Hvorfor Nvidia-aktien svinger efter Huangs CES-tale

Nvidia forsøger at udvide investorernes entusiasme ud over sin kerneforretning inden for kunstig intelligens-chips ved at fremhæve muligheder inden for robotteknologi og autonom kørsel.

Indtil videre har markedets respons været afdæmpet.

Nvidia-aktier åbnede højere tirsdag og steg på et tidspunkt omkring 2 %, men stigningen aftog hurtigt.

Ved midten af sessionen var aktien kun steget 0,13 %, handlede omkring $188, hvilket understreger investorernes forsigtighed trods en række annonceringer fra virksomheden på Consumer Electronics Show i Las Vegas.

CES-fokus på "fysisk AI"

Nvidias administrerende direktør Jensen Huang dedikerede en betydelig del af sin CES-præsentation mandag til det, han beskrev som "fysisk AI" — kunstige intelligenssystemer designet til at fungere i den virkelige verden frem for udelukkende i digitale miljøer.

Virksomheden fremviste en række programmeringsbiblioteker og softwareværktøjer rettet mod robotteknologi, autonome køretøjer og andre fysiske systemer, der kan opfatte, ræsonnere og handle.

Nvidia fremstillede robotteknologi som en stor vækstmulighed og præsenterede flere nye AI-modeller, der har til formål at accelerere robotudviklingen.

Ifølge virksomheden er disse modeller designet til at hjælpe maskiner med at lære flere opgaver hurtigere, hvilket sænker barrierer for adoption og udvider potentielle anvendelsesscenarier.

"ChatGPT-øjeblikket for robotteknologi er her. Gennembrud inden for fysisk AI – modeller, der forstår den virkelige verden, fornuften og planlægger handlinger – låser op for helt nye anvendelser," sagde Huang i en erklæring.

Virksomheden skitserede også et dybere fokus på autonom kørsel og positionerede sin software og hardware som en grundlæggende platform for bilproducenter og mobilitetsudbydere.

Som en del af denne strategi sagde Nvidia, at Mercedes-Benz vil være den første bilproducent, der bruger deres software til at drive nye førerassistancefunktioner.

Køretøjer, der inkorporerer teknologien, forventes at blive lanceret under Mercedes-Benz CLA-mærket i USA i de kommende måneder.

Wedbush-analytiker Dan Ives beskrev muligheden som transformerende. "Vi mener, at markedet for robotteknologi og autonom teknologi repræsenterer en inkrementel markedsmulighed, som Nvidia kan udnytte, hvilket afspejler vores opfattelse af, at dette selskab på kort sigt vil overstige en markedsværdi på 5 billioner dollars og i sidste ende kan blive en markedsværdi på 6 billioner dollars," skrev Ives i en forskningsnote.

Investorer forbliver fokuserede på AI-chips

På trods af den optimistiske retorik har investorerne endnu ikke tillagt Nvidias ambitioner inden for robotteknologi og autonom kørsel væsentlig værdi.

Markedets opmærksomhed er fortsat fast rettet mod virksomhedens AI-chips, som fortsat driver størstedelen af dets omsætning og værdiansættelse.

Der var en vis tryghed på det område. Huang sagde, at Nvidias næste generation af Vera Rubin-processorer allerede er i "fuld produktion" forud for deres forventede lancering i anden halvdel af året.

Virksomheden sagde, at Rubin vil levere en tidobling af slutningsomkostningerne sammenlignet med deres nuværende generations Blackwell-chips, en påstand der understreger Nvidias lederskab inden for AI-hardware.

Voksende konkurrence og værdiansættelsesbekymringer

Den bredere fortælling synes at miste noget momentum. Nvidia-aktier er faldet omkring 8 % siden de nåede et rekordhøjt niveau den 29. oktober og underpræsterer SandP 500.

Tilbagegangen har udvisket cirka 460 milliarder dollars i markedsværdi i de seneste måneder, selvom aktien stadig er oppe næsten 1.200 % over de seneste tre år.

Den seneste svaghed afspejler stigende investorers uro over bæredygtigheden af AI-udgifter og Nvidias dominerende position.

Virksomheden står over for stigende konkurrence fra konkurrenter som Advanced Micro Devices samt fra store kunder som Alphabet og Amazon, som udvikler deres egne AI-kapaciteter.

Wall Street er også blevet mere forsigtig med Nvidias investeringer i nogle kunder, hvilket rejser spørgsmål om, hvorvidt disse relationer understøtter den kortsigtede efterspørgsel på bekostning af langsigtet klarhed.