Gulds "tektoniske skift": analytiker forventer et prismål på 5.000 dollars midt i vedvarende inflation

Guldpriserne sluttede året med en imponerende stigning på 66 % og oplevede deres bedste årlige præstation siden 1979 og holdt solid støtte over 4.300 dollars pr. ounce.

Med det ædle metal, der oplever sit tredje år i træk med gevinster, foreslår en markedsstrateg, at der er betydeligt potentiale for, at den hidtil usete stigning fortsætter ind i det nye år, hvilket signalerer et "tektonisk skift på de globale finansmarkeder," ifølge Chantelle Schieven, forskningschef hos Capitalight Research.

I et interview med Kitco News forklarede Schieven sin tektoniske plade-analogi ved at sige, at selvom pladerne i Jordens kappe bevæger sig ekstremt langsomt, kan der opstå et ekstremt eksplosivt øjeblik.

Golds eksplosive skift

Hun tilføjede, at 2025 repræsenterer det eksplosive skifte, der potentielt har ændret finansmarkedets landskab.

På trods af stigende bekymring for, at årets guldrally har ført markedet ind i betydeligt overkøbte områder, advarede Schieven investorer mod ikke at forveksle den nuværende høje værdiansættelse med en afslutning på opadgående trend.

Hun sagde:

Centralbanker, som aggressivt har akkumuleret guldreserver siden 2022, forventes at forblive en betydelig aktør på markedet og skabe værdi for investorer frem til 2026, ifølge Schieven.

Denne konstante efterspørgsel fra den officielle sektor skaber et prisgulv, som manglede i tidligere markedscyklusser.

Givet de nuværende markedsforhold forudsagde hun, at priserne "let kunne stige til $5.000" pr. ounce i det kommende år.

Selvom centralbankernes køb fortsat vil være en betydelig støtte for guldmarkedet, forventer Schieven, at investeringsefterspørgslen vil være den primære faktor, der driver priserne frem til 2026.

Selvom guld tilsyneladende er på et højt niveau, er det ifølge Schieven ikke overdrevent spekulativt ("skummende").

Hun tilføjede, at guld stadig er underrepræsenteret i investorporteføljer, især i betragtning af de nuværende makroøkonomiske risici.

Vedvarende usikkerhed: Federal Reserve og inflationens udfordring

Federal Reserve afsluttede sit seneste pengepolitiske møde med et generelt positivt syn på økonomien og en prognose for, at inflationen gradvist vil vende tilbage til målet.

På trods af denne optimisme udtrykte Schieven tvivl om, at inflationspresset ville aftage så hurtigt, som Fed forventer.

Hun argumenterer for, at fundamentale strukturelle faktorer – specifikt deglobalisering, øget handelsfragmentering og vedvarende underinvestering i råvarer – er iboende inflationskræfter, der vil fortsætte.

Højere inflation, ifølge Schieven, gør obligationernes traditionelle sikre havn-rolle mere kompleks.

Derfor ser investorer, der har oplevet negative reale afkast, i stigende grad guld ikke kun som en spekulativ sikring, men som en vigtig porteføljediversificering.

Obligationer opfattes ikke længere som en pålideligt sikker investering, især hvis inflationen viser sig at være mere vedvarende, end centralbankerne forventer, sagde Schieven.

For investorer, der tror, at inflationen vil forblive høj, kan det være en fordelagtig beslutning at købe obligationer i øjeblikket, tilføjede hun.

Schieven fremhævede også subtile, men væsentlige ændringer i Feds politik, såsom balancejusteringer med det formål at sætte et loft over obligationsrenterne.

Selvom disse tiltag kan tilbyde en midlertidig løsning, gør de lidt for at genopbygge tilliden til langsigtet monetær stabilitet – en faktor, der yderligere øger guldets tiltrækningskraft.

Schieven fastholder et optimistisk perspektiv og antyder, at 5.000 dollars er et realistisk mål for det kommende år. Hun ser dette mål som potentielt blot endnu en kortsigtet milepæl i en bredere, længerevarende opadgående trend.

Selvom den langsigtede tendens forbliver positiv, forventer Schieven, at den relative volatilitet vil være høj, hvilket vil føre til konstruktive og sunde markedskorrektioner.