MSTR-aktien i risiko, da en vigtig MicroStrategy-metrik nærmer sig en negativ zone

Strategy-aktiekursen fortsatte sit frit fald denne måned og ligger nu på sit laveste niveau siden september sidste år. MSTR-aktien er styrtdykket med over 70 % fra sit højeste niveau i 2024, selvom SandP 500 og Nasdaq 100-indeksene sprang til et rekordhøjt niveau.

Strategivirksomhedens NAV er ved at blive negativ

Den løbende MSTR-aktiekurs har udsat den for en betydelig risiko for, at virksomhedens nettoaktivværdi (mNAV) allerede i denne måned vil blive negativ.

Dette tal beregnes ved først at finde virksomhedens virksomhedsværdi, hvilket gøres ved at lægge markedsværdien sammen med dens samlede gæld, præferencekapital og minoritetsinteresse, og derefter trække det fra likviditeten i balancen.

I dette tilfælde har virksomheden en markedsværdi på 45 milliarder dollars, hvilket er meget lavere end mængden af Bitcoin i balancen. Virksomhedens værdi er 59 milliarder dollars, hvilket er et par point over dens Bitcoin-beholdning på 58,2 milliarder dollars.

Derfor er der en mulighed for, at dets Bitcoin-beholdninger vil blive større end virksomhedens virksomhedsværdi. I teorien ville et sådant skridt sænke dens værdiansættelsesmetrik; Det ville også fjerne hovedargumentet for at investere i virksomheden.

Historisk set har investorer allokeret penge i Strategy på grund af dens præmie i forhold til deres Bitcoin-beholdninger. Disse investorer var endda komfortable med dens udvanding.

Det faldende mNAV-multipel betyder, at virksomheden kan få svært ved at rejse yderligere likviditet til at købe Bitcoin. Faktisk udsendte ledelsen i juli i år vejledning, hvor de lovede ikke at udstede aktier, hvis mNAV faldt under 2,5x. Derefter ændrede de politikken og har nu udstedt aktier til en værdi af milliarder.

MSTR er blevet en meget udvandende virksomhed, en proces der fortsætter, da de har over 12 milliarder dollars tilbage i deres ATM-tilbud.

Data indsamlet af TradingView viser, at deres udestående aktier er steget til 267 millioner fra 77 millioner i 2021.

MSTR-aktiekursens tekniske forhold peger på mere nedad side

Det daglige tidsrammediagram viser, at strategiens aktiekurs har været i en stærk bearish trend de seneste måneder. Den er faldet fra et højdepunkt på 455 dollars i juli til 157 dollars i dag. Aktien er allerede faldet under 200- og 50-dages glidende gennemsnit.

Den er også kommet under støtten på $230, det laveste niveau i marts, og halslinjen på double-top-mønsteret på $455. Relative Strength Index (RSI) og andre oscillatorer er fortsat faldende.

Derfor er den mest sandsynlige MSTR-aktiekursprognose bearish, med det næste nøglemål på 78,6% retracement-niveauet på $125.

Teknisk analyse af Bitcoin-prisen

Det daglige diagram viser, at BTC-prisen er styrtet fra et højdepunkt på $126.200 i oktober til det nuværende $86.787. Den har allerede dannet et dødskrydsmønster, da 50-dages og 200-dages glidende gennemsnit krydsede hinanden.

Mønten har dannet et bearish vimpelmønster, som består af to dele: en lodret linje og et symmetrisk trekantmønster. Derfor vil Bitcoin-prisen sandsynligvis fortsætte med at falde, potentielt til støtten ved $80.000.

Et prisfald på Bitcoin vil sandsynligvis føre til yderligere fald for MSTR-aktien på kort sigt. På lang sigt vil aktien dog sandsynligvis komme sig, når Bitcoin begynder at stige.