Råvareoversigt: olie stiger på Mellemøstens spændinger; guld over $5,400/oz

Priserne på olie og naturgas steg kraftigt mandag, da ulmende geopolitiske spændinger i Mellemøsten tvang lukningen af flere olie- og gasfelter.

Både Brent og West Texas Intermediate (WTI) steg over 7% tidligere på dagen.

Brent nåede næsten $82 pr. tønde, det højeste niveau siden januar 2025, mens WTI brød over $75 pr. tønde for første gang siden juni sidste år.

I mellemtiden passerede guldpriserne $5,400 pr. ounce på grund af stigende efterspørgsel efter sikre havne, og sølv steg over $90 pr. ounce.

Olie stiger kraftigt på Mellemøstspændinger

Efter USA-israelske angreb mod Iran i lørdags, som resulterede i døden for øverste leder ayatollah Ali Khamenei og flere nøgleembedsmænd, steg råoliepriserne kraftigt.

Da markederne genåbnede søndag aften, udløste nyheden et kapløb blandt investorer om at dække blanke positioner og etablere lange positioner, hvilket fik priserne til at åbne betydeligt højere.

Iran har siden slået igen og affyret missiler over regionen og ramt flere steder, herunder Israel, Dubai, Bahrain og Qatar.

Frontmånedens WTI steg 10% i de tidlige handler og nærmede sig $75 pr. tønde. Den trak sig derefter tilbage til $72 pr. tønde og stabiliserede sig omkring det niveau.

“Er dette en refleksmæssig overreaktion på angrebet, eller en fornuftig reaktion på USA-israelsk aktion, som sætter hele Mellemøsten, og potentielt resten af verden, i fare?” sagde David Morrison, senior markedsanalytiker hos Trade Nation.

For globale handlende med råolie og naturgas, Hormuzstrædet er et kritisk flaskehalsområde, der håndterer cirka 20% af verdens forsyning fra producenter til forbrugere.

En vedvarende blokade eller forstyrrelse af skibstrafikken fra Iran i dette stræde kunne få oliepriserne til at stige markant.

Omvendt, hvis eventuelle forstyrrelser hurtigt løses, kan priserne nemt vende tilbage, muligvis udfylde det kursgab, der opstod søndag.

Brent blev sidst handlet til $78.52 pr. tønde, op 7.8% fra forrige lukning.

På trods af analytikernes weekendforudsigelser om, at oliepriserne ville åbne højere — nogle talte om over $90 pr. tønde og endda nær $100 — var stigningen ved genåbningen af handelen mindre markant end ventet.

”I tilfælde af en langvarig krig vil Hormuzstrædet sandsynligvis forblive ufarbart i længere tid. Prisen på Brent-olie kunne så stige mod $100 pr. tønde og forblive på dette niveau i nogen tid,” skrev Jörg Krämer, cheføkonom hos Commerzbank AG, i en rapport.

OPEC+'s aftale om at øge produktionen med 206,000 tønder om dagen i april, indgået søndag, er af minimal betydning.

Guld når sin højeste kurs i over en måned

Guldpriserne nåede mandag deres højeste niveau i over en måned på grund af stigende efterspørgsel efter sikre havne.

Guld ramte kortvarigt sit højeste niveau siden slutningen af januar i de tidlige europæiske handler, da købere forsøgte at presse momentum forbi $5,400-grænsen.

Dette forsøg er indtil videre sat i bero, mens handlende nøje følger alle udviklinger i forbindelse med de igangværende Mellemøstspændinger.

En nøglefaktor var rapporten om, at Irans Islamiske Revolutionsgardes flåde erklærede lukningen af Hormuzstrædet.

Stædig amerikansk inflation og aftagende vækst i sidste uge støttede det ikke-forrentende metal. En styrkelse af dollaren kan dog begrænse disse gevinster på kort sigt.

Eksperter sagde, at der er begrænset nedsiderisiko for guldpriserne, selv hvis spændingerne i Mellemøsten aftager.

Stigningen på 64% i 2025 danner fundamentet for den seneste guldopgang.

Denne stigning blev drevet af flere faktorer, herunder betydelige centralbankkøb, stærke investeringsstrømme til børshandlede fonde (ETF'er) og forventninger om en lempelse af den amerikanske pengepolitik.

Guldpriserne forventes at stige mod det vigtige $6,000-niveau, en prognose gentaget for nylig af både JP Morgan og Bank of America.

Specifikt forventer JP Morgan, at tilstrækkelig efterspørgsel fra både centralbanker og investorer i år i sidste ende vil presse prisen til $6,300 pr. ounce ved udgangen af 2026.

“Selv hvis spændingerne stabiliserer sig, tyder disse strukturelle drivkræfter på, at nedsiderisikoen bør være begrænset, og at eventuelle tilbageslag sandsynligvis vil være lave snarere end trendvendende,” sagde Ewa Manthey, råvarestrateg hos ING Group, i en note.

COMEX-guldkontrakten blev sidst handlet til $5,280.24 pr. ounce, op 0.8%, mens sølv var mere end 6.5% nede på $87 pr. ounce.

Sølvpriserne gav store gevinster slip, da dollaren steg kraftigt over for en kurv af større valutaer. En stærkere dollar gør råvarer prissat i dollar dyrere for udenlandske købere.