Den amerikanske CPI ligger under prognoserne, hvilket øger håbet om hurtigere rentenedsættelser fra Federal Reserve

Forbrugerpriserne i USA steg mindre end forventet i november, hvilket øger investorernes optimisme om, at med det inflationsmæssige pres, der aftager, kan Federal Reserve sænke renten mere aggressivt, end Wall Street har regnet med.

Forbrugerprisindekset steg med en årlig rate på 2,7 %, ifølge en forsinket rapport fra Bureau of Labor Statistics.

Økonomer adspurgt af Dow Jones havde forudsagt en stigning på 3,1%.

Kerne-CPI, som eksklusive volatile fødevare- og energikomponenter, steg med 2,6 % over 12 måneder, også under forventningerne på 3 %.

Dataene markerede en markant opbremsning fra september, hvor den samlede inflation lå på 3 %, og kom efter ugers usikkerhed forårsaget af en amerikansk regeringsnedlukning, der forstyrrede dataindsamlingen og tvang til at annullere oktobers CPI-udgivelse.

Amerikanske aktiefutures steg kraftigt efter rapporten, da investorer revurderede udsigterne for pengepolitikken.

Futures knyttet til SandP 500 steg 0,7%, mens Nasdaq 100 futures steg 1,3%. Dow Jones Industrial Average futures steg med 188 point, eller cirka 0,4 %.

Reaktionen afspejlede voksende tillid til, at inflationen køler uden en markant forværring af den økonomiske aktivitet, en kombination som markederne ser som støttende for risikoaktiver.

US CPI: Energi forbliver en vigtig drivkraft

Energipriserne fortsatte med at være en væsentlig bidragyder til den samlede inflation og steg med 4,2 % i løbet af året.

Fyringsolie havde den hurtigste stigning, op 11,2 %, mens benzinpriserne kun steg med 0,9 %, en relativt beskeden stigning, der kan hjælpe med at dæmpe forbrugernes inflationsforventninger.

Divergensen inden for energikomponenterne understreger, hvorfor beslutningstagere fortsat fokuserer på kerneinflationsmål, som ses som en bedre indikator for underliggende prispres.

Federal Reserves politik i fokus

Investorer gransker nu rapporten for spor om Feds næste skridt.

Tidligere på måneden sænkede centralbanken sin benchmark-natrente med 25 basispoint for tredje møde i træk, hvilket signalerer en forsigtig bevægelse mod lempelse efter en aggressiv stramningscyklus.

Dog afslørede beslutningen splittelser inden for Federal Open Market Committee.

Seks embedsmænd angav, at de ville have foretrukket at holde renterne stabile, herunder Chicago Fed's præsident Austan Goolsbee og Kansas City Fed's præsident Jeffrey Schmid, som var uenige.

Cleveland Fed's præsident Beth Hammack har også advaret om, at renterne muligvis skal forblive "en smule mere restriktive" for at sikre, at inflationen er fuldt inde.

Fed-formand Jerome Powell har sagt, at toldsatser sandsynligvis kun vil forårsage en engangsprisstigning, med forventet maksimal effekt i første kvartal af 2026, snarere end at udløse vedvarende inflation.

Politik og arbejdsmarkedet lægger ekstra pres på

Inflationsrapporten kommer på et følsomt politisk tidspunkt.

Meningsmålinger viser, at vælgerne fortsat er frustrerede over de høje priser og i stigende grad kritiske over for præsident Donald Trumps håndtering af økonomien.

I en konfronterende tale onsdag aften insisterede Trump på, at inflationen var under kontrol, lønningerne steg, og at enhver økonomisk uro stammede fra hans forgænger.

Ud over inflationen kæmper Fed også med tegn på et afkølende arbejdsmarked.

Arbejdsløsheden steg til 4,6 % i november, op fra 4,4 % i september, hvilket øger bekymringen om, at beskæftigelsesforholdene kan svækkes yderligere, hvis politikken forbliver for stram i praksis.

Med inflationen ved aftag, men arbejdsmarkedsrisikoen stigende, forventes november-CPI-dataene at intensivere debatten om, hvor hurtigt og hvor meget Fed bør sænke renten i de kommende måneder.