Paramount-aktien stiger på $24B i gulf-støtte til Warner-aftale

Paramount-aktien steg tirsdag, efter at selskabet bekræftede, at det sikrer cirka 24 milliarder USD (ca. 156,4 milliarder kr.) i egenkapitalforpligtelser fra Gulf statsejede formuefonde for at støtte det planlagte opkøb af Warner Bros. Discovery.

Aktien steg omkring 10.36% til $10.88, hvilket gjorde den til en af de bedste performere i S&P 500 i løbet af sessionen.

Tidligere på dagen havde aktien været endnu højere, hvilket afspejlede investoroptimisme omkring aftalens finansieringsstruktur.

Egenkapitalforpligtelserne kommer fra større mellemøstlige investorer, herunder Saudi-Arabiens Public Investment Fund, Qatar Investment Authority og Abu Dhabi-baserede L’imad Holding Co.

Gulf-investorer anker $24 billion i egenkapitalstøtte

Ifølge personer med kendskab til sagen forventes de statsejede formuefonde at stille tæt på 24 milliarder USD (ca. 156,4 milliarder kr.) i egenkapitalfinansiering. Public Investment Fund alene forventes at bidrage med cirka 10 milliarder USD (ca. 65,2 milliarder kr.).

Investorerne får mulighed for at købe klasse B-aktier uden stemmeret prissat mellem $12.00 og $16.02, ifølge en indberetning til myndighederne. Investeringsbanken LionTree er også en del af egenkapitalsyndikatet.

Aftalerne forventes at blive endeligt aftalt inden længe, hvilket markerer et væsentligt skridt i sikringen af finansiering til opkøbet.

Paramount havde tidligere oplyst, at statsejede formuefonde ville bidrage med omkring $24 billion til aftalen.

Støtten fra Gulf-investorer kommer på et tidspunkt med øget økonomisk og politisk usikkerhed i regionen, hvilket tilføjer et lag af kompleksitet til transaktionen.

Aftalestruktur flytter byrden fra Ellison og RedBird

Finansieringsforpligtelserne hjælper med at reducere den økonomiske byrde for RedBird Capital Partners og Larry Ellison, hvis familie er tæt knyttet til Paramount gennem CEO David Ellison.

Som en del af aftalen udstedte Paramount næsten 47 milliarder USD (ca. 306,3 milliarder kr.) i egenkapital, der er "fully backed" af Ellison og RedBird.

Selvom de statsejede formuefonde vil bidrage betydeligt, vil Ellison forblive garant, hvis en investor trækker sig, ifølge indberetninger.

Ud over egenkapitalfinansieringen har Paramount sikret cirka 54 milliarder USD (ca. 351,9 milliarder kr.) i gældsforpligtelser fra store institutioner, herunder Bank of America, Citigroup og Apollo Global Management.

Selskabet er i færd med at syndikere den gæld til andre banker og investorer.

Regulatorisk forløb og tidsplan

Paramount annoncerede i februar, at det ville erhverve Warner Bros. Discovery, hjemsted for HBO, CNN og Harry Potter-franchisen, i en aftale vurderet til op til 110 milliarder USD (ca. 716,9 milliarder kr.) inklusive gæld.

Selskabet oplyste, at det vil betale $31 pr. aktie i kontanter for Warners aktier.

Transaktionen er fortsat under regulatorisk gennemgang i Europa, og ledelsen forbereder sig angiveligt på en mulig afslutning allerede i slutningen af juli.

Gulf-investorernes involvering forventes ikke at udløse en obligatorisk gennemgang af Committee on Foreign Investment in the United States (CFIUS), da hver investor vil eje mindre end 25% af den samlede enhed. Tilsvarende er strukturen usandsynligvis tilstrækkelig til at udløse granskning fra Federal Communications Commission.

Tidligere versioner af aftalen havde inkluderet deltagelse fra andre investorer, herunder Tencent og Affinity Partners, men begge er ikke længere involveret.