Trump underskriver bekendtgørelse om omklassificering af marihuana; Cannabisaktier stiger

Præsident Donald Trump underskrev torsdag en bekendtgørelse, der pålægger føderale myndigheder at omklassificere marihuana fra Schedule I til Schedule III.

Tiltaget sendte de amerikanske cannabisaktier markant op i forventning om mildere regulering og udvidet medicinsk forskning.

Ordren markerer et af de mest betydningsfulde føderale politiske skift vedrørende marihuana i årevis, selvom reel omklassificering vil kræve myndighedens regulering og kan blive udfordret juridisk.

Cannabisinvestorer ser tiltaget som et potentielt vendepunkt for en branche, der har oplevet føderal forbud trods statslig legalisering i mange stater.

Trumps ordre om marihuana: Politik og juridiske mekanismer

Trumps bekendtgørelse pålægger Justitsministeriet og Drug Enforcement Administration at indlede den formelle omklassificeringsproces.

Ordren er at flytte marihuana fra Schedule I, som i øjeblikket defineres som uden accepteret medicinsk brug og med højt misbrugspotentiale, til Schedule III, som inkluderer stoffer med accepterede medicinske anvendelser og lavere misbrugspotentiale.

Skiftet legaliserer ikke marihuana øjeblikkeligt eller fjerner DEA's tilsyn.

I stedet signalerer det en føderal anerkendelse af marihuanas potentielle terapeutiske værdi og vil lempe restriktionerne på føderalt finansieret forskning.

Schedule III-status medfører væsentlige regulatoriske konsekvenser for cannabisindustrien.

Forskningsinstitutioner ville få øjeblikkelig myndighed til at gennemføre føderalt finansierede kliniske forsøg, der undersøger marihuanas sikkerhed og effektivitet for tilstande som kroniske smerter, epilepsi og multipel sklerose.

Omklassificeringen kan også lette bankforbindelser for cannabisvirksomheder, da føderale finansielle institutioner vil møde lavere regulatoriske barrierer for at betjene branchen.

Tiltaget kan potentielt åbne kapital, som hidtil ikke har været tilgængelig for multistatsoperatører, der opererer i juridiske gråzoner.

Den juridiske tidsplan er dog stadig usikker.

DEA skal gennemføre formel regeludarbejdelse, åbne en offentlig høringsperiode og vurdere beviser, før nogen omklassificering endeligt.

Juridiske eksperter advarer om, at modstandere, herunder politigrupper og konservative lovgivere, kan anfægte tiltaget i retten eller forsøge at blokere implementeringen gennem Kongressen.

Biden-administrationen anbefalede tidligere omklassificering i august 2023, og DEA foreslog ændringen i maj 2024, men fremskridtene gik i stå på grund af juridiske tvister og planlægningskonflikter.

Markedsreaktion og brancheimplikationer

Cannabisaktierne steg kraftigt ved meddelelsen.

Tilray Brands steg cirka 8 % intradag, mens Canopy Growth steg cirka 7 % torsdagens handelsdag.

Demonstrationen fulgte et endnu mere eksplosivt træk fredagen før, da Trump først signalerede sin hensigt om at underskrive ordren.

Investorer tolkede omklassificering som at fjerne et stort reguleringsmæssigt overhæng, der har presset værdiansættelserne og begrænset institutionelle kapitalstrømme ind i sektoren.

Alligevel advarede markedsobservatører om, at eksekveringsrisikoen fortsat er betydelig.

Føderale myndigheder har været notorisk langsomme med cannabispolitikken, og juridiske udfordringer fra modstandere kan forsinke implementeringen i måneder eller år.

Hvis omklassificeringen går i stå eller møder modstand fra Kongressen, kan opgangen efter annonceringen hurtigt vende og efterlade investorer, der købte på nyheden, med store tab.

​