Handelsvåbenhvile, rentenedsættelser og et AI-realitetstjek

Der er sket meget i løbet af de sidste par uger, og meget af det er proppet ind i de sidste par dage af oktober.

Til at begynde med var der et fornyet udbrud af handelsfjendtligheder mellem USA og Kina. Kina begrænsede eksporten af sine sjældne jordarter, og præsident Trump øgede toldsatserne som gengældelse.

Siden da er meget af varmen forsvundet fra handelsskænderiet, efter at præsidenterne Trump og Xi Jinping mødtes i Sydkorea i slutningen af sidste måned.

Den deraf følgende aftale mellem de to ledere var meget indholdsløs.

Men for investorerne var det en enorm lettelse, at Kina sagde, at det ville ophæve restriktionerne på eksport af sjældne jordarter og kritiske mineraler, som det i øjeblikket har et stort monopol på.

Det, der generelt blev overset, var, at sagen ville blive taget op til fornyet overvejelse om tolv måneder.

Præsident Trump sagde, at Kina ville genoptage sine indkøb af amerikanske sojabønner og tænke godt over, hvordan det kunne hindre bevægelsen af vigtige kemikalier, der er involveret i fremstillingen af fentanyl.

Trump var så tilfreds, at han sænkede sine toldsatser på kinesisk import med 10 procent, hvilket bragte dem helt ned på 47 procent.

Det er uklart, hvad der ikke blev diskuteret, men lærerigt, at Trump kun nævnte TikTok lidt eller slet ingen.

Disse forbliver emner til en anden dag.

I mellemtiden sænkede den amerikanske centralbank som forventet sin Fed Funds-rente med 25 basispoint. Markederne reagerede positivt på nyheden.

Men de var mindre glade, da Federal Reserve-formand Jerome Powell sagde, at en yderligere nedskæring på et kvart point i december langt fra var givet på forhånd.

Da markederne ifølge CME's FedWatch Tool tidligere havde tildelt en 95% sandsynlighed for endnu en nedsættelse inden årets udgang, kom dette som lidt af et chok. Lagrene blev solgt ud i overensstemmelse hermed.

Der var også et væld af store teknologiske indtjeningsmeddelelser, hvor fem 'Magnificent Seven'-bestanddele rapporterede.

Generelt gik disse godt, selvom nogle investorer har rejst spørgsmål om cirkulariteten af alle de lovede investeringer i kunstig generel intelligens (AGI).

OpenAI, verdens største privatejede virksomhed målt på markedsværdi, og ejer af ChatGPT, er ofte involveret i disse løfter.

Det menes at have rejst tæt på 60 milliarder dollars, hvoraf to tredjedele kom fra SoftBank alene. Andre stærkt involverede inkluderer Anthropic, Meta, ScaleAI, Amazon, Alphabet og selvfølgelig Nvidia.

Men investorerne er begyndt at kigge på de involverede tal og udtrykker bekymring for, at der måske aldrig kommer et anstændigt afkast af alle disse investeringer.

Tingene spidsede (lille) til, efter at Palantir offentliggjorde sin indtjening for tredje kvartal sammen med en bedre end forventet prognose for fjerde kvartal.

Softwaregiganten er gået fra styrke til styrke, siden den lancerede sin Artificial Intelligence Platform for to år siden.

Aktien fløj i første omgang højere efter indtjeningsmeddelelsen, men vendte derefter kraftigt til et højt-lavt fald på 18%.

Analytikere gav Palantirs ekstraordinært høje værdiansættelse skylden for frasalget, som er mange gange over selv Nvidias, mens Palantirs aktiekurs er steget med 265% i løbet af de sidste tolv måneder, selv efter denne uges fald.

Men stemningen over for virksomheden, og AI-handlen generelt, fik virkelig et slag, efter at det blev afsløret, at Michael Burry, en nøglespiller under den store finanskrise og omtalt i 'The Big Short', kørte store korte positioner på både Palantir og Nvidia.

Hvis du husker filmen, vandt Mr. Burry, som spillet af Christian Bale, i sidste ende en formue ved at shorte det amerikanske boligmarked.

Men ikke før han var tæt på at tabe alt, da det tog så lang tid, før hans væddemål spillede ud.

Vil hr. Burry blive bragt til randen igen, eller endda længere, på grund af det, der er en meget ballet beslutning?

Eller vil han vise sig at være kanariefuglen i kulminen, ligesom han var det i slutningen af halvfemserne? Hvem ved. Men det skal være sjovt at finde ud af.