Europæiske aktier falder, efter Trumps trussel øger olie- og inflationsbekymringer

Europæiske aktier faldt markant mandag, hvor det paneuropæiske STOXX 600 faldt 2,31% efterhånden som investorer reagerede på eskalerende spændinger mellem USA og Iran, som nu går ind i fjerde uge.

Det seneste fald efterlader indekset omkring 10% under sin nylige lukkede top, hvilket bringer det på vej ind i en teknisk korrektion, hvis tabene fortsætter gennem handelsdagen.

Udsalget fulgte et markant fald på de asiatiske markeder tidligere på dagen, efterhånden som bekymringerne voksede om den potentielle økonomiske afsmittende effekt af forstyrrelser i Mellemøsten, især omkring Hormuzstrædet, en vigtig global energitransportrute.

Hvorfor Trumps trussel ryster investorstemningen

Henover weekenden advarede Donald Trump om, at USA kunne “udslette” Irans elforsyningsinfrastruktur, hvis Hormuzstrædet ikke blev fuldt genåbnet inden for 48 timer.

Iran svarede med sin egen eskalation, hvor landet truede med at ramme energiinfrastruktur og advarede om, at enheder, der finansierer det amerikanske militær, kunne betragtes som legitime mål.

Retorikken har øget frygten for langvarige forstyrrelser i de globale energiforsyninger, hvilket har drevet et kraftigt hop i oliepriserne og genoplivet inflationsbekymringer på tværs af de store økonomier.

“Indtil i går var investorerne urolige over aktiviteterne, men håbede, at præsidenten til sidst ville trække sig,” sagde Russ Mould, investeringsdirektør hos AJ Bell.

“At Trump fortæller Iran, at det har 48 timer til at åbne Hormuz, ellers vil USA ødelægge dets kraftværker, er en fuldstændig vending i forhold til præsidentens udtalelser sidste fredag, som antydede en nedtrapning af militære operationer i Mellemøsten.

“Nu skifter fokus til et mere alvorligt scenarie, hvor enhver ødelæggelse af vital infrastruktur i Mellemøsten kan forårsage omfattende forstyrrelser i energi- og fødevareforsyninger samt et markant slag mod økonomisk vækst med længerevarende konsekvenser,” tilføjede Mould.

Investorer priser nu mindst to renteforhøjelser på 25 basispoint fra Den Europæiske Centralbank i år, ifølge markedsdata, en kraftig ændring fra tidligere forventninger om ingen rentehævelser.

Sektornedgang drevet af flyselskaber og mineselskaber

Tabene var brede på tværs af sektorer, hvor aktier i luftfarts- og forsvarssektoren var blandt de dårligst performende med et fald på 2,5%.

Flyselskabernes aktier kom under pres, da priserne på flybrændstof steg kraftigt, hvilket øgede bekymringerne om rentabiliteten.

I USA meddelte United Airlines, at selskabet vil skære ned på ulønnsomme flyvninger i de kommende kvartaler i forventning om vedvarende høje brændstofomkostninger.

Mineselskaberne faldt også, med sektoren ned 2,5% som følge af faldende priser på guld, sølv og kobber.

Selskaber som Endeavour Mining og Hochschild Mining faldt mere end 4%.

De britiske markeder forværrer tabene amid energichok

I Storbritannien faldt FTSE 100 2,35% og ramte sit laveste niveau siden midten af december, mens det mere hjemmemarkedsfokuserede FTSE 250 faldt 3%.

Faldet kom, da stigende oliepriser skubbede inflationsforventningerne opad, mens statens låneomkostninger steg markant, og afkastet på 10-årige gilts steg over 5% for første gang siden den globale finanskrise.

Richard Hunter, chef for markeder hos Interactive Investor, sagde, at investorstemningen forværres hurtigt.

“Dryppet risikerer at blive en flod, efterhånden som det bliver stadig tydeligere, at den korte konflikt, som investorerne havde priset ind, forbliver helt undvigende,” sagde han.

Hunter tilføjede, at investorerne løber tør for skjulesteder, idet aktier giver stærke gevinster tidligere på året tilbage, renterne stiger kraftigt, og selv guld lider et fald på 7% i lyset af dets inverse forhold til dollaren.

“Styrken i dollaren har negative konsekvenser for gæld denomineret i valutaen – hvilket er af særlig interesse for mange asiatiske lande – mens olieprisstigningen ikke blot er inflationsdrivende, men truer med at kvale erhvervsinvesteringer og forbrugertillid,” sagde han.

Politiske bekymringer øger markedsvolatiliteten

Hop i energipriserne har kompliceret udsigterne for beslutningstagere, særligt i Storbritannien.

Susannah Streeter, chefinvesteringsstrateg hos Wealth Club, sagde, at regeringen står over for svære afvejninger, efterhånden som låneomkostningerne stiger.

“Regeringen er i en vanskelig situation: dens rentebetalinger på gælden er allerede byrdefulde, hvilket begrænser det finanspolitiske råderum, der kan anvendes til at hjælpe husholdninger og virksomheder med at håndtere potentielt kvælende regninger,” sagde hun.

Hun tilføjede, at prioriteringer i offentlige udgifter muligvis må genovervejes eller at skatter må øges, hvis presset fortsætter.

Blandt enkeltaktier faldt Spire Healthcare 20% efter at have annonceret afslutningen på overtagelsesforhandlinger med kapitalfondene Bridgepoint og Triton.