Europæiske aktier falder efter Trumps trussel – olie- og inflationsbekymringer stiger

Europæiske aktier faldt markant mandag, hvor det pan-europæiske STOXX 600 faldt 2.31% i kølvandet på investorreaktioner over eskalerende spændinger mellem USA og Iran, der nu er inde i fjerde uge.

Det seneste fald bringer indekset omkring 10% under sin seneste lukkede top og sætter det på vej mod en teknisk korrektion, hvis tabene fortsætter i løbet af dagen.

Salgspresset fulgte et kraftigt fald på de asiatiske markeder tidligere på dagen, efterhånden som bekymringerne voksede om den potentielle økonomiske eftervirkning af forstyrrelser i Mellemøsten, især omkring Hormuzstrædet, en vigtig global rute for energiforsendelser.

Hvorfor Trumps trussel ryster investorstemningen

Henover weekenden advarede Donald Trump om, at USA kunne “udslette” Irans elforsyningsinfrastruktur, hvis Hormuzstrædet ikke blev fuldt genåbnet inden for 48 timer.

Iran svarede med sin egen optrapning, truede med at angribe energiinfrastruktur og advarede om, at aktører, der finansierer det amerikanske militær, kunne betragtes som legitime mål.

Retorikken har forstærket frygten for langvarige forstyrrelser i de globale energiforsyninger, hvilket har drevet oliepriserne i vejret og genåbnet inflationsbekymringer i store økonomier.

“Indtil i går var investorerne urolige over begivenhederne, men håbede, at USA's præsident til sidst ville give efter,” sagde Russ Mould, investeringsdirektør hos AJ Bell.

“At Trump fortæller Iran, at landet havde 48 timer til at åbne Hormuz, ellers ville USA ødelægge dets kraftværker, er et fuldstændigt knæk fra præsidentens udtalelser sidste fredag, der pegede på en nedtrapning af militære operationer i Mellemøsten.

“Nu skifter fokus til et mere alvorligt scenarie, hvor enhver ødelæggelse af vital infrastruktur i Mellemøsten kunne forårsage omfattende forstyrrelser i energileverancer og fødevareforsyninger og udgøre et mærkbart slag mod økonomisk vækst med længerevarende konsekvenser,” tilføjede Mould.

Ifølge markedsdata indregner investorer nu mindst to rentehævninger på 25 basispoint fra Den Europæiske Centralbank i år, et markant skift fra tidligere forventninger om ingen renteforhøjelser.

Sektortab ledet af flyselskaber og minesektoren

Tabene var brede på tværs af sektorer, hvor aktier i luftfart og forsvar var blandt de dårligste og faldt 2.5%.

Flyselskabsaktier kom under pres, da prisen på flybrændstof steg kraftigt, hvilket øgede bekymringerne om rentabiliteten.

I USA meddelte United Airlines, at de vil skære ned på urentable flyvninger i de kommende kvartaler i forventning om vedvarende høje brændstofomkostninger.

Minedriftsaktier faldt også, hvor sektoren var ned 2.5% i takt med prisfald på guld, sølv og kobber.

Virksomheder som Endeavour Mining og Hochschild Mining faldt mere end 4%.

Britiske markeder forværrer tabene i kølvandet på energichok

I Storbritannien faldt FTSE 100 med 2.35% og ramte sit laveste niveau siden midten af december, mens det mere domestisk orienterede FTSE 250 faldt 3%.

Faldet kom, efterhånden som stigende oliepriser pressede inflationsforventningerne op, samtidig med at statens låneomkostninger steg markant, idet renten på 10-årige gilts klatrede over 5% for første gang siden den globale finanskrise.

Richard Hunter, leder af markeder hos Interactive Investor, sagde, at investorstemningen forværredes hurtigt.

“Tilstrømningen risikerer at blive en flodbølge, efterhånden som det bliver stadig tydeligere, at den korte konflikt, som investorerne havde indregnet, forbliver helt undvigende,” sagde han.

Hunter tilføjede, at investorerne løber tør for skjulesteder, idet aktierne gav afkald på kraftige gevinster fra årets start, renterne skød i vejret, og selv guld led et fald på 7% på grund af dets inverse forhold til dollaren.

“Faktisk har dollarens styrke negative konsekvenser for gæld denomineret i valutaen – hvilket er af særlig interesse for mange asiatiske lande – mens olieprisstigningen ikke blot er inflationsskabende, men truer med at kvæle erhvervsinvesteringer og forbrugertilliden,” sagde han.

Politikbekymringer øger markedsvolatiliteten

Stigningen i energipriserne har kompliceret udsigten for beslutningstagere, særligt i Storbritannien.

Susannah Streeter, chefstrateg for investeringer hos Wealth Club, sagde, at regeringen står over for svære afvejninger, efterhånden som låneomkostningerne stiger.

“Regeringen står i en vanskelig situation: dens rentebetalinger på gæld er allerede byrdefulde, hvilket begrænser den finanspolitiske handlefrihed, der kan bruges til at hjælpe husholdninger og virksomheder med potentielt lammende regninger,” sagde hun.

Hun tilføjede, at udgiftsprioriteter måske må genovervejes eller skatter øges, hvis presset fortsætter.

Blandt enkeltaktier faldt Spire Healthcare 20% efter at have annonceret afslutningen på overtagelsessamtaler med kapitalfondene Bridgepoint og Triton.