Hvorfor Tesla-aktien falder omkring 2 % i dag

Tesla-aktien faldt mandag og klarede sig dårligere end det bredere marked, da investorer fordøjede nye udviklinger omkring virksomhedens forsyningskæde og regulatoriske kontrol, selvom aktien forbliver markant højere i år.

Teslas aktier faldt omkring 2 % til 460,92 dollars ved middagshandel.

Det bredere marked var også svagere, med SandP 500 og Dow Jones Industrial Average ned cirka 0,4 % og 0,3 % henholdsvis.

Batteriforsyningsaftale nedskaleret

Den seneste tilbagetrækning kommer, da Teslas leveringsaftale med den sydkoreanske batterimaterialeproducent LandF oplevede et dramatisk fald i den forventede værdi.

Aftalen, som dækker levering af høj-nikkel katodematerialer til Tesla og dets tilknyttede selskaber fra januar 2024 til december 2025, blev oprindeligt anslået til en værdi af 2,9 milliarder dollars.

Dette tal er nu blevet kraftigt nedjusteret til blot $7.386 ifølge opdaterede oplysninger.

Ændringen har rejst spørgsmål blandt investorer om omfanget og timingen af Teslas batteriindkøbsplaner, selvom virksomheden fortsat lægger vægt på langsigtede investeringer i autonomi og kunstig intelligens frem for kortsigtede bilvolumen.

Reguleringskontrol øger presset

Tesla står også over for fornyet regulatorisk opmærksomhed.

National Highway Traffic Safety Administration, eller NHTSA, har indledt en undersøgelse af nødudløsning af døre på visse Model 3-køretøjer.

Undersøgelsen følger en anmodning fra en ejer baseret i Georgia, som hævdede, at den mekaniske dørudløser kan være svær at finde i nødsituationer.

Selvom undersøgelsen stadig er på et tidligt stadie, tilføjer den endnu et lag af usikkerhed på et tidspunkt, hvor Teslas kerneforretning inden for bilindustrien allerede er under pres fra faldende salg og faldende indtjeningsforventninger.

Tesla-aktien i 2025

På trods af mandagens fald var Tesla-aktien stadig oppe omkring 18 % i forhold til dato inden sessionen.

Denne præstation står i skarp kontrast til virksomhedens grundlæggende principper.

Indtjeningsestimaterne er faldet markant, og bilsalget fortsætter med at falde.

For 2026 forventer Wall Street nu, at Tesla vil generere en indtjening pr. aktie på $2,17, ned fra cirka $4,25 forventet året før.

For fjerde kvartal forventer analytikerne en EPS på omkring 44 cent, sammenlignet med 73 cent i samme periode sidste år.

Forventningerne til billevering er også faldet.

Salget i fjerde kvartal anslås nu til omkring 440.000 køretøjer, ned fra cirka 496.000 for et år siden, hvor nogle af de seneste estimater nærmer sig 415.000 enheder.

Alligevel har disse fald ikke væsentligt svækket investorernes entusiasme.

"Bilvolumen (og bredere fundamentale forhold) er i stigende grad blevet en eftertanke," skrev Dan Levy, analytiker hos Barclays, i en nylig rapport.

Levy sagde, at Teslas aktie nu drives "næsten udelukkende af fortællingen," centreret omkring potentielle vippepunkter i robottaxier, humanoide robotter som Optimus og kunstig intelligens. Barclays vurderer aktien Hold og har et kursmål på 350 dollars.

Robotaxis indtager hovedrollen

Disse vendepunkter hænger i høj grad sammen med Teslas ambitioner om autonom kørsel.

Virksomheden lancerede en begrænset robo-taxa-tjeneste i Austin, Texas, i juni, som opererer med sikkerhedsmonitorer. At fjerne disse skærme betragtes bredt som en vigtig milepæl.

Elon Musk gav optimismen i højtiderne og skrev den 24. december, at han havde kørt i en Tesla robo-taxi uden sikkerhedsovervågning.

Musk har tidligere antydet, at Teslas autonome service til sidst kan nå halvdelen af USA's befolkning, selvom den tidsplan siden er udskudt.

Alligevel forbliver Dan Ives fra Wedbush Securities optimistisk. Han forventer, at Teslas robottaxaer vil køre i 30 byer inden udgangen af 2026, hvilket potentielt vil overhale Waymo, som i øjeblikket kører i fem byer. Wedbush vurderer Tesla Buy med et prismål på 600 dollars.

Meget afhænger af den udvikling. Tesla handles nu til cirka 220 gange den forventede indtjening over de næste 12 måneder, hvilket gør den til den dyreste aktie i SandP 500.

Den næstnærmeste sammenligning er Palantir Technologies, som handles til omkring 190 gange den fremadrettede indtjening.