Fundstrat-strateg siger, at US-aktier muligvis har ramt bunden

På trods af en volatil start på måneden og geopolitiske spændinger, der tynger de globale markeder, mener tekniske analytikere hos Fundstrat, at det værste ved aktiekorrigeringen muligvis endelig ligger bag os.

Selvom Dow Jones Industrial Average oplevede et brat fald på 700 point torsdag i forbindelse med stigende energipriser, har den robusthed, der blev vist tidligere på ugen, vakt opmærksomhed hos erfarne markedsaktører.

Den tekniske strateg Mark Newton antyder, at den seneste stigning i de store gennemsnit peger på et strukturelt skift i markedets momentum og indikerer, at “bunddannelsesprocessen” for den aktuelle korrektion officielt er i gang.

Teknisk robusthed og myten om 'lukning af shortpositioner'

Det seneste opsving i amerikanske aktieindeks var mere end blot et kortvarigt lettelsesrally eller et produkt af automatiseret lukning af shortpositioner.

Ifølge Mark Newton gav intensiteten i den to dage lange stigning tidligere på ugen – hvor S&P 500 leverede sin bedste udvikling siden maj – væsentlig bevis for et skift i investorstemningen.

Selvom Newton bemærkede, at “opsvinget ikke gav noget grønt lys til at købe i bundene,” hævdede han, at kursudviklingen var for betydelig til at blive ignoreret.

I stedet for et desperat kapløb om at dække tabsgivende positioner signalerede det en mere grundlæggende stabilisering.

Newton er “ikke længere overbevist om, at US-indeks kræver et yderligere træk tilbage til nye lavpunkter,” hvilket tyder på, at markedets gulv muligvis allerede er etableret.

Global markedskoordinering og genopretning efter korrektionen

Fortællingen om en markedsbund er ikke begrænset til Wall Street; en synkroniseret genopretning synes at tage form på tværs af landegrænser.

Fundstrats analyse fremhæver, at indekser i Europa og Asien sender overbevisende signaler, som har “lysnet det samlede tekniske billede.”

Europæiske markeder indledte måneden med et kraftigt opsving, og Japans Nikkei har vist bemærkelsesværdig styrke, hvilket spejler genopretningen set i USA.

Denne globale samstemmighed giver en buffer mod indenlandsk volatilitet og antyder, at det brede salgspres, der blev observeret i marts – det værste for S&P 500 siden 2022 – er ved at overgå i en fase med sund konsolidering.

Newton ser denne fremgang i globale indekser som en væsentlig indikator på, at det makroøkonomiske miljø langsomt heler fra sine seneste lavpunkter.

Navigere i kortvarig volatilitet og aprilmål

Selvom udsigterne er blevet forsigtigt optimistiske, vil vejen mod nye højder sandsynligvis ikke være en lige linje.

Newton forventer, at de kommende uger “stadig kan vise sig at være volatile,” især mens markedet fordøjer svingende oliepriser og en mulig aftrapning af USA-Iran-konflikten.

Han mener dog, at en konsolideringsperiode mellem 5. og 9. april faktisk ville være gavnlig, da den “ville hjælpe med at skabe en bedre risiko/gevinst-mulighed på kort sigt fremfor at forsøge at jagte dette to-dages opsving.”

Ved at lade markedet trække vejret og stabilisere sig på disse niveauer kan investorer undgå faldgruberne ved følelsesbetonet handel.

I sidste ende tyder den ordnede karakter af den seneste korrektion på, at “bunddannelse” i højere grad handler om at opbygge en base end om at overleve et krak.