BHP dropper 60 milliarder dollars anglo-amerikansk bud for at fokusere på organisk vækst

Mandag opfordrede investorer BHP til at opgive jagten på Anglo American og i stedet fokusere på sin etablerede vækststrategi.

Dette råd kommer efter det australske firmas nylige, sidste forsøg på at opkøbe det London-noterede selskab, som nærmer sig afslutningen på en fusion til en værdi af næsten 60 milliarder dollars med Canadas Teck Resources, ifølge en Reuters-rapport.

BHP, verdens største minearbejder, kontaktede oprindeligt Anglo Americans bestyrelse for at undersøge en potentiel aftale, ifølge en Reuters-rapport søndag.

Fokus på udvidelse

Men mandag annoncerede BHP, at de ikke ville gå videre med et bud, men i stedet fokusere på deres egen udvidelse.

BHP's beslutning om at trække sig kommer før de planlagte afstemninger den 9. december blandt Teck og Anglo-aktionærerne om oprettelsen af Anglo Teck.

Denne nye enhed vil være en kobberkraftværk med betydelige udviklingsprojekter i Chile og Peru.

Ifølge investorer, som udtrykte forsigtighed over for opkøb på toppen af en cyklus, tyder BHP's handling på en stærk indsats for at styrke kobberforsyningen.

Dette er særligt vigtigt, da kobber forventes at blive en nøglekomponent i energiomstillingen, efter tre mislykkede forsøg fra BHP på at købe Anglo sidste år.

Aktionærernes bekymringer og MandA-forsigtighed

Hugh Dive fra Atlas Funds Management i Sydney, ejer af BHP-aktier, blev citeret i rapporten:

Imens vil CEO Mike Henry være optaget af at lede BHP's betydelige vækstinitiativer, herunder potashproduktion i Canada og kobberudvidelser i hele Sydamerika.

At erhverve Anglo American ville medføre yderligere kompleksiteter, han skulle løse.

BHP's Jansen Potash-projekt har allerede oplevet forsinkelser og overskridelse af omkostninger, som annonceret i juli, med en forventet driftsdato i 2027.

Desuden forfølger virksomheden aktivt tre forskellige kobbervækstmuligheder i Argentina, Chile og Australien.

Ifølge Jason Teh, investeringschef hos Vertium Asset Management i Sydney, "MandA er aldrig udelukket, så længe det tilfører værdi, men man må argumentere for, at der med eksisterende aktionærer er en fin balance at balancere."

Fokus på økologisk kobber- og kaliumvækst

I stedet for at øge forretningskompleksiteten bør virksomheden fokusere på at forfine sine aktiviteter og reducere omkostninger, samtidig med at de udvider sine nuværende forretninger, ifølge Stephen Butel, porteføljeforvalter hos Platypus Asset Management, som solgte sine BHP-beholdninger sidste år.

BHP har aktivt fokuseret på kobber det seneste år. Dette inkluderer en investering på 2 milliarder dollars i partnerskab med Canadas Lundin for en andel i to argentinske kobberprojekter.

Derudover har virksomheden koncentreret sig om at maksimere produktionen i sin Escondida kobbermine i Chile.

Fremadrettet planlægger BHP at træffe en beslutning inden midten af 2027 om en potentiel investering for at fordoble produktionen i South Australia inden midten af det næste årti.

Joseph Koh fra Blackwattle Investment Partners i Sydney, et firma med ejerandele i både BHP og Anglo, udtrykte en vis form for "lettelse" i forhold til BHP's tilsyneladende engagement i kapitaldisciplin.

Denne holdning blev udtrykt, selvom ingen detaljer om tilbuddet er blevet offentliggjort.