Nikkei 225 glider efter at have ramt nøglekurs: derfor og næste skridt

Nikkei 225 Index trak sig tilbage med over 0.80% on Friday, April 17, da den seneste stigning tog en pause. Det faldt også tilbage efter, at IMF pressede Bank of Japan (BoJ) til at hæve renterne, og samtidig som krigsrisikoen bestod. Det faldt til ¥58,930, få punkter under rekordhøjden på ¥59,600. 

Denne artikel undersøger, hvorfor Nikkei-indekset falder, og hvad man kan forvente i de kommende uger eller måneder, når de tekniske indikatorer sender blandede signaler.

Nikkei 225 falder på grund af profitrealisation, mens energipriser forbliver høje

En hovedårsag til, at japanske aktier falder, er, at investorer blot realiserer gevinster efter den seneste stigning. Det er almindeligt, at et aktiv trækker sig tilbage, selv når det er i et stærkt bull-marked.

I dette tilfælde er der en risiko for, at Iran war kan fortsætte trods Donald Trumps udtalelse om, at samtalerne forløber godt. Iran har advaret om, at landet kan forsøge at blokere Red Sea, et træk som vil øge spændingerne. 

Samtidig er Strait of Hormuz stadig lukket, en situation der forværredes denne uge, da USA annoncerede en blokade i Strait of Hormuz. Denne blokade betyder, at mængden af olie, der bevæger sig til Japan, er faldet markant i de seneste dage. 

Japan og andre asiatiske lande er stærkt eksponerede over for den igangværende Iran-konflikt på grund af den store mængde råolie, de importerer fra Golfen. 

IMF opfordrer BoJ til at hæve renten

Nikkei 225 Index falder også, fordi sandsynligheden for, at Bank of Japan (BoJ) hæver renterne, er steget. I en erklæring denne uge sagde International Monetary Fund (IMF), at banken stadig kan øge renterne. IMF forventer også, at inflationen bevæger sig mod bankens mål ved slutningen af næste år. En IMF-tjenestemand said:

"In Japan, the policy rate is projected to gradually rise, at a slightly steeper clip than thought in October 2025, toward a ​neutral setting of about 1.5%."

BoJ har været mere stram i sin holdning end andre centralbanker, idet den har hævet renterne flere gange. Renterne ligger nu på 0.75%, det højeste niveau i over tre årtier, og analytikere forventer endnu en forhøjelse i April.

Historisk har aktiemarkedet en tendens til at halte bagefter, når en centralbank hæver renter, da dette ofte øger kortfristede statsobligationsrenter.

Nikkei 225 er trukket tilbage efter at have ramt en vigtig modstand

NI225 Index chart | Source: TradingView

Imidlertid er Nikkei 225 Index også faldet, efter at det steg til et afgørende modstandsniveau. Det bevægede sig til modstandszonen ved ¥59,297, som faldt sammen med det højeste punkt i februar. 

Et nærmere blik viser, at indekset har dannet to mulige mønstre. På den positive side har det dannet et cup-and-handle-mønster, som består af en rundet bund og en periode med konsolidering. I de fleste tilfælde fører dette mønster normalt til yderligere gevinster.

På den anden side kunne dette være et double-top-mønster, som kendetegnes ved to opadgående sving og en halslinje, som i dette tilfælde ligger ved 80,430 — dets laveste niveau i marts i år. Hvis det er et double-top, betyder det, at der snart kan komme et tilbageslag. 

Det samme gælder selv, hvis det er et cup-and-handle-mønster. Efter afslutningen af cup-delen kan indekset trække sig tilbage, mens det danner handle-delen. 

Et fuldstændigt gennembrud over den vigtige modstand ved 60,000 vil pege på yderligere gevinster, da det vil ugyldiggøre double-top-mønstret.