Europa-bulletin: STOXX falder, OECD nedjusterer vækst for Storbritannien

De europæiske markeder og virksomhedsudviklinger afspejlede øget usikkerhed torsdag, da geopolitiske spændinger, strammere finansielle forhold og sektorspecifikke udfordringer trak stemningen ned i hele regionen.

Aktier faldt over hele regionen, Porsche signalerede et skift mod forsvarsinvesteringer, og OECD nedjusterede Storbritanniens vækstforventninger samtidig med en advarsel om stigende inflation.

European stocks fall as rate hike bets and war risks weigh

Europæiske aktier brød en tre-dages vinderrække, hvor det pan-europæiske STOXX 600-indeks faldt 1.2% til 580.59 point, da svindende håb om en snarlig aftrapning af konflikten i Mellemøsten dæmpede investorstemningen.

Gruve- og forsvarsaktier ledede faldene, mens cykliske sektorer som industrivirksomheder og banker faldt omkring 2% hver.

En højtstående iransk embedsmand fortalte Reuters, at USA's forslag til at afslutte krigen var "ensidigt og unfair."

Den igangværende konflikt, nu i sin fjerde uge, har øget usikkerheden om globale energistrømme, især gennem Hormuzstraeet, hvilket efterlader Europa sårbart over for stigende oliepriser og fornyet inflationsbekymring.

STOXX-indekset er faldet 8.4% siden konflikten begyndte og nærmer sig korrektionsterretoriet.

ECB‑beslutningstager Joachim Nagel signalerede, at en renteforhøjelse i april var "en mulighed," hvilket forstærkede forventningerne om en strammere pengepolitik.

Rente-futures afspejler nu en 71% sandsynlighed for en renteforhøjelse, mens kortfristede obligationsrenter er steget og dermed yderligere presser aktierne.

UBS suspends redemptions in real estate fund

Den schweiziske bank UBS har suspenderet udbetalinger fra sin Euroinvest ejendomsfond i op til tre år med henvisning til utilstrækkelig likviditet til at opfylde indløsningsanmodninger.

Den Tyskland-baserede fond havde €406.8 million i forvaltede aktiver pr. februar.

"I dette udfordrende markedsmiljø har UBS Real Estate GmbH truffet beslutningen om at suspendere indløsninger på nuværende tidspunkt for at sikre beskyttelsen af alle vores investorers interesser," lød det i en meddelelse fra banken.

UBS stoppede også ny aktieudstedelse og advarede om, at yderligere indstrømninger ikke væsentligt ville forbedre likviditeten og kunne udsætte investorer for øgede risici, hvis fonden på et tidspunkt skulle blive afviklet.

Trækket afspejler et bredere pres i kapitalforvaltning efter lignende indløsningsbegrænsninger fra selskaber som Ares, Apollo Global og BlackRocks HPS Corporate Lending Fund midt i stigende tilbagekaldspres.

Porsche shifts focus to defence investments as auto earnings drop

Porsche SE annoncerede planer om at udvide sine investeringer i forsvarssektoren, efter faldende indtjeninger fra kerneaktiviteterne i bilforretningen presser selskabet til at diversificere.

Selskabet rapporterede justeret resultat efter skat på €2.9 billion for 2025, ned cirka 9% år-til-år, hvilket afspejler svagere resultater hos Volkswagen og Porsche AG.

"Overordnet ser Porsche SE et betydeligt vækstpotentiale i forsvars- og sikkerhedssektoren," sagde CEO Hans Dieter Poetsch.

Selskabet afsatte €100 million til en nystiftet forsvarsfond forvaltet af DTCP, med fokus på europæiske teknologistartups inden for områder som cyberforsvar og kunstig intelligens.

Mens bilinvesteringer har været pressede af toldsatser og standsede udrulninger af elbiler, genererede mindre investeringer et overskud på €193 million, drevet af ejerandele i virksomheder som Quantum Systems og Celestial AI.

"Vi forventer, at ledelsen i både Volkswagen AG og Porsche AG vil se den udfordrende situation som en mulighed for at gennemføre de strategiske justeringer," sagde Poetsch.

OECD cuts UK growth forecast, flags rising inflation risks

OECD nedjusterede markant Storbritanniens økonomiske vækstforventninger og skar sin prognose for 2026 med 0.5 procentpoint til 0.7%, hvilket er den største nedjustering blandt de store økonomier.

"Planlagt finanspolitisk stramning og højere energipriser forventes at holde væksten afdæmpet i Storbritannien, selvom virkningen vil blive dæmpet af lavere politikrenter næste år," skrev OECD.

Inflationsforventningerne blev revideret betydeligt opad, med inflation i 2026 nu anslået til 4.0%, en stigning på 1.5 procentpoint i forhold til tidligere skøn.

Inflationen forventes at forblive over Bank of England’s 2% mål indtil 2027.

OECD tilskrev udsigterne stigende energiomkostninger og geopolitiske forstyrrelser, især fra konflikten i Mellemøsten.

Mens Bank of England forventes at holde renterne i ro i år, kan lempelse først begynde i begyndelsen af 2027.