Fenynx-lanceringen markerer den første tokeniserede aktiecrowdfunding på Brasiliens B3

Som en påmindelse om, hvor hurtigt tokenisering transformerer Brasiliens kapitalmarkeder, gennemførte firmaet Fenynx sin første kapitalrejse ved at sælge aktier bakket op af B3-tokens via en crowdfunding-platform.

Ifølge det lokale medie InfoMoney markerer salget et vendepunkt for den brasilianske børs: det er den første aktie-crowdfundingplatform, der sælger tokeniserede aktier direkte på B3's digitale aktivinfrastruktur.

Crowdfunding-konceptet gør det muligt for tokens, som fungerer som fraktionelle kollektive investeringskontrakter svarende til virksomhedsaktier, at blive handlet på B3's digitale aktivplatform, hvilket giver investorer likviditet efter det oprindelige salg.

Crowdfunding vinder fremgang midt i børsnoteringstørken

Ifølge Leonardo Rezende, B3's virksomhedsleder, repræsenterer lanceringen en ny finansieringsmulighed for små virksomheder.

"Det er den første aktiebaserede crowdfundingplatform, hvilket betyder, at den involverer salg af aktier, lanceret på den brasilianske børs i et tokeniseret format, der vil muliggøre efterfølgende handel med disse aktiver, et format der kan blive en mulighed for finansiering af små virksomheder," ifølge ham.

Rezende tilføjer, at seks crowdfunding-platforme allerede har underskrevet kontrakter om at bruge børsens struktur, mens yderligere 14 er i forhandlinger. Salget kan omfatte aktiebeholdninger eller tokeniserede gældspapirer.

Den større crowdfunding-industri voksede hurtigt i en periode, hvor der ikke var nogen børsnoteringer på børsen.

Ifølge Felipe Lippel Lettiere, leder af crowdfunding hos B3, rykkede branchen 3 milliarder R$s i tredje kvartal af dette år, hvilket er næsten dobbelt så meget som i samme periode året før.

Han forklarer, at tilbud og forhandlinger foregår via platforme, der fungerer som mæglerfirmaer og forbinder klienter til B3's infrastruktur for at færdiggøre transaktioner.

Tokeniserede aktier satte Fenynx' værdiansættelse tæt på 14 millioner R$.

Fenynx solgte 11,27 % af sin kapital ved brug af tokeniserede aktier udstedt af Zuvia Digital Assets, et kryptovalutafirma reguleret af Brasiliens Securities and Exchange Commission.

Tokens blev efterfølgende udstedt til investorer på B3 og rejste 1,555 millioner R$, som støttede virksomhedens vækst.

"Med dette beløb kan vi anslå den samlede startværdi af Fenynx til 13,8 millioner R$," siger skaberen Lucas Montanini, som var med til at grundlægge virksomheden sammen med Luan Rodrigues.

Han fortsætter med at sige, at finansieringsrunden tiltrak bemærkelsesværdige personligheder fra Brasiliens teknologiske sektor som investorer.

Digitale aktiver som sikkerhed: en første gang for Brasilien

Fenynx' grundlæggende forretning er også unik i Brasilien: den yder kredit til personer og virksomheder med digitale aktiver som sikkerhed.

Montanini bemærker, at organisationen tager imod kryptovalutaer som Bitcoin og StableCoins, der sporer vekselkurser, samt tokeniserede repræsentationer af fast ejendom, virksomhedsgæld, investeringsfondsandele og andre digitale aktiver.

Han hævder, at tokenisering forenkler brugen af virkelige aktiver som sikkerhed.

En token, der repræsenterer en ejendom, kan for eksempel anvendes uden krav om notarregistrering eller vurderinger, hvilket minimerer bureaukrati og fremskynder transaktioner.

Låntagere kan få lån på op til 50 % af værdien af deres digitale aktiver, med månedlige renter, der starter på 1,3 %, hvilket han anser for beskedent efter brasilianske standarder.

Fenynx opretholder en sikkerhedsmargin ved at beholde supplerende garantier svarende til 100% af gælden.

Hvis sikkerheden mister værdi, som det for nylig skete med Bitcoin, beder virksomheden kunderne om at forbedre deres garantier eller betale en del af lånet tilbage.

"Vi har et kunstigt intelligenssystem, der tjekker værdierne hver dag, og hvis gælden når 70% af garantien, anmoder systemet om en justering," ifølge Montanini.

Regulatoriske ambitioner og finansieringsstruktur

Fenynx fungerer som låneformidler og kræver ikke centralbankens godkendelse, fordi det ikke opbevarer de sikrede aktiver; Forvaltningen håndteres af en partnerbank.

Virksomheden ønsker dog at ansøge om registrering hos Centralbanken som Virtual Asset Service Provider (VASP), så den kan overvåge depot- og aktivtransaktioner direkte.

Montanini sagde, at virksomheden allerede køber og sælger og forsøger at opfylde centralbankens kapital-, tilstedeværelses- og infrastrukturbehov.

Lån kan udstedes i brasilianske reais, virtuelle valutaer og internationale valutaer.

Finansieringen vil komme fra tre kilder: et samarbejde med Zuvia, som accepterer token-investeringer; generelle kreditinvestorer såsom FDIC'er, familiekontorer, investeringsfonde og kapitalforvaltere; og udenlandske investorer gennem DEX, en decentraliseret børs. Låntagere kan forudbetale, men betalingen skal først forfaldne ved udløbet af den 12-måneders kontraktperiode.

Med udgangspunkt i tidligere fintech-erfaring

Montanini trækker på sin erfaring fra Live On, et fintech-firma hvis teknologi blev brugt af 70 digitale banker, før det blev opkøbt af Banco Modal og derefter af XP.

Han forventer, at digitalt aktiv-backet lån vil vokse hurtigt og konkurrere med traditionelle lån. Fenynx' mål er at opnå lån på 20 millioner R$ i digitale aktivstøttede lån inden næste år.

"Vores idé er at kombinere alle traditionelle aktiver med digitale aktiver, som bør vokse betydeligt i de kommende år," forklarer han.