Boeing-aktien falder omkring 2 % efter indtjeningen: hvad skete der?

Boeing rapporterede omsætning i fjerde kvartal over Wall Streets forventninger.

Virksomheden opnåede en omsætning på 23,95 milliarder dollars i de sidste tre måneder af 2025, en stigning på 57 % i forhold til samme periode året før og over analytikernes forventninger på 22,6 milliarder dollars ifølge estimater udarbejdet af LSEG.

Stærke flyleverancer bidrog til resultatet, idet Boeing afleverede flere fly i 2025 end i noget år siden 2018.

Pengestrømmen for kvartalet var på 400 millioner dollars, omtrent dobbelt så meget som Wall Street havde forventet, hvilket understreger forbedret driftspræstation, efterhånden som Boeing øger produktionen og leverancen.

Administrerende direktør Kelly Ortberg, som vendte tilbage fra pension for at lede virksomheden i 2024, indtog en forsigtigt optimistisk tone i sine kommentarer til medarbejderne.

"Samtidig følger forventninger med fremskridt, og vores kunder og interessenter vil forvente mere af os i år," sagde Ortberg. "Der er meget at være optimistisk omkring" inden 2026, tilføjede han.

Boeing-aktien faldt omkring 2,5 % i den tidlige handel tirsdag.

Boeings aktier faldt, efter at flyproducenten offentliggjorde endnu et regnskabsgebyr knyttet til deres KC-46 tankflyprogram, en af fastprisudviklingskontrakterne i forsvarsdivisionen, som har været ramt af omkostningsoverskridelser i de senere år.

Gebyret, som udgør næsten 600 millioner dollars, er en engangspost og afspejler yderligere udgifter til at støtte højere leverancer til Pentagon i år, sagde administrerende direktør Kelly Ortberg i kommentarer til CNBC.

Kvartalsresultater overgår forventningerne

Boeing rapporterede et justeret indtjening pr. aktie på $9,92 for kvartalet.

Dette tal blev styrket af salget af deres Jeppesen flynavigationsenhed og kan ikke direkte sammenlignes med analytikernes forventninger, som havde forudset et tab på 39 cent pr. aktie.

Ser man bort fra denne stigning, var Boeings tab pr. aktie dybere end analytikernes prognose på 46 procent, ifølge data indsamlet af Bloomberg.

Omsætningen fra kommercielle fly oversteg forventningerne og kom ud på 11,38 milliarder dollars mod et StreetAccount-estimat på 10,72 milliarder dollars.

Det var en stigning på næsten 140 % i forhold til året før, hvilket afspejlede den kraftige opsving i leverancerne.

Boeings forsvarsenhed viste også forbedring med en omsætning, der steg med 37 % år-til-år til 7,42 milliarder dollars.

Leveringer driver vendepunktet

Flyleverancer forbliver den mest kritiske målestok for Boeings genopretning, da kunderne typisk betaler størstedelen af flyets pris, når det leveres.

Virksomheden leverede 600 fly til kunder i 2025, næsten dobbelt så mange som i 2024 og det højeste antal siden 2018.

Alene sidste måned overgav Boeing 63 passagerfly, herunder 44 af deres bedst sælgende 737 Max-fly, oplyste virksomheden tidligere på måneden.

Ortberg og andre ledere har signaleret, at yderligere produktionsstigninger forventes i de kommende måneder, selvom de har advaret om, at regulatoriske godkendelser og stabilitet i forsyningskæden fortsat er centrale begrænsninger.

Optrapningen af leveringen markerer et afgørende vendepunkt for Boeing efter mange års kontantforbrug.

Virksomheden har brændt omkring 40 milliarder dollars fra første kvartal af 2019—hvor det andet af to dødelige ulykker med 737 Max kastede virksomheden ud i krise—til tredje kvartal af 2025.

Den periode omfattede også Covid-19-pandemien, vedvarende mangel på forsyningskæder og arbejdskraft samt en række produktions- og kvalitetsproblemer, der tyngede produktionen.

Konkurrence og langsigtet efterspørgsel

Mens Boeings genopretning vinder frem, fortsætter Airbus med at føre i de samlede leverancer.

Den europæiske producent leverede 793 fly i 2025, sammenlignet med Boeings 600, selvom Airbus' samlede antal stadig lå under rekorden fra 2019 på 863 fly.

Boeing overgik dog Airbus i nye ordrer sidste år. Den amerikanske producent registrerede 1.173 nettoordrer i 2025, sammenlignet med Airbus' 889.

Flyselskaber ser i stigende grad ud over det nuværende årti og sikrer leveringsslots ind i 2030'erne, mens de planlægger flådevækst og udskifter ældre, mindre brændstofeffektive fly.

Boeing regner Alaska Airlines og Delta Air Lines blandt kunderne, der har afgivet ordrer i de seneste uger på leveringer, der er planlagt langt ind i det næste årti.