Fermi-aktien falder kraftigt efter CEO fratræder, men analytikere ser potentiale

Fermis aktier styrtdykkede kraftigt mandag efter, at selskabet meddelte, at CEO Toby Neugebauer fratræder, hvilket udløste investorbekymringer om ledelsesstabiliteten på et kritisk tidspunkt i virksomhedens ekspansion.

Aktien faldt op til 23% til omkring $5,03 og udvidede sit år-til-dato-fald til cirka 18% ved sidste uges afslutning.

Ledelsesændringen sker, mens Fermi arbejder på at sikre lejere til sin ambitiøse Project Matador-datacentercampus i Amarillo, Texas.

Ledelsesskifte ryster investorer

Neugebauers afgang følger måneder med interne drøftelser, og analytikere bemærker, at bestyrelsen havde overvejet et ledelsesskifte i mindst tre måneder.

Selvom selskabet ikke angav en konkret begrundelse for fratrædelsen, sagde det, at overgangen ikke vil påvirke dets evne til at levere effektkapacitet eller at skrive under med kunder.

Ændringerne rakte ud over CEO-rollen. CFO Miles Everson fratrådte også og blev efterfølgende udpeget til bestyrelsen, efter at en Neugebauer-familiestiftelse udøvede sine nomineringsrettigheder. Flytningen udvidede Fermis bestyrelse fra fem til syv medlemmer.

Derudover udnævnte selskabet Jeffrey S. Stein, managing partner hos Breakpoint Advisory Partners, til den nyoprettede bestyrelsespost. Neugebauer forbliver i bestyrelsen trods sin afgang som CEO.

Fermi oplyste, at det har etableret et midlertidigt CEO-kontor bestående af Chief Operating Officer Jacobo Ortiz Blanes og bestyrelsesrådgiver Anna Bofa, mens man søger efter en permanent afløser med assistance fra Heidrick & Struggles.

Project Matador forbliver i fokus

Ledelsesovergangen sker, mens Fermi står over for udfordringer med at fremme Project Matador, et storskala-datacenterprojekt på 7.570 acres i Amarillo.

Selskabet, som er medstiftet af den tidligere amerikanske energiminister Rick Perry, har til formål at opføre det, det beskriver som verdens største datacenter på stedet.

Et væsentligt hinder har været at sikre en pejlemærkelejer, hvilket er afgørende for at kunne rykke projektet fremad.

Efter ledelsesskiftet fortalte Fermi analytikere, at man havde intensiveret samtalerne med potentielle kunder og genoptaget lejenegotiationerne for campusset.

Selskabet understregede, at CEO-overgangen ikke vil forstyrre dets operationelle planer, især hvad angår effektlevering og erhvervelse af lejere.

Analytikere ser potentiale trods uro

Selvom markedets reaktion var negativ, ser nogle analytikere ledelsesskiftet som et muligt positivt signal for selskabets langsigtede udsigter.

”Efter vores opfattelse indikerer det, at der var friktion mellem kunderne og Mr. Neugebauer, og at forhandlingerne kan blive enklere fremadrettet,” skrev analytikere hos Stifel i en researchnote søndag. ”Selvom aktien sandsynligvis svækkes på nyheden, mener vi, at dette kan være en fordel for FRMI.”

Stifel gentog sin købsanbefaling for aktien med et kursmål på $29, hvilket indikerer betydeligt upside fra de nuværende niveauer.

Analytikere hos Evercore indtog også en optimistisk tone. ”Samlet set ser vi denne transition som en ændring i ’tone at the top’, samtidig med at samme målrettethed og handlekraft, som branchen har erfaret fra et operationelt perspektiv, opretholdes,” skrev Evercore-analytiker Nicholas Amicucci, som fastholdt en Outperform-vurdering og et kursmål på $20.

Fermi oplyste, at selskabet vurderer kandidater til en midlertidig CFO-rolle og forventer at annoncere dette i den kommende uge. Analytikere tilføjede, at bestyrelsen sandsynligvis søger en ny CEO med erfaring inden for datacentre, effektinfrastruktur og kapitalmarkeder.

På trods af den kortsigtede usikkerhed vil selskabets evne til at eksekvere Project Matador og sikre centrale lejere forblive central for investeringscasen i de kommende måneder.