LVMH: Salget i 1. kvartal skuffer, Mellemøst-konflikt presser

Det luksuriøse konglomerat og branchepejlemærket LVMH rapporterede kvartalsomsætning, der skuffede forventningerne mandag.

Den organiske omsætning steg 1% i første kvartal, men analytikere adspurgt af FactSet havde forventet 1,5% vækst i martskvartalet.

Konflikten i Mellemøsten havde en negativ effekt på den organiske vækst i kvartalet på 1%, sagde LVMH i en erklæring.

"LVMH bevarede sin stærke innovationsmæssige drivkraft og viste god robusthed i et geopolitisk og økonomisk miljø, der forblev forstyrret, forstærket af konflikten i Mellemøsten," sagde selskabet og fremhævede samtidig en god start på året i USA.

US-noterede aktier i det franske selskab faldt 3,4% mandag.

Analytikere forventer generelt, at væksten tager markant fart i de kommende kvartaler, efterhånden som LVMH og andre fortsætter med at forsøge at genopfinde sig og vinde kunder tilbage.

Mange forbrugere vendte ryggen til mærker efter en luksusbølge, der sluttede i 2022, og som indebar betydelige prisstigninger og strategiske beslutninger, der fjernede dele af deres kundebase.

Modeafdelingen trækker resultaterne ned

LVMHs division for mode og lædervarer — den største enhed, hjemsted for Louis Vuitton, Dior og Fendi — faldt 2% til €9,2 mia. ($10,8 mia.) på konstant valuta i kvartalet.

Den samlede omsætning lød på €19,1 mia., hvilket lå en smule under forventningerne.

På rapporteret basis faldt LVMHs salg 6% i kvartalet, påvirket af ugunstige valutakurser.

Ure og smykker voksede 7% i kvartalet på organisk basis, drevet af en stærk præstation fra Tiffany.

Koncernens vin- og spiritusdivision voksede 5% i kvartalet.

Det kommer, efter at sektoren har vist nogle tegn på en længe ventet genopretning efter en årelang nedtur forårsaget af svag efterspørgsel fra kinesiske forbrugere, tidligere en af sektorens vigtigste vækstdrevkræfter.

Asien eksklusive Japan oplevede stærk vækst, "bekræftende den forbedring i tendenser, der blev observeret fra andet halvår af 2025," tilføjede selskabet.

Den lokale efterspørgsel hjalp delvist med at opveje lavere turistudgifter.

Geopolitiske spændinger svækker stemningen

Aktier i luksussektoren er faldet, siden krigen med Iran brød ud i slutningen af februar.

Selvom Mellemøsten udgør en relativt lille andel af de samlede salg for de fleste store luksusselskaber — typisk omkring midt-én-cifrede procenter — er aktierne faldet markant, siden USA og Israel først angreb Iran den 28. feb.

De globale markeder forbliver volatile, idet en energikrise udfolder sig med en reelt effektiv lukning af Hormuzstrædet.

"Den forhøjede globale usikkerhed har skabt betydelig investorangst, især blandt dem, der havde forventet en længe ventet genopretning i efterspørgslen efter luksus i år," sagde UBS-analytiker Zuzanna Pusz i slutningen af marts.

Konsumsektorer underpræsterer typisk i perioder med olie- og energirelaterede chok, og den øgede geopolitiske usikkerhed vil sandsynligvis tynge stemningen på kort sigt, sagde Pusz.

Alligevel er der fortsat ingen tegn på en aftagende efterspørgsel, især ikke i Asien.

"På baggrund af en meget negativ markedsstemning og pressede vurderinger mener vi, at selv beskedne overraskelser i 1. kvartal kan blive uforholdsmæssigt belønnet," tilføjede hun.