Dow Jones-futures falder i dag: vil regnskabssæsonen udløse en rebound?

Dow Jones Index-futures faldt mandag, efter at bekymringer over stigende USA–Iran-spændinger tiltog. De sank med over 300 point til $49,185, ned fra sidste uges lukning på $49,445. Denne artikel giver en prognose for, hvad man kan forvente, efterhånden som selskabernes indtjening stiger.

Dow Jones-futures falder i takt med stigende geopolitisk risiko 

Blue-chip-indekset Dow Jones steg til en rekordhøj kurs, efter at Iran annoncerede genåbningen af Hormuzstrædet, hvor 20% af al råolie passerer. Præsident Donald Trump fremhævede aftalen i en række opslag på sociale medier og ved et kampagnelignende møde i Arizona.

I sine udtalelser fastholdt Trump, at aftalen ikke indeholdt spørgsmålet om Libanon, hvor Israel fortsat har gennemført bombardementer. Han bemærkede også, at aftalen betød, at blokaden af iranske havne ville fortsætte, en position som Iran afviste.

Som følge heraf meddelte Iran, at man havde lukket Hormuzstrædet lørdag, et stort tilbageslag for Trump, som ser genåbningen som en topprioritet. I et opslag skrev Trump, at USA ville sende en delegation til Pakistan for forhandlinger.

Samtidig begyndte det amerikanske militær at gå om bord på iranske skibe, som Trump havde antydet i sidste uge. Som følge heraf satser tradere på Polymarket på, at kamphandlingerne kan genoptages, når våbenhvilen ophører. I sin udtalelse søndag gentog Trump, at bombning af iranske broer og kraftværker stadig var en mulighed.

Ikke desto mindre er markedsdeltagerne i høj grad kommet videre fra den igangværende Iran-krig, hvilket betyder, at dens indvirkning på Dow Jones og andre indeks sandsynligvis vil blive mindre fremover. Et godt eksempel er Ruslands krig mod Ukraine, hvor aktier faldt og derefter genvandt terræn, efterhånden som investorerne accepterede den "nye normal".

Selskabernes indtjening ventes at accelerere

En anden årsag til, at Dow Jones-indekset kan komme tilbage på kort sigt, er, at selskabernes indtjening ser stærk ud. I sidste uge offentliggjorde 10% af selskaberne i S&P 500 deres tal, hvor de fleste leverede bedre end forventede resultater.

En rapport fra FactSet skønner, at den gennemsnitlige indtjeningsvækst i første kvartal er 13%. Historisk er det faktiske tal ofte omkring 7 procentpoint højere end estimaterne, hvilket betyder, at indtjeningsvæksten kan blive den bedste i årevis.

Denne indtjeningsvækst er vigtig, fordi den finder sted i en vanskelig periode for økonomien, hvor Trumps told bider, og væksten aftager. Den seneste rapport viste, at den amerikanske økonomi kun voksede marginalt i fjerde kvartal sidste år.

Hundredevis af selskaber i S&P 500, herunder nogle i Dow Jones, offentliggør deres tal i denne uge. Nogle af de mest bemærkelsesværdige selskaber, der offentliggør i denne uge, er GE Aerospace, UnitedHealth, RTX og Intuitive Surgical.

Onsdag offentliggør virksomheder som Tesla, Lam Research, IBM, Texas Instruments, AT&T og Boeing deres tal. Andre topvirksomheder, der offentliggør regnskaber i denne uge, er Caterpillar, American Express, Intel, Thermo Fisher og Blackstone.

Teknisk analyse af Dow Jones Index-futures 

Dow Jones-graf | Kilde: TradingView

Dagsgrafen viser, at Dow Jones-futures fortsatte med at stige i de seneste uger, fra en bund på $45,057 i april til en top på $49,883 fredag. De trak sig derefter en smule tilbage efter weekendens udviklinger.

Indekset forbliver i en opadgående tendens og ligger fortsat over de 50- og 100-dages eksponentielle glidende gennemsnit (EMA). Desuden er Aroon-oscillatoren rykket op i overkøbt terræn.

Derfor er det mest sandsynlige scenarium, at indekset fortsætter med at stige, med næste vigtige mål ved rekordhøjden $50,555, hvilket er cirka 2.50% over det nuværende niveau.