Kobberprisanalyse: Kina, USA's økonomiske datasæt vil give signaler

Kobberprisen fortsætter med at bevæge sig i takt med de nuværende udbuds- og efterspørgselsdynamikker. Selvom udbudsstramheden har givet den stabil støtte i de seneste uger, har tegn på aftagende efterspørgsel dæmpet dens opadgående potentiale.

I den nye uge forventes Comex-kobberprisen at reagere på offentliggørelsen af vigtige økonomiske data fra de to største økonomier; Kina og USA. Faktisk reagerer de allerede på Kinas tal, der blev offentliggjort tidligere mandag. Med de lavere end forventede tal mangler aktivet nok bullish momentum til at bryde den afgørende modstand på $5,50 pr. pund. Derudover forventes de amerikanske nonfarm- og CPI-data at øge volatiliteten på den amerikanske dollar og kobberprisen i forlængelse heraf. På tidspunktet for denne skrivning handlede den til $5,45.

Comex-kobberpriserne for den nye uge

Comex-kobberprisen manglede nok bullish momentum til at bryde modstanden ved $5,50 pr. pund, da markedet fordoblede Kinas seneste industridata. Ifølge det Nationale Statistikbureau steg landets industrielle produktion med 4,8 % i november sammenlignet med året før. Dette niveau oversteg analytikernes forventninger om en stigning på 5 % og markerede den laveste vækst siden august 2024.

Samtidig steg Kinas detailsalg med 1,3 % i november år-til-år sammenlignet med den forventede stigning på 2,8 % og månedens 2,9 %. Investeringer i ejendomme og andre anlægsaktiver faldt også kraftigere end de forventede 2,3 % med et fald på 2,6 %.

Kinas vanskelige ejendomsmarked og afdæmpede indenlandske efterspørgsel har tynget kobberprisen og den bredere industrisektor. Ud over de seneste data viste nylige tal, at industrioverskuddet faldt med 5,5 % i oktober år mod år. Bemærkelsesværdigt var det det største fald siden juni. Desuden faldt produktionsaktiviteten ud over analytikernes forventninger i november, da nye ordrer og produktionsvæksten aftog.

Selvom denne skuffende situation fra den største forbruger og importør af industrimetaller tynger det røde metal, håber markedet på en betydelig forbedring i det kommende år. Kinas beslutningstagere har lovet at tilbyde yderligere politisk støtte, der vil øge den indenlandske efterspørgsel næste år. For eksempel annoncerede finansministeriet lørdag sine planer om at udstede ultra-langfristede særlige statsobligationer i 2026. Desuden er økonomien stadig på vej til at nå det officielle vækstmål på 5 %, efterhånden som eksporten til markeder uden for USA stiger.

Kinas politiske støtte, forbrugertillid og økonomiske data vil fortsat være nøglefaktorer for kobberprisen ind i det nye år. Imens holder investorerne nu øje med nonfarm-lønningslisterne og den amerikanske CPI, som er planlagt til offentliggørelse henholdsvis tirsdag og torsdag. Disse tal kommer cirka en uge efter Feds rentebeslutning, der blev offentliggjort, omend et ufuldstændigt billede af den amerikanske inflation og arbejdsmarkedet.

Offentliggørelsen af de meget ventede data vil give signaler om Feds næste træk, samtidig med at volatiliteten i den amerikanske dollar øges. Som et aktiv til dollarpris ville en højere amerikansk dollar gøre kobber dyrere for købere, der har udenlandsk valuta.

Comex kobberpris-teknisk analyse

Comex-kobberfutures startede den nye uge med foran foden efter sidste uges ugentlige tab. Men som reaktion på Kinas seneste data manglede bullerne nok momentum til at bryde modstanden ved $5,50. Selvom udbudsstramheden har styrket det røde metal over den afgørende støttezone på $5,15, har bekymringer om aftagende efterspørgselsvækst dæmpet dets opadgående potentiale.

På kort sigt kan kobberprisen møde modstand ved $5,56, mens $5,15 fortsat giver stabil støtte på den lavere side. Selv med yderligere gevinster vil den sandsynligvis forblive inden for grænserne af den månedslange bullish kanal. En stigning over denne bullish trendlinje vil signalere et udbrud, og bulls er på vej til at nå et nyt 5-måneders højdepunkt.