De amerikanske aktier stiger, mens SandP 500, Nasdaq og Dow stiger før high-stakes PCE-læsningen

Amerikanske aktier noterede beskedne gevinster fredag, mens handlende holdt vejret forud for kritiske inflationsdata, der kan ændre Feds rentenedsættelsesberegning.

SandP 500 steg 0,3 %, Nasdaq Composite steg 0,4 %, og Dow Jones Industrial Average steg 89 point, eller 0,2 %.

Gadestrateger er fortsat laserfokuserede på den forsinkede PCE-rapport, der udkommer midt på formiddagen, med oddsene for rentenedsættelser allerede prissat til cirka 87 %, og enhver overraskelse over opadgående inflation truer med at afspore markedets decemberlempelsesfortælling.

PCE-øjeblikket: Kan Fed retfærdiggøre endnu en nedskæring?

Økonomer, der er blevet spurgt af Reuters og Wall Street Journal, forventer, at septembers hoved-PCE vil stige med 0,3 % månedligt og 2,9 % årligt, en brøkdel over august-tallet på 2,7 % årligt.

Kernen, som fjerner volatile fødevare- og energipriser, forventes kun at stige med 0,2 % om måneden og 2,8 % årligt.

Det er ikke dramatiske fald, men de er i tråd med den desinflationære tendens, der har styrket Feds dueagtige lejr.

Guvernør Chris Waller har allerede signaleret støtte til lempelsen i december, mens Dallas Fed-præsident Lorie Logan forbliver skeptisk og hævder, at en overskrifts-PCE på 2,9 % ikke rammer Feds mål på 2 % med en for stor margin.

Virkeligheden er binær: hvis PCE bekræfter afkølende inflation, stiger oddsene for rentenedsættelser kraftigt, og obligationsrenterne falder, hvilket understøtter aktierne.

Hvis trykket overrasker højere, kan man forvente, at sælgere dukker op, og statsobligationsrenten stiger, hvilket bringer Fed tættere på at sætte lempelsescyklussen på pause.

Hvad skete der i pre-market trade: Netflix vinder Warner Bros., Rubrik skyder i vejret

Forudgående aktiviteter før åbningen leverede dramatik ud over datakalenderen.

Netflix har eksklusivt talt om at opkøbe Warner Bros.

Discoverys studier og HBO's streamingafdeling for cirka 28 dollars pr. aktie i en kontant eller næsten kontant aftale, et banebrydende konsolideringssatsning fra CEO Ted Sarandos, der markerer Netflix' største MandA-satsning nogensinde.

Warner Bros.-aktier faldt cirka 1 % trods nyheden om aftalen, hvilket afspejler regulatoriske bekymringer og usikkerhed omkring gennemførelsen.

Netflix faldt næsten 3 % på grund af bekymringer om konkurrencekontrol og integrationsrisiko.

Andre steder eksploderede Rubrik, virksomheden inden for cloud-datastyring og cybersikkerhed, med næsten 19 % efter at have knust kvartalsregnskabet og løftet hele årsguiden.

Selskabet havde en justeret indtjening på 10 cent pr. aktie mod forventningerne om et tab på 17 cent, med en omsætning på 350 millioner dollars mod 320 millioner forventet.

Ulta Beauty steg også med 6 % efter at have hævet salgsprognosen for regnskabsåret til 12,3 milliarder dollars og øget EPS til 25,20–25,50 dollars, drevet af stærkere end forventet Black Friday-salg og feriemomentum.

Wall Street åbner: Hvad er prissat ind?

Markedet op til fredagens lukning indregner tydeligvis en lempelig Fed og væksten, der fortsætter ind i første kvartal 2026.

Small caps er allerede begyndt at overgå large cap-teknologi, en klassisk rotation, der signalerer investorernes overbevisning om lavere renter, og SandP 500 ligger inden for 1 % af rekordhøjder.

Bredden er solid, idet Nasdaq noterer otte positive sessioner ud af de sidste ni.

Alligevel er PCE-printet en god kontrol. Hvis inflationen viser sig at være mere modstandsdygtig end forventet, kan man forvente en brutal reprisfastsættelse af Fed-oddsene og en uges volatilitet forud for beslutningen den 10. december.