DocuSign-aktien falder efter indtjening, da Rule of 40 afslører overvurdering

DocuSign-aktiekursen faldt med over 6 % efter markedets lukning torsdag, efter offentliggørelsen af regnskabsresultaterne for tredje kvartal. Den faldt til $66,50, ned fra det normale sessionshøjdepunkt på $72,35, og 35% under sit højeste niveau i december sidste år.

DocuSigns vækst er gået i stå

DocuSign, et firma der blomstrede under pandemien, er kommet under pres de seneste år, efterhånden som konkurrencen i branchen er steget. Denne konkurrence kommer fra virksomheder som Dropbox, PandaDoc, Google og Zoho Sign.

Som følge heraf er virksomheden, mens den vokser, men tempoet er faldet i de seneste år. De finansielle resultater, der blev offentliggjort torsdag, viste, at omsætningen steg med 8 % i tredje kvartal til 818 millioner dollars, hvoraf det meste var i abonnementssegmentet.

DocuSigns omsætning steg med 10 % til 829 millioner dollars, mens bruttomarginen faldt en smule til 79,2 %.

Ledelsen forventer, at omsætningsvæksten forbliver på ensifrede tal, med en omsætning i fjerde kvartal på mellem 825 og 829 millioner dollars, hvilket svarer til en årlig vækstrate på 7%.

DocuSigns fakturering forventes at ligge mellem 808 og 812 millioner dollars, en stigning på 7 % fra samme periode sidste år og lavere end sidste kvartal.

Vigtigst af alt forventer DocuSign, at den årlige omsætning vil ligge mellem 3,20 og 3,212 milliarder dollars, mens dens fakturering vil ligge mellem 3,37 og 3,39 milliarder dollars.

Disse estimater var en smule bedre end det, Wall Street-analytikere forventer. Data indsamlet af Yahoo Finance viser, at det gennemsnitlige estimat er, at deres omsætning vil være 3,19 milliarder dollars. DocuSign har en lang historie med at overgå analytikernes estimater.

Risikoen er dog, at virksomhedens årlige omsætning for næste år forventes at fortsætte nedbremsningstempoet, med et gennemsnitligt estimat på en vækstrate på 6,95%.

DOCU's regel om 40 viser, at den er overvurderet

Med DocuSigns vækst aftagende har ledelsen taget flere strategier i brug for at øge aktiekursen. For eksempel køber ledelsen nu aktivt aktier tilbage, hvilket har bragt antallet af udestående aktier op på 201,10 millioner, ned fra 205,32 millioner sidste år.

Aktietilbagekøbene fortsatte i sidste kvartal, hvor ledelsen købte aktier tilbage til en værdi af over 215 millioner dollars, en stor stigning fra de 172,7 millioner dollars, de købte i samme periode sidste år.

Data indsamlet af SeekingAlpha viser, at virksomheden har et fremtidsrettet pris-til-indtjeningsforhold på 19, hvilket er meget lavere end det femårige gennemsnit på 62.

Dog viser virksomhedens regel om 40 multipel, som er en almindelig tilgang til at værdsætte virksomheder i SaaS-branchen, at det ikke er en billig virksomhed. Dens fremadrettede vækstrate er 7,5%, mens dens EBITDA- og nettoresultatmarginer er på 9,65% og 9,08%. Dette giver den en regel på 40 på under 20%, meget lavere end det ideelle 40%.

DocuSign aktiekurs-teknisk analyse

Det daglige tidsrammediagram viser, at DOCU-aktiekursen har været i en stærk nedadgående trend i år. Den faldt fra november-toppen på $107,75 til de nuværende $71.

DOCU er gået i stå på 61,8 Fibonacci Retracement-niveauet ved $71,45 og har dannet en faldende kanal.

Den ligger stadig under 50-dages og 100-dages eksponentielle glidende gennemsnit (EMA), et tegn på, at bjørnene stadig har kontrollen for nu

Derfor er det mest sandsynlige, at den fortsætter med at falde, med det næste nøglemål på $63,77, det laveste niveau i år og den lavere side af kanalen. Et fald under dette niveau vil pege på mere nedadgående effekt, potentielt til støtten ved $60.