Palantir-aktien: er det okay at ignorere dens P/E-multipel?

Palantir Technologies Inc ( NASDAQ: PLTR ) falder her til morgen, selv efter at dataanalysefirmaet rapporterede endnu et blockbuster-kvartal og hævede sin prognose for hele året.

Hvorfor? Primært på grund af værdiansættelsesproblemer. Med næsten 450 gange den fremadrettede indtjening er PLTR-aktier prissat til perfektion – og lidt til.

Palantir har formået at trodse værdiansættelsesmultipelen i 2025, hvor aktien stadig er steget med over 150% år til dato. Men kan det bevare den multipel på lang sigt, eller er det en tidsindstillet bombe, der er sat til at eksplodere næste år?

Lad os finde ud af det!

Palantir-aktien vs Nvidia: en fortælling om to multipler

PLTR-aktien er i øjeblikket blandt de dyreste SandP 500-navne. Selv den ubestridte AI-leder, Nvidia, handles i øjeblikket til en fremadrettet pris-til-indtjening (P/E) multipel på kun 48.

Ifølge Loop Capital-analytikere vil den "gyldne bølge" af kunstig intelligens hjælpe NVDA med at fortsætte med at vokse hurtigt og opnå en markedsværdi på 8,5 billioner dollars inden for de næste par år.

Interessant nok, hvis AI-chips-giganten "ikke vokser", men bare "opretholder" sin nuværende indtjeningsbane, efterhånden som den opnår denne værdiansættelse, ville dens P/E stadig være markant lavere end Palantirs i dag.

Denne sammenligning understreger, hvor strakt Palantir-aktiens værdiansættelse er blevet – især i betragtning af, at Nvidia har uendeligt meget større indtjeningskraft og markedsdominans.

Jefferies ser PLTR-aktiens multipel som "ekstrem"

Jefferies-analytiker Brent Thill mener også, at PLTR-aktiens værdiansættelse ikke giver nogen mening overhovedet.

Selvom virksomheden helt sikkert registrerede et utroligt stærkt 3. kvartal, kan dens nuværende multipel på omkring 83x CY26E-omsætningen ikke retfærdiggøres, fortalte han kunderne i et forskningsnotat efter indtjeningen i dag.

"Selv under et opadgående scenarie, hvor virksomheden accelererer til en 60% 4-årig CAGR – ville aktien skulle handles til 27x CY28E-omsætning bare for at retfærdiggøre sin nuværende pris."

Thill kaldte risikobelønningen for ugunstig og tilføjede, at Palantirs aktiekurs er super sårbar over for et kraftigt fald, hvis AI-hype-cyklussen så meget som signalerer et fald.

Jefferies fastholder sin "underperform"-rating på AI-aktien – og ser den tabe mere end 55% for at genoptrykke $70 i slutningen af 2026. Investeringsselskabets synspunkt underbygger yderligere, at Palantir handles til en uholdbar værdiansættelsesmultipel i skrivende stund.

Palantirs PE-forhold er 'umuligt' at ignorere

Som et ekko af lignende bekymringer er Freedom Holdings senioranalytiker Almas Almaganbetov.

Tirsdag fortalte Almaganbetov Invezz , at Palantir Technologies' nuværende værdiansættelse indebærer, at "markedet indregner langsigtet hypervækst i sin indtjening, som – pr. definition – ikke kan opretholdes på ubestemt tid."

Med næsten 450x den fremadrettede indtjening er det "umuligt at ignorere PLTR-aktiens multipel", bemærkede han, og tilføjede, at det har skabt en buffer af skuffelse, hvor selv stærke resultater kan udløse et frasalg.

Afslutningsvis er der næppe tvivl om, at Palantir eksekverer godt. Dens AI-aktiverede software vinder indpas på tværs af offentlige og kommercielle sektorer – og dens partnerskaber med Nvidia, Snowflake og Lumen forstærker dens strategiske relevans.

Men selv store virksomheder kan blive overvurderet. Mens Palantir kan fortsætte med at drage fordel af kunstig intelligens-medvind, må investorerne stille spørgsmålstegn ved, om der er mere rimeligt prissatte måder at ride på den samme bølge.

På de nuværende niveauer levner Palantir-aktien ikke meget plads til fejl – og det er en vanskelig opsætning på et marked, der er hurtigt til at straffe selv den mindste fejl.