Samsung bruger $73B på chips i 2026: hvem bør være bekymret?

Samsung sender et signal, der rækker langt ud over sædvanlige investeringer.

Selskabet oplyste, at det planlægger at bruge mere end 110 trillion won, eller omkring $73.3 billioner, på kapitaludgifter og forskning i 2026.

Det enorme beløb understreger, hvor aggressivt Samsung planlægger at drive både sin AI-hukommelsesforretning og sin svagtstående foundry-forretning samtidig.

Timing er væsentlig, fordi Nvidia-direktør Jensen Huang bekræftede, at Samsung fremstiller Nvidias nye AI-chips.

Ind i Samsungs chip-supercyklus

Samsung har ikke offentligt brudt alle 2026-posterne ud i detalje.

Men de seneste finansielle oplysninger afslører nogle detaljer om Samsungs prioriteringer, idet selskabet brugte 52.7 trillion won på faciliteter og 37.74 trillion won på R&D i 2025.

Næsten 90% af disse kapitaludgifter gik til Device Solutions' halvlederdivision.

Disse tal hjælper med at forklare omridset af 2026-planen.

Samsung kanaliserer investeringer ind i udbygning af produktionsinfrastrukturen omkring sit Pyeongtaek-campus.

Derudover sikrer selskabet sig yderligere EUV-litografiudstyr og udbygger avanceret forskningskapacitet.

Samsung annoncerede i februar, at det var begyndt masseproduktion af kommerciel HBM4, næste generation af høj-båndbredde-hukommelse, som bruges i AI-servere.

Medadministrerende direktør Jun Young-hyun indrammer den udbygning som en reaktion på noget, der er større end en normal opcyklus.

Jun fortalte aktionærerne, at han forventede stærk chipefterspørgsel gennem 2026, efterhånden som AI-investeringerne accelererer, og beskrev betingelserne som en sjælden supercyklus drevet af datacenterudbygninger og efterspørgsel efter hukommelse.

Hvorfor Nvidia ændrer billedet

Samsungs aktier steg op til 5% efter, at Nvidias direktør sagde, at Nvidias nye AI-chips blev fremstillet af det sydkoreanske selskab.

Det er betydningsfuldt, fordi Samsungs foundry-forretning har været det svage led i selskabets halvlederforretning.

Analytikere så Huangs kommentarer som bevis på, at divisionen kunne være på vej mod en genopretning efter at have haft store tab i de senere år.

Samsung forsøger også at gøre sin hukommelsesforretning mindre volatil.

Ifølge kilder til stede på generalforsamlingen overvejer selskabet at skifte fra kvartalsvise eller årlige hukommelsesaftaler til kontrakter med en løbetid på tre til fem år.

Hvem bør være bekymret?

Den mest oplagte konkurrent under pres er SK Hynix.

Samsungs kommercielle HBM4-udrulning udfordrer direkte SK Hynix i den mest lukrative del af AI-hukommelsesmarkedet.

TSMC bør også være opmærksom, men behøver ikke gå i panik.

Det rapporteres, at Samsungs fabrik i Taylor, Texas nærmer sig en vigtig EUV "first light"-milepæl i denne måned og muligvis kan påbegynde risikoproduktion i anden halvdel af året.

Fabrikken vil give Samsung en mere troværdig amerikansk produktionsbase, netop som TSMC guider til omkring 30% omsætningsvækst i 2026 på baggrund af AI-efterspørgsel.

Intel Foundry står efter alt at dømme i den mest vanskelige position af dem alle.

Brancheanalyser viser, at Intel stadig er i de tidlige faser af at vinde større eksterne foundry-kunder, hvilket efterlader selskabet klemt mellem TSMC's skala og Samsungs villighed til at bruge penge.