Oracle-aktien op 10 % efter regnskab: derfor skærer analytikerne i kursmålene

Oracles aktier steg kraftigt, efter at selskabet offentliggjorde bedre end ventede resultater for regnskabsårets tredje kvartal.

Oracle rapporterede et justeret indtjening pr. aktie på $1,79 for kvartalet, hvilket overgik Wall Streets forventning på $1,70 og steg fra $1,47 i samme periode året før.

Omsætningen nåede $17,2 mia., hvilket lå over konsensusestimatet på $16,9 mia. og repræsenterer en stigning på 22 % år-til-år.

Resultaterne sendte Oracles aktier markant højere, hvor aktien steg 9,8 % til $164,16 i de tidlige handler onsdag.

Cloud-forretningen driver væksten

Oracles clouddivision fortsatte med at være drivkraft i selskabets vækst.

Cloudsegmentet, som nu udgør mere end halvdelen af Oracles samlede omsætning, genererede $8,9 mia. i salg i kvartalet, svarende til en stigning på 44 % fra året før.

Væksten blev i høj grad drevet af Oracle Cloud Infrastructure, selskabets forretning for serverudlejning og cloud-computing-platform, hvor omsætningen steg med 84 %.

Oracles cloud-softwaresegment noterede en salgsstigning på 13 %.

Imens viste Oracles traditionelle software-, hardware- og serviceafdelinger mere beskeden vækst.

Disse segmenter genererede $8,3 mia. i omsætning, hvilket svarer til en stigning på 4 % fra året før.

Selskabet rapporterede også en kraftig stigning i sin ordrebeholdning.

Resterende performanceforpligtelser — et mål for kontraheret fremtidig omsætning — steg med $29 mia. til $553 mia.

Cirka $300 mia. af det samlede beløb repræsenterer en enkelt flerårig kontrakt med OpenAI.

Analytikere ser forbedret momentum

Wall Street-analytikere reagerede positivt på resultaterne.

KeyBanc Capital Markets-analytiker Jackson Ader beskrev resultaterne som opmuntrende.

»Resultaterne og kommentarerne var et skridt i den rigtige retning,« skrev Ader i en researchnote.

Han bemærkede, at Oracles ordrebeholdning voksede sekventielt mere end forventet, selv om flere kontrakter er struktureret således, at kunderne medbringer egne chips.

Ader gentog en anbefaling om Overvægt for Oracle-aktier med et kursmål på $300.

Analytikere sænker kursmålene

Nogle analytikere justerede deres forventninger efter resultaterne.

BMO Capital Markets-analytiker Keith Bachman sænkede sit kursmål til $200 fra $205, samtidig med at han opretholdt en Outperform-anbefaling.

Bachman sagde, at kvartalet viste forbedret eksekvering og fremhævede positive tendenser i efterspørgslen efter databaser, bruttomarginer, kapitaludgifter og finansiering.

Han noterede, at Oracles bruttomargin lå på 68,54 % over de seneste tolv måneder.

I mellemtiden reducerede Piper Sandler sit kursmål til $210 fra $240, samtidig med at firmaet beholdt en anbefaling om Overvægt.

Firmaet pegede på en bredere multiplekompression i softwaresektoren, men sagde, at Oracles udsigter kunne forbedres, hvis selskabet monetiserer efterspørgslen efter kunstig intelligens hurtigere end forventet.

Piper Sandler fremhævede også, at Oracle har indgået AI-relaterede kontrakter for mere end $29 mia. ved brug af en kapitallet struktur, hvor kunder enten forudbetaler eller stiller deres eget hardware til rådighed.

Oracle afviser narrativet om AI-forstyrrelse

Bekymringer om, at kunstig intelligens kan forstyrre traditionelle leverandører af virksomhedsoftware, har tynget den bredere sektor i de seneste måneder.

Under forberedte bemærkninger tog Mike Sicilia direkte fat på disse bekymringer.

Efter at have skitseret flere AI-integrationer på tværs af Oracles produktportefølje sagde Sicilia: »Disse er ikke systemer, der kan erstattes af en lille samling nichefunktioner, der er sammenstukket og boltet på i AI'ens navn. Så ja, nogle mindre eller enkeltfokuserede SaaS-aktører kan godt blive forstyrret, men Oracle vil ikke være blandt dem.«

Oracle fastholdt sin vejledning for både det aktuelle kvartal og hele regnskabsåret.

Høje investeringer i datacentre fortsætter

Trods det stærke regnskabsresultat fortsætter Oracles aggressive investeringer i cloudinfrastruktur med at belaste rentabiliteten og pengestrømmen.

Selskabet rapporterede en driftsmæssig pengestrøm på $7 mia. for kvartalet, men dette tal blev opvejet af $19 mia. i kapitaludgifter, primært knyttet til udvidelse af datacentre.

Oracle har stort set standset aktietilbagekøb, mens selskabet kanaliserer likviditet mod infrastrukturinvesteringer.

Selskabet bekræftede planerne om at bruge omkring $50 mia. i kapitaludgifter i løbet af regnskabsåret, der slutter i maj.

For at finansiere disse investeringer udstedte Oracle i kvartalet yderligere $27 mia. i gæld, hvilket løfter den samlede gæld til cirka $135 mia.