Råvareoversigt: guld falder over 1% på styrket dollar

Oliepriserne steg dramatisk mandag, da råvaren brød $100 pr. tønde for første gang siden 2022. 

Opskaleringen af geopolitiske spændinger i Mellemøsten i weekenden fik oliepriserne til at stige med mere end 26% mandag.

Priserne indhentede dog noget af gevinsten, efter at rapporter sagde, at G7-landene muligvis vil frigive olie fra de Strategiske Oliebeholdninger (SPR). 

Imens faldt guldpriserne kraftigt med over 1%, da den amerikanske dollar styrkedes over for en kurv af større valutaer, hvilket begrænsede efterspørgslen. 

Blandt basismetallerne er forsyningsudsigterne for aluminium fra Mellemøsten blevet forværret på grund af eskalerende fjendtligheder i regionen, hvilket har drevet metalets pris til det højeste niveau i næsten fire år.

“Købere af metallet i USA skynder sig at sikre alternative laster fra Asien, efter at mindst to store smelteværker i Mellemøsten blev tvunget til at suspendere leverancerne,” sagde Neil Welsh, leder for metaller hos Britannia Global Markets, i en mailkommentar. 

Trimestrigt aluminiumskontrakt på London Metal Exchange var på $3,405.50 per ton, ned 0.6%.

Kontrakten havde tidligere på dagen ramt et højdepunkt på $3,479.45 per ton. 

Olie over $100

Mandag steg oliepriserne til over $119 pr. tønde, et niveau ikke set siden midten af 2022. 

Denne stigning blev drevet af reduceret udbud fra store producenter og markedets frygt for længerevarende forstyrrelser i skibsfarten som følge af den udvidede amerikansk-israelske konflikt med Iran.

Efter en volatil session nåede Brent-crude tidligere en top på $119.50 pr. tønde, og West Texas Intermediate ramte $119.48 pr. tønde, hvilket markerer den største dagsmæssige absolutte prisstigning nogensinde registreret for Brent.

Siden sidste luk, før USA og Israel indledte angreb den 28. februar, er Brent steget med op til 66%, og WTI er steget med op til 77%.

Til perspektiv ligger disse mandagspriser stadig under kontrakternes rekordhøjde på omkring $147 pr. tønde, som blev sat i 2008, ifølge LSEG-data, der går tilbage til 1980'erne.

Omkring en femtedel af verdens olie og flydende naturgas, som normalt passerer Hormuzstrædet, er i øjeblikket blokeret på grund af strædets virtuelle lukning.

Derudover bidrager udnævnelsen af Mojtaba Khamenei som Irans øverste leder, som efterfølger hans far Ali Khamenei, til prisstigningen. 

Det viser, at hårde linjer stadig har fast greb i Teheran en uge inde i konflikten med USA og Israel.

“Brent-priserne kan nå $135 pr. tønde, hvis den nuværende situation varer i fire måneder,” sagde Janiv Shah, vicepræsident for oliemarkeder hos Rystad Energy, i en mailkommentar.

“Den fremadskuende analyse, vi har lavet på en to-måneders horisont, viser også, at priserne forbliver over $110 pr. tønde under de nuværende forhold.”

På tidspunktet for skrivelsen var WTI-prisen $100.82 pr. tønde, op 11%, mens Brent var $102.74 pr. tønde, op 10.4%. 

Guld falder

Mandag faldt guldprisen med over 1%, i høj grad på grund af en styrket dollar.

Metallet blev også presset af forventninger om højere renter, som udspringer af inflationsbekymringer knyttet til Mellemøstkonflikten.

Usikkerheden omkring krigen lægger pres på guldpriserne, hvilket øger bekymringer om inflation og udsigten til stigende renter. 

Ifølge Jim Wyckoff, senioranalytiker hos Kitco Metals, vil en langvarig konflikt sandsynligvis opretholde efterspørgslen efter guld som et tilflugtsaktiv og dermed skabe en prisbund.

Guld betragtes ofte som en sikring mod inflation. Men dets tiltrækningskraft forstærkes også af lave renter, da det i sig selv ikke giver afkast.

Den amerikanske dollar styrkedes, da oliepriserne nærmede sig $120 pr. tønde.

Denne stigning, drevet af frygt for, at en langvarig Mellemøstkonflikt kunne forstyrre energiforsyningerne alvorligt og skade den globale økonomiske vækst, fik investorerne til at søge sikkerheden i likvide midler. 

En stærkere dollar gør til gengæld dollar-denomineret guld dyrere for dem, der holder andre valutaer.

Kommende amerikanske økonomiske data omfatter offentliggørelsen af forbrugerprisindekset (CPI) for februar onsdag. 

Derudover er Personal Consumption Expenditures-indekset (PCE), som er Federal Reserves foretrukne inflationsmål, planlagt til offentliggørelse fredag.

På trods af eskalerende spændinger i Mellemøsten er den forventede stigning i guldpriserne, drevet af dets traditionelle rolle som et tilflugtsaktiv, udeblevet.

Det har overrasket mange optimistiske investorer, der havde forventet en større prisstigning.

“Men det synes at blive understøttet af vedvarende efterspørgsel efter sikre havne, selvom opadpotentialet tilsyneladende er begrænset for nu, uden hjælp fra den amerikanske dollar, som fortsætter med at stige,” sagde David Morrison, senior markedsanalytiker hos Trade Nation. 

På tidspunktet for skrivelsen var COMEX-guldkontrakten $5,096.84 per ounce, ned 1.2%, mens sølv var $84.253 per ounce, ned 0.1%.