Vil S&P 500 Index og VOO stige igen eller falde yderligere?

S&P 500 Index og VOO-ETF'en er faldet denne måned, efterhånden som krigen i Iran har tiltog i intensitet.

Den faldt til $6,500 fredag, det laveste niveau siden 10. september sidste år. Den er faldet med ~7% fra årets hidtidige top.

JPMorgan advarer om S&P 500 Index 

Efterhånden som S&P 500 Index er faldet, advarer analytikere hos JPMorgan om, at det kan fortsætte med at falde i den nærmeste fremtid. 

I en note fredag sænkede bankens strateger deres kursmål fra $7,500 til $7,200 og advarede om, at den igangværende krig i Iran vil påvirke amerikanske aktier. Analytikerne bemærkede at:

“Geopolitiske bekymringer og højere energipriser over længere tid vil trække den globale vækst ned og øge inflationen. Vi anbefaler, at investorer forbliver investeret med afdækninger mod fald i aktier, og vi fastholder disse afdækninger på baggrund af den moderate korrektion hidtil i år.”

Hovedbekymringen er, at krigen har ført til store forstyrrelser, som har presset energipriserne betydeligt op.

Brent, som tidligere i år handlede til $55, er steget til over $108, mens West Texas Intermediate (WTI) er på $97.

De kraftigt stigende energipriser rammer flere store virksomheder, især flyselskaber.

I en meddelelse fredag advarede United Airlines om, at selskabet vil skære 5% af sin ruteplan, da priserne på flybrændstof fortsætter med at stige.

De stigende energipriser er fortsat de seneste uger og fører til højere inflation i landet.

Som følge heraf vil Federal Reserve sandsynligvis holde renten stabil mellem 3,50% og 3,75%.

Den kan også hæve renterne i år, hvilket forklarer, hvorfor amerikanske obligationsrenter er steget.

Samtidig er der bekymring for den stigende amerikanske offentlige gæld, som er steget til rekordhøje $39 trillion.

Endnu værre har Pentagon anmodet om $200 billion for at finansiere sine krigsindsatser i Iran, hvilket yderligere belaster økonomien.

S&P 500 Index er også faldet på grund af de vedvarende bekymringer om private credit-sektoren. Faktisk er nogle af de største aktier inden for alternative aktiver fortsat faldende. 

For eksempel er Blue Owl Capital-aktien faldet til $9 fra rekordhøje $25. Andre selskaber som Ares og Blackstone er fortsat faldende.

Alle disse faktorer har skabt betydelig nervøsitet på aktiemarkedet. Fear and Greed Index er faldet til den ekstreme frygtzone på 14, det laveste niveau i måneder.

Vil amerikanske aktier stige igen i år?

Spørgsmålet er derfor, om S&P 500 Index og nøgle-ETFer som SPY og VOO vil rette sig i de kommende måneder.

Historisk set er disse fald ofte de bedste muligheder for at købe på dyk eller anvende dollar-cost averaging (DCA). 

I de fleste tilfælde genvinder aktiemarkedet ofte terræn, når Fear and Greed Index falder ned i frygtzonen.

Et godt eksempel er, hvad der skete sidste år, da Donald Trump annoncerede gengældelsestariffer mod andre lande.

Indekset faldt og steg derefter igen, efter at han annoncerede forhandlinger.

En potentiel katalysator, der kan give aktiemarkedet et kraftigt løft, vil være samtaler om at afslutte krigen.

Trump har antydet, at han var ved at afslutte krigen, hvilket han hævder er langt foran tidsplanen.

Tegn på, at krigen står over for en afslutning, vil være positive for aktiemarkedet, da det vil føre til lavere priser på råolie og naturgas.

En anden positiv katalysator for aktiemarkedet vil være virksomhedernes indtjening.

Data samlet af FactSet viser, at analytikere forventer, at indtjeningsvæksten i første kvartal vil være 12,5%, hvilket vil være den sjette på hinanden følgende kvartal med indtjeningsvækst.

Derfor er det mest sandsynlige scenarie, at S&P 500 Index og top-ETFer som SPY og VOO forbliver under pres på kort sigt og derefter genvinder terræn senere i år.