaludgifter, gældsniveauet og evnen til at finansiere langsigtede forpligtelser knyttet til selskabets udvidelse inden for kunstig intelligens.

Nogle analytikere mener dog, at selskabet kan nærme sig en mere gunstig fase, efterhånden som cloud-væksten accelererer, og finansieringsbehovet begynder at lette.

Bernstein: Oracle træder ind i en vækstfase

Bernstein-analytiker Mark Moerdler beskrev Oracle som en kompleks og volatil forretning, hvor investorernes bekymringer centrerer sig om rentabilitet og de likvide midler, der er nødvendige for at finansiere selskabets langsigtede, ikke-opsigelige kontraktforpligtelser.

Moerdler mener, at Oracle kan være ved at nærme sig slutningen af sit behov for ekstra likvide midler og ser selskabet i de tidlige stadier af en investeringsfase, der kan accelerere både omsætning og indtjening.

Hans kursmål på $325 indebærer et betydeligt opadpotentiale fra Oracles aktuelle aktiekurs på $145.30.

En central del af hans positive synspunkt er Oracle Cloud Infrastructure (OCI), som han sagde fortsætter med at vokse hurtigere end store hyperscaler-konkurrenter, herunder Microsofts Azure, Googles cloudforretning og Amazons AWS.

Oracle rapporterede 93% vækst i faste valutakurser for OCI i det seneste regnskabsårs fjerde kvartal.

Moerdler forventer, at OCI-væksten vil accelerere i regnskabsåret 2027, hvor segmentet vokser mere år-til-år end Oracles samlede omsætning.

Analytikere sætter kursmål ned trods positive vurderinger

Oracles aggressive AI-udvidelse har også vækket bekymring om kapitalbehovet.

Selskabet planlægger at bruge $95 billion på kapitaludgifter i regnskabsåret 2027, som løber fra 1. juni til 31. maj.

Oracle rejste $43 billion gennem gældsfinansiering i regnskabsåret 2026 og forventer at rejse cirka $40 billion i regnskabsåret 2027 gennem en kombination af gæld og egenkapital.

Jefferies-analytiker Brent Thill sænkede firmaets kursmål til $290 fra $320, samtidig med at han fastholdt en købsanbefaling.

Jefferies sagde, at sentimentet over for Oracle var tæt på at være helt negativt, og at meget af den negative udsigt måske allerede er indregnet i aktien.

Thill forventer en potentiel vækstvending i Oracles cloudforretning og en stærkere vækst i software-as-a-service, som kan udfordre den pessimistiske investeringscase.

TD Cowen sænkede også sit kursmål til $240 fra $300, samtidig med at firmaet fastholdt en købsanbefaling.

Firmaet pegede på Oracles analytikerdag den 28. oktober som den næste store katalysator og forventer, at begivenheden i høj grad vil fokusere på cloudforretningen og potentielt indeholde opdaterede målsætninger for regnskabsåret 2030.

Cloud-vækst forbliver central i Oracles udsigter

Oracles komplekse forretningsstruktur har gjort det vanskeligt for investorer at vurdere selskabets langsigtede vækst og rentabilitet, især fordi produkter og tjenester befinder sig på forskellige modenhedsstadier.

Selskabet har desuden $638 billion i resterende leveringsforpligtelser, eller backlog, hvilket får investorerne til at fokusere på, hvor hurtigt disse forpligtelser kan konverteres til omsætning.

Moerdlers tese afhænger også af den ændrede sammensætning af Oracles omsætning.

Lavvækstområder som licensforretningen er i tilbagegang, mens højvækst software-as-a-service-forretninger, herunder Fusion, NetSuite og OCI, udgør en større andel af softwareomsætningen.

Oracles kommende resultater for første kvartal i regnskabsåret kan give investorer yderligere indsigt i tempoet i cloud-væksten, AI-relaterede investeringer og selskabets evne til at finansiere sin ekspansion.

Med analytikernes kursmål, der spænder fra $240 til $325 trods købs- eller positive anbefalinger, er Wall Street fortsat splittet om balancen mellem Oracles vækstmuligheder og de finansielle krav fra dens AI-udvidelse.